供應鏈最新動態：歐洲和日本都在押注非洲的太陽-彭博社

Antony Sguazzin

美國經濟引擎已經吸引了全球資本的增加份額。

攝影師：Andrew Harrer/Bloomberg

歐洲最大的港口和一些日本最大的公司正在尋找新的航運路線，這可能是未來的燃料：綠色氫。

鹿特丹港和安特衞普-布魯日港，歐洲最大和第二大港口，正在考慮在納米比亞海岸建造氫氨終端。日本貿易巨頭伊藤忠可能會投資計劃中的南非蜂巢氫氨廠，該廠位於恩古拉深水港附近，還有其他一些日本公司。

邏輯很簡單：隨着地球變暖，航運和重工業正面臨越來越大的壓力，要減少温室氣體排放。目前，他們使用的柴油和天然氣幾乎沒有替代品。

這兩個陽光充足、多風的南部非洲國家擁有世界上最好的可開發可再生能源的潛力，以將水分解成氫氣。然後將其轉化為氨，這種氨可以用來為船舶、發電廠和化工設施提供燃料。納米比亞和南非都位於可抵達歐洲和東亞的航運路線上，而無需經過蘇伊士或巴拿馬運河等瓶頸。

納米比亞潛在綠色氫工廠地點

綠色氫可能使經濟規模翻倍

來源：彭博社

但也存在障礙，其中最主要的是燃料的經濟性尚未得到證明。支持者們將不得不寄希望於技術進步將其生產成本降低 —— 而對化石燃料使用的懲罰不斷上升。

然後還有資金問題。如果納米比亞盧德里茨鎮附近的Hyphen項目得以實施，其成本將約為110億美元。Hive複雜項目的第一階段計劃於2029年開始，成本為59億美元，計劃最終將其規模擴大四倍。

目前這些計劃只是一個想法，儘管已經投入了相當大量的資金。但它們可能是歐洲、日本和韓國削減排放並加強能源安全的最佳選擇之一。

已繪製的領土

廉價中國出口降低貿易盟友的進口成本

但美國未看到好處

來源：彭博社，海關

出口通縮 | 中國的生產者價格在5月份連續第20個月下降，這些較低的價格正在流向海外 —— 出口量激增，而自2023年初以來出口價格已經下降約14%。而美國和盟友譴責中國的工業“產能過剩”，並準備加強關税作為回應，那些與這個世界工廠建立聯繫的人在努力控制通貨膨脹方面得到了幫助。

今日必讀

即將發生

彭博供應鏈情報網絡研討會系列：全球政治、工業政策、金融市場和氣候模式的不可預測性提高了對供應鏈複雜性的理解需求，並凸顯了風險所在。該系列的目標是聚焦全球供應鏈塑造的主要趨勢和問題，以及這些趨勢如何影響這些公司及這些公司的投資者。在這裏註冊

在彭博終端上

  • 簽署海上貨物憲章的絕大多數承運人未能達到減排軌跡，根據該倡議的年度披露報告。
  • 根據彭博情報分析師Lee Klaskow和Aanchal Aich的説法，隨着港口擁堵加劇和由於紅海危機造成的需求高峯提前，跨太平洋運價連續第八週上漲。
  • 在彭博終端上輸入股票代碼後運行SPLC，以顯示有關公司供應商、客户和同行的關鍵數據。
  • 使用AHOY功能跟蹤全球大宗商品貿易流向。
  • 查看DSET CHOKE以監控航運瓶頸的數據集。
  • 有關貨運儀表板，請查看{BI RAIL}、{BI TRCK}和{BI SHIP}以及{BI 3PLS}
  • 單擊此處獲取有關供應鏈的自動化故事。
  • 在彭博終端上，鍵入NH FWV以查看FreightWaves內容。
  • 查看BNEF以獲取BloombergNEF對清潔能源、先進交通、數字產業、創新材料和大宗商品的分析。

喜歡供應線嗎？

不要獨自享用。同事和朋友可以在這裏註冊。我們還發布*《經濟日報》**，介紹全球經濟最新動態。*

**更多內容：**關注@economics在Twitter上，並訂閲Bloomberg.com以獲取可信、數據驅動的新聞報道，並從獨家訂閲者專享的專家分析中獲益。

**我們的表現如何？**我們想聽聽您對這份通訊的看法。讓我們的貿易大臣知道。

面對近年來全球各地呼籲擺脱美元的呼聲，自新冠疫情爆發以來，美國已獲得了近三分之一的跨境投資。

國際貨幣基金組織根據彭博新聞的請求發送的分析顯示，自2020年美元短缺驚動全球投資者以及2022年俄羅斯資產凍結引發對資本自由流動的尊重問題後，全球資金流動份額已上升而非下降。根據國際貨幣基金組織的數據，疫情前美國的平均份額僅為18%。

