Takeoff Technologies因全球巨頭對電子雜貨商施加壓力而申請破產 - 彭博社
Maria Clara Cobo
康涅狄格州的Takeoff Technologies中心。
攝影師：Scott Eisen/Bloomberg
所有人都在關注加文·紐索姆，有幾個原因。
攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg
一場令人不安的表演。
攝影師：Justin Sullivan/Getty Images
歡迎來到The Brink。我是Maria Clara Cobo，一名駐紐約的記者，我報道了電子雜貨公司Takeoff Technologies的破產申請。我們還有關於查塔姆資產管理公司、Liquid Telecom和韓國投資者在歐洲房地產方面的新聞。請點擊此鏈接訂閲。請通過[email protected]發送反饋和提示，或在X上私信@mccobo4。
被擠出
在線購物似乎是少數在大流行期間倖存下來的行為之一。但隨着消費者繼續享受在家門口收到雜貨的便利，新鮮食品配送對許多雜貨商來説已經變得無利可圖。
Takeoff Technologies，一家為雜貨連鎖店提供自動化系統的初創公司，上週申請了第11章破產。這家電子雜貨公司在美國運營了24個站點，其收入從2022年到2023年下降了約1300萬美元，同期運營虧損擴大至6300萬美元。
Takeoff的破產標誌着激烈競爭的在線雜貨業最新出現裂痕，投資者對削減成本施加了越來越大的壓力，同時也在與全球雜貨商進行激烈競爭，這些雜貨商向受到通貨膨脹影響的消費者提供更便宜的價格。
擺脱已經迫在眉睫。僅在2022年，三家快速食品送貨應用——BuyK、Fridge No More和Gorillas Technologies——因未能從投資者那裏獲得資金而消失。最近，土耳其送貨初創公司Getir在四月表示將探索出售或關閉全球資產的選擇。
在線雜貨應用在新冠疫情期間銷售額飆升。雖然在線雜貨送貨銷售額保持高位，但小型初創公司的收入已從疫情高峯時期冷卻，因為它們與降價的大型供應商競爭。
2022年倫敦Gorillas運營的雜貨倉庫外的自行車快遞員。攝影師：Betty Laura Zapata/Bloomberg“在線雜貨需求在4年內增加了四倍，但像沃爾瑪和亞馬遜這樣的全球雜貨商最近已經進行了非凡的投資，以獲取客户併成為美國頂級在線雜貨商，”Scott Moses，Solomon Partners的雜貨投資銀行合夥人説。“這顯然影響了超級競爭激烈的雜貨行業中其他所有人的盈利能力，這個行業從未提供過更多選擇、便利和價格透明度。”
隨着競爭的加劇和對通貨膨脹警惕的顧客湧向更便宜的食品配送選項，在線雜貨業正面臨一個現實，即配送是一個資本密集且具有物流挑戰的業務。投資於尖端軟件和重要的配送人員使向投資者交付利潤變得困難。
“電子雜貨業務模式的成本結構非常高，因為它依賴於工人、卡車和其他物流，這帶來了傳統雜貨商不必支付的額外成本，” Chedly Louis在 Moody’s的分析師説道。 “食品現在非常昂貴，如果消費者受到信用卡債務高利率的壓力，可以去商店買到更便宜的食品，他們會選擇這樣做，而不是選擇把食品送到家門口的便利。”
高度警惕
- 近20家貸款人 泰晤士水務 聯合任命財務顧問 Perella Weinberg，以準備與這家英國公用事業公司進行潛在的債務談判。
- 由 中國萬科 上個月房屋銷售額增長了11.5%，達到233億元，因房地產市場情緒的緩解提振了這家國有開發商。與去年同期相比，銷售額下降了29.3%，連續第三個月收窄。
- CalAmp，一家美國開發旨在跟蹤車輛並改善公司物流的軟件的公司，已經申請破產，以完成一項削減債務的交易，將業務控制權交給貸款人 Lynrock Lake Master Fund。
