不要在乎拜登，英國投資者應該關注瑞安航空-彭博社

美國副總統卡瑪拉·哈里斯和總統喬·拜登。

攝影師：邦妮·卡什/UPI/Bloomberg

克勞迪婭·謝因鮑姆

攝影師：海梅·諾加萊斯/墨西哥傳媒/蓋蒂圖片社

歡迎來到 Money Distilled*。我是約翰·斯特佩克。每個工作日，我都會關注市場和經濟中最重要的故事，並解釋這一切對您的資金意味着什麼。*

新任英國財政大臣瑞秋·裏夫斯正面臨着許多公共財政方面的要求。她可能需要一些備用資金。所以她在沙發後面大約有40億英鎊的比特幣，梅琳·薩默塞特·韋伯説。

拜登的退休，以及瑞安航空的利潤警告

在上週晚些時候錄製的最新Merryn Talks Money播客開始時，梅琳和我討論了另一個唐納德·特朗普總統可能對您的資金意味着什麼。

但我們也在思考我們是否可能有點倉促。畢竟，如果喬·拜登讓位給一個更年輕的模特，也許特朗普自己年事已高將更加突出。

看，這終於發生了。昨天，拜登決定結束連任競選。他支持了他的副總統卡瑪拉·哈里斯。她可能被選為民主黨領導人有很好的理由（主要原因是金錢），但也有可能民主黨找到一種方式選擇更受歡迎的人（或者至少不那麼知名的人）。

無論如何，拜登讓位使得特朗普的勝算比原本更小，儘管目前很難猜測減少了多少。問題是：這真的意味着很重要嗎？我不得不承認，我傾向於同意這篇初始彭博反應文章中的平均分析師的觀點：聯邦儲備仍然是市場真正關心的事情。

從廣角度來看，無論是共和黨人還是民主黨人，他們現在都是大手筆的支出者，儘管特朗普是一個更喧鬧的保護主義者，但他們的政策在實際影響上並沒有那麼大的不同。對於水力壓裂和大能源的態度確實有所不同，但那更多是一個部門問題。從宏觀角度來看，唯一真正不同的是規模。

正如我的同事約翰·奧瑟斯所説，儘管從政治角度來看波動很大，但從金融方面來看，“目前並不清楚市場有多少不確定性需要擔心。”

相比之下，希望美國利率很快會下調已經引發了對大型科技公司的激烈輪換，轉向價格更低、更週期性的小公司。大概的想法是，利率下調將導致經濟更廣泛增長，這意味着增長不再是稀缺的優勢（這也是大型科技公司表現出色的原因之一）。

簡而言之，就像你能想到的任何政治事件一樣，沒有理由根據這個搶眼但最終並不那麼重要的新聞來調整你的投資組合。

英國消費上的一個黃旗

瑞安航空：前景更加不明朗。攝影師：Andrey Rudakov/Bloomberg這是一個我們應該花更多時間思考的話題。

航空公司瑞安航空今天早上發佈了盈利預警。 這在愛爾蘭廉價航空公司中很少見，近年來在更廣泛的旅行業中也很少見，尤其是在新冠疫情後的旅行回升期。該公司警告稱，由於消費者謹慎增加，夏季期間的票價將比預期“大幅降低”。

也許這只是需求恢復到“正常”水平，經歷了一段“復仇旅行”後的繁忙時期。但這是我今年看到的比其他任何事情都更令人擔憂的消費者謹慎跡象，所以我將密切關注其同行航空公司的更新：易捷航空公司、英國航空所有者IAG SA和Wizz Air Holdings Plc都將在本月晚些時候報告。

今天早上，我們還了解到，根據國家統計局的數據，英國儲户在2024年第一季度將其“總資源”（基本上是可支配收入）的11.1%儲蓄起來。這個比例偏高——除了疫情期間的激增外，儲蓄率最高曾在1990年代初達到14%，最低則在1999年的3%。

所以你擁有一個表面上健康的家庭資產負債表，但似乎不願意花錢。到底發生了什麼？猜測一下，我會説有兩個主要原因，都是由較高的利率驅動。

首先，現在你有很大的儲蓄動力，因為你銀行裏的現金實際上給了你大約十年來第一次還算不錯的“實際”回報（即你的利率減去通貨膨脹）。其次，如果你知道你的抵押貸款即將以更高的利率重置，你也有很大的儲蓄（或償還債務）動力。

這種“不願消費”可能意味着最初的英國央行降息在心理上的意義比市場上的意義更大。如果人們開始相信“實際”利率已經達到頂峯，那麼他們可能會相應地減少儲蓄習慣。在此期間還有其他需要密切關注的事項。

