德國大選：增加國防開支的推動面臨議會現實阻力——彭博社

Zoe Schneeweiss

我是佐伊·舍維斯，法蘭克福的一名經濟編輯。今天我們將探討德國新政府在國防開支方面面臨的財政限制。請將反饋和線索發送至[email protected]，或通過X平台聯繫@economics。如果您尚未訂閲此新聞簡報，可以點擊此處註冊。

頭條新聞

  • 即將發佈：美聯儲青睞的通脹指標預計將放緩至6月以來的最低水平
  • 法國通脹率回落至四年低點，而意大利物價意外持穩——這支持了歐洲央行繼續降息的決策。
  • 中國誓言對新的美國關税採取“一切必要措施”，隨着特朗普針對全球的貿易政策，國際貿易緊張局勢正在加劇。

直面選舉現實

德國兩大主流政黨今日啓動試探性談判以組建聯合政府，國防開支是首要議題之一。

週日選舉中邊緣政黨的強勁表現意味着，保守派基民盟/基社盟集團的勝選者弗里德里希·梅爾茨僅剩一個可行合作伙伴：中左翼的社會民主黨。

這種被稱為"大聯盟"的組合過去曾多次執政，不過這次僅以52%席位的微弱多數優勢——遠低於該聯盟過去掌握的80-90%“絕對多數”。

更重要的是，極右翼的德國選擇黨和極左翼的左翼黨對任何憲法修改都擁有否決權。如今這意味對德國所謂債務剎車的調整——該機制將結構性預算赤字限制在國內生產總值的0.35%。

儘管梅爾茨已表示更傾向於通過節省開支和促進經濟擴張，而非全面改革債務剎車機制，但其席位不足意味着任何增加軍費開支的計劃都將在3月下旬新議會召開時面臨重大障礙。

為避免這種情況，梅爾茨所在的基民盟與社民黨官員已在商討如何突破嚴格的借貸限制。知情人士透露，他們正推動即將卸任的議會通過投票，其中一項選擇是設立2000億歐元特別國防基金。

多數北約成員國達成2%目標，但特朗普暗示5%新標準

2024年國防支出佔GDP比例預估

數據來源：北大西洋公約組織

注：美國（3.38%）與加拿大（1.37%）未在地圖顯示

德國去年終於實現國防開支佔GDP2%的北約目標，但2027年底1000億歐元特別基金到期後，維持這一水平將極為困難。隨着特朗普推動更高軍費，歐洲領導人已意識到必須擁有自主防禦能力。

正如彭博經濟研究的安東尼奧·巴羅索與馬丁·阿德默所言，默茨面臨的每個選項都非易事。

  • 雖然召回舊議會“法律上可行——且有先例——但將引發政治爭議”
  • 與新議會談判意味着默茨需爭取反對軍費開支的左翼黨支持
  • 緊急暫停債務剎車機制（僅需簡單多數）“僅是權宜之計，雖增加2025年預算靈活性，但明年問題仍未解決”

彭博經濟精選

必知研究

彭博經濟研究小組認為，特朗普政府DOGE小組推動縮減聯邦僱員規模的行動，今年對美國就業市場造成重大影響的風險正在上升。

“如果人員自然減員和DOGE相關裁員持續，到年底時DOGE行動導致的直接與間接失業總人數可能達到53.5萬，“美國首席經濟學家安娜·王本週寫道，“我們認為被裁聯邦僱員將面臨私營部門吸收緩慢的問題，這預示着失業率將上升。”

美國就業增長放緩 2024年末強勢收官後勢頭減弱

11月和12月數據合計上修10萬

來源：美國勞工統計局

王寫道，第四季度失業率可能被推高至4.5%，而目前市場共識基準預測為4.2%。通過經濟衝擊模型運行多種情景後，她表示"這項分析表明，DOGE裁員完全可能——甚至很可能——抵消關税帶來的額外通脹壓力”。

她補充説，這反過來意味着美聯儲降息幅度可能超過金融市場目前的預期。

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