- 德國旅遊公司 FTI Touristik 的破產將使德國納税人損失超過5億歐元，在疫情期間，柏林支持了歐洲第三大旅遊運營商。
邊緣筆記
美國廣播公司Sinclair的最大債權人之一採取了罕見的公開聲明，警告公司不要訴諸分裂性的債務手段，Jill Shah報道。Chatham Asset Management敦促公司尋求更“傳統”的2026年到期貸款的再融資，並支持將債務公開或私下轉換為次級資本。Chatham似乎在任何分割抵押品並使貸款人相互對立的“複雜”交易之前先行一步。這家擁有超過5億美元Sinclair債券的基金有很多損失。如果公司談判新融資並排除現有債權人，Chatham可能會發現自己在償還隊列中更靠後。Sinclair的發言人表示，公司“樂意與資本結構中的任何人進行建設性對話”。
數字統計
液體電信的債券正在處於困境領域交易
來源：彭博社
泛非數字基礎設施提供商Liquid Telecom的債務已被穆迪下調至Caa1，因為公司面臨2026年的到期牆。
該公司於2026年9月到期的6.2億美元債券與其面值相比以約34%的折扣交易。Liquid Telecom還有當年到期的1.56億美元等值的未償還貸款。
為了在再融資前保持良好狀態，該集團正考慮減少債務。這將通過處置或變現一些資產獲得新資金，並在間接母公司Cassava Technologies層面進行股權私募，公司在過去幾個月披露了這一信息。
然而，穆迪表示，迄今為止，公司尚未完成任何這些舉措，因為他們在“擔心公司計劃的延遲和不確定性”之際削減了公司的信用評級。目前，該集團的負債堆積“過高且難以為繼”。
關於……韓國房地產投資者的最新動態
週二，歐洲房地產中的韓國投資者又遭受打擊，因為法蘭克福最知名的摩天大樓之一Trianon正面臨破產程序，傑克·西德斯和康信惠報道。
由IGIS Asset Management管理的一隻基金確認了針對該建築物擔保貸款的違約事件，該建築物曾是投資者試圖出售或再融資的停滯協議的對象。談判破裂，協議現已失效，資產管理公司在其網站的文件中表示。
法蘭克福的Trianon摩天大樓。攝影師：亞歷克斯·克勞斯/彭博社在歐洲投資大型辦公樓和物流地產的韓國投資者是歐洲商業地產市場自高利率出現以來最突出的輸家之一。他們將焦點放在租户的信用價值上，而非環境認證和地理位置，使他們暴露在影響一些辦公樓的轉變趨勢中，因為公司尋求現代化、綠色空間和最佳設施。
更多來自Terminal和彭博法律
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當攝像機捕捉到加利福尼亞州州長加文·紐森在週四晚上走進CNN的新聞發佈廳時，他展現出好萊塢式的微笑，之後參加了亞特蘭大的總統辯論，他的一些本州政治觀察家匆忙在社交媒體上發表了同樣惱人的問題。
“他為什麼在那裏？”
紐森在那裏為了為總統喬·拜登加油，拜登將與前總統唐納德·特朗普進行辯論。“拜登很有信心，”紐森告訴記者。“他有一份記錄，他對未來有願景。”
彭博社觀點睡覺何時成為犯罪？如果你是無家可歸者，那就是，最高法院説最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力阿迪達斯正在全面超越耐克的高幫運動鞋幾個痛苦的小時過去了，在一場辯論中，拜登的聲音嘶啞而吞吞吐吐，看起來完全符合他81歲的年齡，未來的願景似乎變得模糊起來。拜登蒼白而虛弱的外表立即引發了廣泛的猜測，認為他將被迫放棄民主黨提名。而這種談論很快就會引發對紐森的討論。
在許多有志於更高職位的傑出民主黨人中，紐森可以説是最有能力的一位——在籌款能力、信息傳遞和競選基礎設施方面——在緊急情況下挺身而出。而根據所有跡象，目前正處於緊急情況。