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我今早讀的東西

• 如果唐納德·特朗普贏得選舉，英國的新工黨政府將不得不小心翼翼地行走鋼絲，Martin Ivens説。
• 英國有一個壞習慣，崇拜相對歷史較短的機構，綠色地帶也不例外，Matthew Brooker説。
• 在尋找最後一分鐘的休息？令人驚訝的是，八月是參觀羅馬的好時機，Jen Murphy在彭博商業週刊撰文説。

羅馬在黃昏中，正如古老笑話所説。攝影師：Stephanie Gengotti/彭博### 午間市場

觀察更廣泛的市場 — 富時100指數上漲0.7%，約為8,210點。富時250指數上漲0.5%，約為21,180點。黃金價格持平，每盎司2,400美元，原油（以布倫特原油計價）下跌約0.3%，每桶82.40美元。比特幣下跌0.4%，每枚67,490美元，以太坊持平，每枚3,500美元。英鎊對美元上漲0.1%，至1.293美元，對歐元下跌0.1%，至1.187歐元。

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每日引言

“任何炸燬自動取款機的人都在危及無辜人羣的生命。”

南希·費澤

德國內政部長

這只是一個令人震驚的故事。在“涉及爆炸物的自動取款機盜竊”導致2022年數億歐元損失後，德國被迫打擊現金機爆炸事件。點擊查看詳情。### 對…收入投資進行量化

• 367億英鎊這是英國上市公司今年第二季度支付的股息的紀錄價值，根據股份登記公司Computershare的數據，這一支付比上一季度增長了11%，主要受一次性特別股息的推動。

在你離開之前…

不要錯過 《In The City Podcast》 *每週，彭博社的弗朗辛·拉誇和大衞·梅里特將帶您走進倫敦金融城的幕後。*週二需要關注的主要新聞包括：

• 在經濟新聞方面，歐元區消費者信心數據將公佈，下午（英國時間）將有美國房屋銷售和製造業部門的更新。
• 在企業方面，材料和紙張包裝集團詹姆斯·克羅普、專業招聘公司SThree和餐飲巨頭康帕斯集團將發佈更新。

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墨西哥當選總統克勞迪婭·謝因鮑姆抨擊唐納德·特朗普的“粗魯”言論，此前他在一次演講中回顧了他與即將上任的經濟部長馬塞洛·埃布拉德的過去談判，標誌着他與這位共和黨總統候選人之間可能存在緊張關係。

謝因鮑姆的回應是在特朗普在密歇根州大急流城的一次演講之後發表的，他在演講中談到了他曾威脅在2019年對來自墨西哥的進口商品徵收關税，除非該國打擊移民並加強邊境安全。他説，他曾告訴墨西哥總統安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾的代表，當時的外交部長埃布拉德，如果墨西哥不合作，他將對汽車徵收關税。

“當我在修建圍牆時，我説，你們必須給我們28000名士兵，他們笑了，”特朗普在一個視頻發佈在社交媒體平台X上。“他回來説，總統先生，我們很樂意免費為您提供士兵來保護您的圍牆，當然是免費的。”

謝因鮑姆在X上為埃布拉德辯護。她對這位美國候選人的抨擊也可能是對那些將特朗普關於“一個愚蠢的人”和“智商低下”的評論解讀為針對埃布拉德的貶低性言論的評論者的回應。特朗普後來的言論聽起來更像是在談論美國總統喬·拜登。

“我對前總統特朗普的粗魯言論感到遺憾，當然也不同意他對 @m_ebrard 的看法，”她在她的X賬號上發帖寫道。“在我看來，他是墨西哥最優秀的公僕之一，他將成為我們國家偉大的經濟部長，沒有人應該忘記我們是自由和主權的國家。”

Ebrard本人回覆了這段視頻，在X上寫道，特朗普在美國大選期間發表的這些評論似乎是為了贏得更多選票。週六早些時候，他與Sheinbaum一起出席了一場慶祝墨西哥作為美國最大貿易伙伴的活動。

財政部長Rogelio Ramirez de la O在活動上表示，政府計劃的一部分是減少對中國進口的依賴，更多地在本國生產商品，這將有助於創造更多就業機會。

投資者們已經開始押注唐納德·特朗普重返白宮數週，減持長期美國債券併購買比特幣等資產。現在，他們正在考慮喬·拜登退出競選是否增加了民主黨獲勝的機會，以及他們需要如何重新調整他們的賭注。

在總統宣佈不尋求連任後，有一件事似乎是確定的：儘管這一宣佈被81歲的特朗普面臨來自盟友的壓力而被廣泛預期，但這為競選注入了一個變數，這很可能會導致市場的波動。