Meta加入股息派發陣營，輝煌歲月已成過往？——《華爾街日報》

Meta宣佈派發的股息相當於每年約50億美元支出。圖片來源：David Paul Morris/Bloomberg News在這家社交媒體巨頭宣佈將首次派發股息後，Meta股價飆升的幅度令分析師和投資者震驚。如今，一些人將此視為股東盛宴可能時日無多的信號。

旗下擁有Facebook、Instagram和WhatsApp的Meta股價上週五飆升20%，收盤創下歷史新高，此前一天該公司宣佈了派息消息。該股本週有所回落，但自上週四晚些時候以來仍累計上漲15%。

對Meta Platforms來説，這一決定表明該公司有信心在投資人工智能等尚未產生回報但潛力巨大的領域之際，繼續創造大量現金。但股息往往由公用事業公司和大銀行等更成熟的公司派發，一些分析師和投資者表示，此舉表明Meta爆炸性增長的日子可能已成為過去。

“當一家公司變得如此龐大、收入基數如此之高時，必須有一個節點，你無法再保持每年50%的增長，”Bordeaux Wealth Advisors的執行合夥人Jon Snare説。“數字上根本説不通了。”

Meta Platforms不會成為科技巨頭"七巨頭"中首個派發股息的企業；蘋果、微軟和英偉達已實施多年。但隨着Meta的收購交易面臨監管機構日益嚴格的審查，分析師認為該公司開始向投資者返還部分鉅額現金儲備是明智之舉。

科技巨頭股票本就面臨高門檻。去年"七巨頭"憑藉驚人漲勢推動股市上漲，這源於市場對AI技術投資終將帶來暴利的預期。該集團漲勢延續至今年，推動股市屢創新高。

Meta今年已飆升28%，而標普500指數僅上漲3.9%。

此番漲勢意味着"七巨頭"股票的估值水平已顯著高於大盤。Meta未來12個月預期市盈率接近23倍，蘋果約為28倍，微軟達32倍，而標普500指數平均市盈率僅20倍左右。

分析師預計Meta今年漲幅將明顯趨緩。根據FactSet彙編的預測數據，12個月平均目標價為499.60美元，較週二收盤價454.72美元僅高出9.9%。

去年，Meta股價幾乎翻了三倍，而標普500指數上漲了24%。

晨星高級股票分析師阿里·莫加拉比表示：“他們宣佈派發股息的原因之一，可能是預見到了營收增長將顯著放緩。”

S3 Partners預測分析董事總經理伊霍爾·杜薩尼夫斯基稱，自上週Meta公佈財報前以來，該公司的空頭頭寸增加了16億美元，漲幅達16%。做空者借入股票並賣出，以期日後以更低價格買回股票獲利。目前Meta約有1.19%的流通股被做空。

當然，Meta此前也曾讓質疑者大跌眼鏡。2022年，該公司因在元宇宙上投入巨資且廣告業務前景黯淡導致股價大跌。為了提振投資者信心，CEO馬克·扎克伯格隨後啓動了大幅削減成本的計劃，並將其稱為“效率年”。有人認為，上週宣佈的股息和股票回購是該戰略的延續。

巴恩森集團首席投資官戴維·巴恩森表示，股息可能會推高對Meta股票的需求，因為那些被授權投資派息股票的基金經理現在可以買入該股。

根據道瓊斯市場數據對當前流通股的分析，Meta的股息支付總額約為50億美元，約佔該公司年度自由現金流的12%，也相當於其資產負債表上當前現金的12%。

蘋果公司於1987年首次派發股息，目前年度股息為每股96美分。微軟於2003年開始分紅，每年向股東支付約3美元/股。英偉達在2013年首次分紅，當前年度股息為16美分/股。過去十年間，蘋果和微軟分別支付了約1350億和1440億美元股息，英偉達則支付了約33億美元。

“科技股的歷史觀點認為，一旦派息就意味着增長乏力，“韋德布什證券分析師丹·艾夫斯表示，“但從微軟、蘋果等公司的案例可以看出，關鍵是要取得平衡。”

儘管Meta當前股息規模不大，但艾夫斯認為其增長潛力可觀。截至第四季度，該公司資產負債表上現金儲備達418.6億美元。

查理·格蘭特對本文亦有貢獻。

聯繫記者哈迪卡·辛格，郵箱：[email protected]