拜登與特朗普在舞台上度過的90分鐘，直播在數百萬觀眾面前，最終強化了民意調查自拜登決定競選連任以來一直表明的觀點：大多數選民認為他年紀太大，不適合擔任總統。
民主黨內部的恐慌可能會在未來幾天緩解，如果辯論後的民意調查結果並沒有像許多人懷疑的那樣糟糕。但如果黨內正在尋找替代者，紐森是一個明顯的選擇。同樣是加利福尼亞人的副總統卡瑪拉·哈里斯當然也可以勝任這個工作。但民意調查通常顯示，哈里斯的不受歡迎程度很高，如果拜登的競選走下坡路，她與總統的關係可能會帶來更多麻煩而不是幫助。
與此同時，作為全國人口最多的州的州長，紐森長期以來一直被視為拜登的備胎在進行一種影子競選。他已經成為總統最有效和最具電視魅力的代理人之一，經常出現在有線新聞中，並在社交媒體上積極發聲。
Newsom沒有迴避文化戰爭，在一些民主黨圈子中贏得了粉絲。例如，在去年秋天的一場引人注目的辯論中，他在福克斯新聞頻道上與他最喜歡的共和黨對手、佛羅里達州州長Ron DeSantis進行了辯論，Newsom指責DeSantis禁止書籍、美化黑人歷史和針對跨性別學生運動員的政策。
“你攻擊弱勢社區，”Newsom告訴DeSantis。“你只是一個惡霸。我知道恐嚇和羞辱別人是你的招牌。”
現在作為州長的第二個也是最後一個任期，Newsom還有競選資金和更多的資源。他利用自己的籌款能力支持在紅色州運行的民主黨候選人，並推動堅定的自由主義事業，比如墮胎權利。
Newsom還在提高自己在海外的知名度，這讓許多希望得到他關注的人感到惱火。上個月，他在梵蒂岡與教皇方濟各討論氣候變化。去年，他會見了中國領導人習近平，還訪問了以色列。在家門口，他一直在白宮和加州之間穿梭。他正在做所有總統有望者都在做的事情：他正在寫自傳。
Newsom一直在一再否認自己有意競選總統的猜測。在辯論中，他沒有改變自己的立場。
被一羣記者圍住，他被問及是否“準備取代喬·拜登”。紐森稱這個想法“毫無邏輯”。當被問及是否會敦促拜登重新考慮參選時，“絕對不會，”紐森告訴他們。“我百分之百支持他。”
這場辯論引起的新聞狂潮可見一斑，幾分鐘後，紐森再次被問及這個問題，這次是在MSNBC上，是否這場辯論動搖了總統競選。紐森憤怒地搖了搖頭。“我們必須挺身而出，保持頭腦清醒，”他説。“我們必須支持總統。你不會因為一次表現就背棄他。這是什麼樣的黨派？”
一個更好的問題——也是紐森應該考慮的問題——是什麼樣的黨派提名一個大多數美國人認為太老無法應對總統壓力的候選人，一個可能輸給一個信奉謊言和仇恨的獨裁者的候選人？
賭注太高。
週四，紐森告訴記者，對我們的民主來説“沉湎於這些無謂的爭論”是沒有幫助的。但隨後他補充道：“這個國家，這個世界，現在需要我們挺身而出，這正是我打算做的。”
許多民主黨人毫無疑問會感到寬慰。
約瑟夫·拜登可能在一年多前就開始寫下他政治生涯的最後一章，當時他仍掌控着敍述權。
“我通過擊敗唐納德·特朗普、振興我們的經濟並讓美國走出新冠時代來結束了我漫長的公共服務之旅，”他本可以這樣説。“因此，我決定不尋求第二個任期，以便下一代民主黨人可以接替我，為美國人民贏得白宮和民主。”
相反，週四晚上一場令人羞辱和不安的辯論表現現在正在為拜登寫下他的最後篇章。他像一個老靈魂一樣蹣跚走上辯論舞台，很少用超過低語的聲音回答問題，經常看起來困惑不解，未能給出足夠令人難忘的打擊。拜登表現得如此糟糕，以至於唐納德·特朗普，一個被定罪的罪犯和性侵者，有效地掌握了辯論的勢頭，讓拜登看起來只是一個沙袋。
彭博社觀點睡覺何時成為一種罪行？如果你是無家可歸者，最高法院這樣説最高法院在1月6日裁決中展現了其虛偽最高法院剛剛賦予自己更多權力阿迪達斯正在全面超越耐克的高幫鞋也許現在是拜登考慮離開的時候了 —— 在8月的民主黨全國大會之前，可能需要進行干預來加快這一進程。
