全球經濟最新動態：租金可能是通脹鬥爭中最後被抑制的因素 - 彭博社
Malcolm Scott
我叫馬爾科姆·斯科特，是悉尼的國際經濟企業編輯。今天，我們將關注不斷上漲的租金如何讓世界主要中央銀行難以應對。請向我們發送反饋和建議至[email protected]，或通過@economics與我們聯繫。如果您還沒有註冊接收此通訊，可以在這裏進行註冊。
頭條新聞
租金上漲
發達國家大部分地區租金飆升，給學生、年輕工人和工作家庭帶來了痛苦——也給負責為他們提供價格穩定的中央銀行帶來了挑戰。
儘管美聯儲和其他央行已成功降低商品通脹，甚至在一定程度上抑制了服務價格，但迅速上漲的住房成本——在消費者價格指數籃子中佔有重要權重——卻阻礙了通脹向目標水平的下降。
結果：去年大部分時間看到的通貨緊縮勢頭在一些發達經濟體中幾乎停滯。這導致金融市場要麼推遲對利率下調的押注，如美國所示，要麼恢復進一步加息的可能性，如澳大利亞的情況。
澳大利亞儲備銀行行長米歇爾·布洛克週二承認了這個問題，表示近年來強勁的移民“無疑給住房市場帶來了壓力，這種壓力正在通過租金顯現出來。”澳大利亞儲備銀行在同一天發佈的季度預測更新中表示，租金通脹預計將在至少2026年中期之前“保持高位”。
中央銀行觀察
今年迄今為止的決策主要使借貸成本保持不變
來源：彭博社
注意：映射數據展示了自2024年初以來不同中央銀行的利率變化。
飆升的租金也是英國家庭的一個主要痛點，並且是預計在今年晚些時候舉行的全國大選前的一個關鍵選民問題。
儘管如此，英格蘭銀行還有其他事情要處理。行長安德魯·貝利和他的同事們將注意力轉向了工資增長和服務業通脹，這些指標仍然過熱。如果這些指標降温，加上商品通脹已經低於1%，它們可能會抵消不斷上升的租金成本，並將通脹恢復到2%的目標。
經濟學家普遍預計，英國中央銀行將在週四將利率維持在16年來的最高水平5.25%，投資者正在關注政策制定者是否將6月或8月視為開始降息的窗口。
至於美國，租金約佔CPI通脹指數的三分之一，使其成為價格上漲的最大驅動因素之一。租金在大多數主要美國大都市地區的上漲速度是工資的1.5倍，依據Zillow Group Inc.的分析。
美國租金在大多數主要城市超越工資
坦帕的租金從2019年到2023年上漲速度是收入增長的3倍
來源：Zillow、StreetEasy和勞工統計局
而且情況可能會變得更糟。根據紐約聯邦儲備銀行週一發佈的一項調查，家庭對租金變化的預期從去年大幅上升，預計租金成本將在明年增加1.5個百分點，達到9.7%。
危險在於，工人們可能會要求更高的薪水以應對生活成本的壓力，這將進一步削弱美聯儲的抗通脹鬥爭。
彭博經濟學精華
- 日本銀行行長上田和夫向金融市場發出了一個警告信號，關於可能因日元疲軟而採取的政策舉措。
- 如果英格蘭銀行停止出售通過量化寬鬆購買的債券，英國財政大臣傑里米·亨特每年將有額外的100億英鎊用於減税。
- 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里表示，美國利率可能會“在一個較長時期內保持不變。”
- 西班牙可能成為第一個任命女性領導其中央銀行的主要歐元區經濟體。
- 美國芯片生產預計將在未來幾年爆炸性增長，幫助緩解對東亞的風險依賴。
- 印尼銀行行長佩裏·瓦爾吉約表示，政策制定者不需要進一步提高借貸成本。
需要了解的研究
對工業部門的中國銀行貸款激增常被視為北京正在進行新一輪製造業推動的證據，這可能會使全球市場充斥着廉價商品。
中國工業貸款激增，但製造業份額下降
金融套利和債務再融資推動了非製造業貸款
來源：Rhodium Group
但Rhodium Group的 研究人員對這些貸款的審查顯示，很多資金根本沒有投入製造業。
相反，他們發現，信貸增長是由於對地方政府相關實體和金融投機的貸款膨脹，突顯出制約世界第二大經濟體的低效問題。
即將到來
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