滑落的油價對英國經濟現在是個好消息 - 彭博社
John Stepek
普通選民不太可能抱怨油價下跌。
攝影師：何塞·薩門託·馬託斯/彭博社
眾人矚目加文·紐森並非沒有原因。實際上有好幾個。
攝影師：埃娃·瑪麗·烏茲卡特吉/彭博社
選民在民意調查中表達的恐懼已經變成現實。
賈斯汀·沙利文/蓋蒂圖片社
歡迎來到 Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日我都會關注市場和經濟中最重要的新聞，並解釋這一切對你的資金意味着什麼。*
英國大選將如何影響英國資產價格？哪個政黨最有可能提高税收？懸而未決的議會是否會動搖英國國債市場？英鎊是否會再次突破1.50美元的關口？ 花五分鐘時間告訴我們你的看法 — 我們很想聽聽你的想法。
油價下跌是受歡迎的
雖然尼格爾·法拉奇決定重新加入政治舞台，擔任挑戰者政黨改革英國的新領袖非常有趣，但讓我們暫時把注意力從英國大選的細枝末節上收回，來看看一個更為重要的話題 —— 勝利者將繼承怎樣的經濟？
更具體地，我想看看通貨膨脹（我們可以另一天討論債務後遺症）。通貨膨脹率最終將決定利率下降的速度和幅度，而這反過來可能是給任何新政府帶來“令人愉悦”時刻的潛在因素（假設利率下調不是即將到來的衰退的結果）。
在這方面，有一個特別重要的價格。具有諷刺意味的是，這是中央銀行家幾乎無能為力的價格。那就是石油價格。
昨天，這個價格大幅下跌。布倫特原油價格現在約為每桶77美元。直到昨天，自2月以來，它還沒有跌破每桶80美元。或許更重要的是，就在四月，它還高於每桶90美元（主要是由於地緣政治擔憂）。美國的基準——WTI，通常低於布倫特——現在約為每桶72.50美元。
發生了什麼？這次大幅下跌的直接原因是OPEC+石油聯盟週末的會議。彭博觀點作家和大宗商品專家哈維爾·布拉斯比我能在這裏更好地解釋（你應該訂閲彭博網站以深入閲讀他的文章）。
然而，總的來説，這羣石油生產國表面上同意維持當前的石油產量。但他們也同意允許產量在年底和明年上升。換句話説，用一箇中央銀行術語來説，這是一個“鴿派”會議，石油價格相應下跌。
正如Blas指出的那樣，這是有邏輯的。OPEC+可能是一個卡特爾，但並不壟斷石油供應。過去20年最重要但最不被重視的經濟和地緣政治故事是美國重新成為主要石油生產國。
如果OPEC+試圖推高油價，那麼其他選擇，比如開採額外的美國頁岩油，就會變得更有吸引力。這個卡特爾在2014年吃過苦頭，當時一場生產戰導致油價下跌，但未能使頁岩油倒閉。類似的情況在2020年初也發生過（見下面我從Blas專欄中截取的圖表）。
三位數目標
在沙特阿拉伯的領導下，OPEC+卡特爾試圖將全球油價推向每桶100美元。現在，看起來它正在扭轉局面
來源：ICE歐洲有限公司
簡而言之，不想聽起來太陰謀論，石油一直是一種經濟武器，現在美國有了自己的石油供應。
考慮到我們目前的處境——即將迎來一場以通貨膨脹為主要問題的美國大選——美國政府看到油價下跌應該不會感到不高興。其他大多數人也是如此。
油價上漲是個壞消息。如果消費者在加油站支付更多，他們就會在其他方面花費更少。這對經濟增長是不利的。但如果汽油價格上漲，公司的成本就會上升，這不僅推高了能源價格，也推高了其他所有東西的價格。所以你會得到最糟糕的情況——增長緩慢加上通貨膨脹，或者滯漲。
相比之下，油價下跌應該能降低通脹率，既讓人們口袋裏多些錢，也讓央行更容易辯解降息。雙贏？希望如此。
唯一需要擔心的事情，或者至少要密切關注的是，導致油價下跌的原因。如果是因為市場上的供應超出預期，那就沒什麼大不了的。但如果油價下跌是因為經濟增長——因此需求——比任何人意識到的都要弱，那就完全不同了。
在這種情況下，我們很可能仍然會看到利率下調，但這將是由於經濟衰退而不僅僅是因為油價供應背景更為寬鬆。目前看來還不是這種情況。讓我們希望情況會繼續好轉。
振作起來——我們曾經處於更深的困境中
順便説一句，如果你因為選舉和普遍籠罩在選民身上的愁雲而感到有些沮喪，那麼我可能有一些幫助。我一直在聽多米尼克·桑德布魯克（Dominic Sandbrook）出色的通俗社會史著作，《陽光下的季節》，這本書講述的是1974年至1979年的英國。
我只看了一半，但有兩件重要的事情吸引了我。第一，今天的許多話題也是當時的主要問題——特別是國家衰落感、政治冷漠以及對一個明顯“不起作用”的英國感到沮喪。
第二，對於任何客觀的觀察者來説，儘管偶爾會有一些修正主義，但在那個時候無論從經濟到地緣政治再到社會動盪和恐怖主義等方面，情況無疑要糟糕得多。
我並不是説我們應該對今天的問題感到自滿。但有時候獲得一些透視是很有用的。（對於那些可能更熟悉那個時代並對桑德布魯克的觀點有異議的人，歡迎給我發送你自己的推薦信至[email protected]。）
發送任何反饋、意見或問題至 [email protected]*，我會打印最好的。如果你是通過朋友或同事轉發的這封電子郵件，在這裏訂閲以獲取你自己的副本。*
我今天早上讀了什麼