這一現實使得第一夫人吉爾·拜登、總統的妹妹瓦萊麗·拜登·歐文斯以及其他一些值得信賴的顧問，包括邁克·多尼隆、阿妮塔·鄧恩、泰德·考夫曼和朗·克萊恩，成為現在民主黨中最關鍵的人物。他們需要説服拜登釋放他的代表，併為繼任者讓路 —— 這個團隊肯定包括副總統卡瑪拉·哈里斯、加利福尼亞州州長加文·紐森和密歇根州州長格雷琴·惠特默。像伊利諾伊州州長J·B·普利茲克、眾議員亞歷桑德里亞·奧卡西奧-科爾特斯和交通部長皮特·布特吉格這樣的王牌也可能對總統競選感興趣。
拜登在2020年贏得總統大選之前曾三次競選，他的自負可能會阻止他放手。他的大部分成年生活都在參議院和白宮度過。他還在選舉週期早期選擇與特朗普辯論，這是一次令人欽佩、勇敢且必要的賭注，我在本週的一篇專欄中指出了這一點。拜登打賭他能夠與特朗普肩並肩站在一起，證明自己更有活力和敏鋭。
拜登輸掉了那場賭注。
儘管特朗普在辯論中廣泛且無恥地撒謊，但他的舌頭鋒利，比起最近的競選活動要敏捷得多。他蓋過了拜登和總統那種慢條斯理、模糊不清的存在，加劇了人們對他是否有能力掌舵的疑慮。
但這並不意味着特朗普適合更高的職位。拜登的內閣由明智而有才華的人員組成，總統本人在整個職業生涯中一直很有目標。特朗普是一個危險且不可預測的無政府主義者，很少能吸引一流人才加入他的軌道。
但這是一場選舉，不是一份管理報告卡。選民經常會情感上回應候選人，對領導力的看法可能是非常主觀的。在那個宇宙中，週四的辯論對拜登來説是一個重大而令人沮喪的挫折。他未能就核心問題如墮胎和移民等問題提出堅定而連貫的論點。一些最初處理得有效的問題，比如關於通貨膨脹和經濟的問題，最終走上了一條曲折、令人困惑的道路。
拜登最忠實的支持者可能會原諒所有這些，就像特朗普的粉絲對他的掠奪、違法行為和滑稽行為有無限的耐心一樣。但在搖擺州的温和和獨立選民對這兩個人都沒有什麼耐心，這場辯論可能會讓他們永久地對拜登感到警惕。
總統上演了一場令人恐懼的表演，以至於特朗普得以逃脱他所有通常的暴行。
特朗普在任總統期間兩次被彈劾，最近在三個不同的法庭被判犯有性侵犯和刑事和民事欺詐罪。他面臨另外三項刑事起訴。然而，他設法在辯論中試圖將拜登貼上“罪犯”的標籤。
特朗普是一個病態的撒謊者，他在他78歲的大部分時間裏都在大言不慚地撒謊。在辯論中，他列舉了一長串謊言，包括聲稱拜登想要將個人税率提高四倍，並且被中國賄賂；聯邦赤字是有史以來最大的；他通過了《退伍軍人選擇法案》；拜登起訴了他；在拜登任內有超過1800萬非法移民進入美國；在他的總統任期內，美國為北約的防務開支承擔了100%；在他的總統任期內沒有發生恐怖襲擊，以及由民主黨領導的州允許嬰兒在出生後被處決。
然而，特朗普在辯論中試圖將拜登貼上“撒謊者”的標籤。
另一方面，拜登在告訴特朗普他因在第三次婚姻期間與一名色情明星談戀愛而擁有“巷子貓的道德”時是完全正確的。特朗普自己也在短暫地説出了真相，他表示如果今年的選舉失敗，他將不接受結果。
特朗普在辯論中還提到，他競選總統是因為他認為拜登一直是一個糟糕的行政首腦。我懷疑激勵特朗普競選的主要因素是他相信第二次入主白宮將使他擺脱迫在眉睫的多項法律訴訟。
特朗普骯髒的商業和政治歷史，以及他在辯論中的言論，都提醒我們選民不要讓他重返白宮。特朗普和拜登計劃在九月再次進行辯論，也許拜登希望將其視為扭轉競選局勢的機會。可惜可能已經太遲了。
美國正處於危險的境地，拜登一直認識到這一點。他在保護和維護國內外民主方面也做出了巨大貢獻。但他已經有過機會，現在卻表現不佳。他應該考慮讓位。
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