儘管人們對美元的主導地位感到焦慮，但美國利率飆升至數十年來的最高水平，成為吸引海外投資者的主要因素。由於拜登總統推動可再生能源和半導體生產的倡議提供了數十億美元的激勵措施，美國還吸引了一波新的外國直接投資（FDI）。

這一趨勢標誌着與疫情前資金湧入新興市場，包括迅速增長的中國相比發生了重大轉變。自疫情爆發以來，這個大國地緣政治對手的全球總流入份額已經減少了一半以上。

但是，隨着唐納德·特朗普承諾在11月的選舉中獲勝後扭轉拜登經濟政策的關鍵要素，以及美聯儲表示將在今年晚些時候開始 降低 利率，美國的優勢可能不會持續。

政策展望

“自疫情爆發前幾年以來，外國直接投資流入中國和投資組合流入美國發生了巨大變化，” Eurizon SLJ Capital首席執行官斯蒂芬·詹説道。“只有當美國和中國的政策發生變化時，這種資本流動模式才可能發生改變。”

根據國際貨幣基金組織的數據，中國在2021-23年期間的跨境資本流入份額為3%，而在2019年前十年左右約為7%。

這些數據顯示了為什麼習近平主席及其助手們一直在努力恢復外國投資者對該國的興趣。習還在準備中國共產黨領導層會議，預計將出台新的改革舉措，可能會改變對中國的投資者敍事。

儘管如此，4月的數據顯示，對中國的海外投資已連續第四個月放緩。而且，隨着利率處於現代歷史最低水平，國內中國資本正在外流，4月份本地企業購買了自2016年以來 最多的外匯。

對中國的入境投資再次下降

四月份外國直接投資下降，去年下降了8%

來源：中國商務部

相比之下，美國經濟引擎吸引了全球資本的增加份額。世界銀行週二提高了其2024年世界增長預測，這是基於美國強勁擴張的基礎 — 展示了全球影響。IMF數據顯示，在2021-23年期間，美國淨吸收了相當於其國內生產總值的約1.5%的資金流入。

對於需要更多國際資本以趕上發達經濟體的新興市場來説，情況並不理想。總部位於華盛頓的IMF認為，自2000年以來，新興國家近年來第二次出現了資本淨流出。去年，流向新興市場的外國直接投資僅佔國內生產總值的1.5% — 自世紀初以來的最低水平。

“城裏的大個子一直在吸引所有的注意力，”國際金融研究所的經濟學家喬納森·福爾頓表示。該研究所跟蹤全球資本流動。“這使得一些資金流向新興市場的渠道枯竭了。”

流向“大個子”的資金包括拜登政府經濟倡議支持的項目。一個例子：韓國三星電子公司計劃獲得64億美元的資助，以增加德克薩斯州的芯片生產，作為一個總投資超過440億美元的更廣泛計劃的一部分。

有很多事情可能會發生。

週三，美聯儲決策者預計，年底將開始一個降息週期。這可能會減少全球固定收益投資者對高回報美國資產的吸引力。

與此同時，11月即將到來的分裂性總統選舉，帶來了政策不確定性 —— 税收、關税和不斷惡化的地緣政治緊張局勢成為人們擔憂的焦點。

不斷上升的債務也引發了人們對美國是否正走向不可避免的財政懸崖的擔憂。根據普華永道地緣政治投資實踐負責人Alexis Crow的説法，這威脅到了美國吸引投資者的一些關鍵原因，包括美國國債作為安全投資的聲譽。

“什麼會削弱這一點？美國財政赤字的快速擴張。共和黨人和民主黨人之間罕見地達成了一致，即赤字並不重要，”她説。

美國政治

籠罩在一切之上的是美國政治分歧的深度，這引發了更深層次的擔憂，涉及對選舉結果的尊重、法治和政府機構的角色，根據TS Lombard的Grace Fan的説法。

“從制度角度來看，前方的重要問題是法治 —— 在外國投資者和美國人看來，是否會在下一屆總統任期內佔據主導地位，受到監管的明確支持，”她説。“在美元化推動逐漸獲得更多支持的時候，這對於維持對美國資產的足夠投資者信心至關重要。”

中國的房地產市場在五月份進一步惡化，引發了新的呼籲政府向經濟注入資金和信貸的聲音，而一直保持增長的工業產出卻未達預期。

在週一發佈的一系列數據中，分析師們關注了來自房地產市場的壞消息，這一直是中國經濟增長的最大拖累。上個月，房地產投資和房價的下降速度都在加快。