- 根據梅琳·薩默塞特·韋伯的説法，目前的英國國家養老金將無法負擔得起。那麼會發生什麼變化呢？
- 英國的就業形勢良好，為什麼選民如此不滿？安德里亞·費爾斯特德試圖解釋。
- 不要錯過最新的《In The City》播客，其中地緣政治分析師歐亞集團的伊恩·布雷默討論世界形勢和繁榮面臨的最大威脅，與阿萊格拉·斯特拉頓和弗朗西娜·拉誇一起。
- 人工智能可能改變性市場，艾莉森·施雷格説 — 但我們仍然需要人類來獲得真正的親密關係。這是一篇有點令人不安的，發人深省的文章。
- 想了解更多關於良好管理的知識嗎？忽略關於商業的書籍 — 而是閲讀關於體育和音樂的書籍。這是經濟學家和彭博觀點作家泰勒·考温的好建議。
四位管理大師。攝影師：克里斯·拉特克利夫### 午間市場
觀察更廣泛的市場 — 富時100指數下跌0.5%，約為8,220點。富時250指數下跌0.9%，約為20,700點。黃金下跌1%，報每盎司2,330美元，原油（以布倫特原油計）下跌約1.6%，報每桶77.10美元。比特幣下跌約0.3%，報每枚68,880美元，而以太坊下跌0.2%，報每枚3,760美元。英鎊兑美元下跌約0.4%，報1.275美元，對歐元持平，報1.173歐元。
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每日名言
“這帶來了一大堆問題。我認為它經常不太受到認真對待，這引發了關於生命和死亡的確切定義以及我們是否應該這樣做的問題。”
阿里爾·澤萊茲尼科夫-約翰斯頓
神經科學家和著作家，墨爾本莫納什大學
低温保存 — 凍結人體以期將來複活的藝術 — 已經存在很長時間了，但正如阿什利·範斯在彭博商業週刊中所揭示的那樣，它有些不太可靠的形象掩蓋了許多認真研究長壽的科學家正在努力讓其奏效的事實。正在努力讓其奏效。### 給…球迷忠誠度下個定義
- 10% 英格蘭足球俱樂部沃特福德FC向球迷和其他投資者出售的股份比例。俱樂部希望通過這次出售籌集約1,750萬英鎊。
在你離開之前…
如果你還沒有訂閲Merryn Talks Money播客，我強烈建議你這樣做。蘋果用户可以在這裏訂閲; 安卓用户可以選擇Spotify，或者選擇你喜歡的播客應用。
週三需要關注的主要新聞包括：
- 在經濟方面，我們將獲得5月份的英國和歐元區服務業活動的最新估算數據。我們還將獲得最新的加拿大央行利率決定。預計加拿大央行將把利率從5%降至4.75%，但這並不是確定的事情。
- 在企業新聞方面，將發佈來自報攤WH Smith、廉價零售商B&M European Value Retail和專業貸款機構Paragon Banking Group的報告。
我們生活在一個政治和政治干預比2008年前共識、全球化和選民冷漠時期更加重要的世界。因此，請務必閲讀我的同事Allegra Stratton的每日簡報The Readout，以保持最新。
如果你想要及時的新聞評論，偶爾夾雜着笑話，請關注我的X / Twitter。
當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森在週四晚上走進CNN的辯論間時，展現出他的好萊塢微笑之時，前往亞特蘭大參加總統辯論之前，他的一些本州政治觀察家匆忙在社交媒體上發表了同樣惱人的問題的某個版本。
“他為什麼在那裏？”
紐森在那裏是為了為總統喬·拜登加油，拜登將與前總統唐納德·特朗普辯論。“拜登很自信，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”
彭博觀點肯尼亞的火焰將跳到哪裏？何時睡覺是犯罪？如果你是無家可歸者，那就是，最高法院説最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力幾個痛苦的小時後，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而吞吞吐吐，看起來完全符合他81歲的年齡，未來的願景似乎變得模糊。拜登蒼白而虛弱的外表立即引發了廣泛的猜測，認為他將被迫放棄民主黨提名。而這種談論，反過來很快就會引向紐森。
在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的一位——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎設施方面——在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，這確實是一場緊急情況。
拜登在與特朗普一起在舞台上度過的90分鐘，現場數百萬觀眾見證，最終強化了民意調查自拜登決定尋求連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他年紀太大，不適合擔任總統。
民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天緩解，如果辯論後的民意調查結果並不像許多人所懷疑的那樣嚴重。但如果黨內正在尋找替代者，紐瑟姆是一個明顯的選擇。同樣是加利福尼亞州人的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示，哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的候選人資格受挫，她與總統的關係可能會帶來更多麻煩而不是幫助。
與此同時，作為全國人口最多的州的州長，紐瑟姆長期以來一直被視為拜登備胎的一種影子競選。他已經成為總統最有效和最具電視魅力的代理人之一，在有線電視新聞中頻繁露面，並在社交媒體上積極發聲。
紐瑟姆並沒有迴避文化戰爭，在一些民主黨圈子中贏得了支持者。例如，在去年秋天在福克斯新聞上與他最喜歡的共和黨對手、佛羅里達州州長羅恩·德桑蒂斯的激烈辯論中，紐瑟姆指責德桑蒂斯的政策禁止書籍、美化黑人歷史和針對跨性別學生運動員。
“你攻擊弱勢羣體，”紐瑟姆告訴德桑蒂斯。“你只是一個惡霸。我知道欺凌和羞辱他人，那是你的招牌。”
現在是他作為州長的第二個也是最後一個任期，紐瑟姆還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州運行的民主黨候選人，並推動堅定的自由主義事業，比如墮胎權。
紐森也一直在提高自己在海外的知名度，這讓很多希望他關注加利福尼亞的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，並訪問了以色列。在家門口，他來來回回地去白宮。他正在做所有總統候選人都在做的事情：他正在寫一本回憶錄。
紐森一直否認自己正在競選總統的猜測。在辯論會上，他沒有改變自己的立場。
被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登”。紐森稱這個想法“毫無邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時，“絕對不會，”紐森告訴他們。“我百分之百支持他。”
辯論引起的新聞狂潮可見一斑，就在那之後幾分鐘，紐森又被問及，這次是在MSNBC上，辯論是否動搖了總統競選。紐森生氣地搖了搖頭。“我們必須進去，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持這位總統。你不會因為一次表現不佳就背叛他。這是什麼樣的政黨？”
一個更好的問題——也是紐森應該考慮的問題——是什麼樣的政黨提名一個大多數美國人都認為太老無法承受總統壓力的候選人，一個很可能輸給一個擅長撒謊和仇恨的獨裁者的候選人？
賭注太高了。
週四，紐森告訴記者，對我們的民主來説，“陷入這些兔子洞”討論取代拜登是沒有幫助的。但隨後他補充道：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我的打算。”
許多民主黨人毫無疑問會感到寬慰。
當喬·拜登總統笨拙地走上辯論舞台，看起來蒼白、僵硬，完全展現出他81歲的年齡時，你幾乎可以聽到民主黨人集體的失望嘆息。希望是，美國——在一場關鍵而激烈的選舉之前——會看到拜登像在國情諮文演講中那樣：自信、條理清晰，充滿希望。然而，選民在民調中明確表達的恐懼卻得到了驗證。
“這是老人的蹣跚，顯然是顯而易見的，”彭博觀點的政治專欄作家尼婭-瑪利卡·亨德森在辯論後的直播分析中説道。“但也是他的聲音。有一種含糊不清。”
彭博觀點肯尼亞的火焰將跳向哪裏？何時睡覺是一種罪行？如果你是無家可歸者，最高法院這樣説最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力“即使他試圖説出好聽的話，由於他的聲音聽起來如此虛弱而細微，他也無法做到，”她補充道。
在辯論舞台上，對面是一個比拜登年輕三歲的男人，但散發着截然不同的氛圍。如預期的那樣，前總統唐納德·特朗普撒謊，未能直接回答主持人的問題，並嘲笑拜登的高爾夫比賽。但他説話和看起來都顯得精力充沛和強壯。
“特朗普像一個準備好了要打架的大學兄弟一樣走了進來，”執行編輯蒂姆·奧布萊恩説。“如果沒有影響，那就太膚淺了。”
現在的重要問題是：民主黨需要做些什麼來清理這個混亂？拜登應該退出嗎？ 他是否應該讓像 加利福尼亞州州長加文·紐森 這樣年輕的人接替？在這樣一個極化的選舉中，選民很可能已經知道他們選擇誰以及為什麼，週四晚上的辯論可能並不那麼重要。與此同時，拜登有 副總統卡瑪拉·哈里斯 ——她甚至沒有上台就贏得了這個夜晚的支持。
雖然拜登可能沒有展現出總統的風範，但辯論也提醒選民他們可以從特朗普再連任四年中期待什麼。“這是唐納德·特朗普對民主制度構成的根本威脅，也就是説，在絕對的謊言海洋中，你無法擁有一個正常運作的民主制度，”政治專欄作家弗蘭克·威爾金森説。
一個特別陰險的謊言集中在一個虛構的關於晚期墮胎的辯論上，這可能成為十一月的決定性因素。民意調查顯示，選民在所有情況下都大多支持墮胎，而共和黨對該程序的打擊已經脱離了現實。