股市因鮑威爾對關税問題表態"令人安心"而上漲——彭博社

Samantha Stewart, Alison Ciaccio

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾

攝影師：凱文·迪茨/蓋蒂圖片社

**早上好。**在傑羅姆·鮑威爾就通脹問題安撫市場後，美國股市迎來自7月以來表現最佳的美聯儲決議日。弗拉基米爾·澤連斯基在與唐納德·特朗普的友好通話中支持對俄羅斯能源資產實施停火。另外，為您推薦五家值得納入日本行程的卓越鄉村酒店。收聽今日頭條新聞。

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截至美東時間下午05:10的市場數據。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

美聯儲 維持利率不變，這是其連續第二次會議按兵不動，符合預期。主席傑羅姆·鮑威爾暗示，面對美國關税政策，央行認為無需採取激進措施，並表示對物價的影響可能是“暫時性的”。前紐約聯儲主席比爾·達德利稱，鮑威爾“相當令人放心地表明這一切完全可控”。市場似乎認同這一觀點：在經歷了艱難的四連跌後，股市大幅反彈。國債價格躍升。

**騰訊拒絕在AI競賽中掉隊。**憑藉一系列熱門遊戲實現2023年以來最快營收增長後，這家中國市值最高的企業計劃大幅增加人工智能基礎設施投入。該公司擬通過強化廣告和微信等服務實現技術商業化，同時投入資金開展研發以確保與阿里巴巴、深度求索等對手並駕齊驅。

**馬斯克再迎高光時刻。**其初創公司xAI正與英偉達共同聯手微軟、貝萊德及阿布扎比MGX，打造價值300億美元的數據中心與AI基礎設施。同時社交媒體平台X在獲得投資者近10億美元新股本融資後，據稱估值已達約320億美元——與馬斯克2022年將其私有化時的估值持平。

**特斯拉再坐過山車。**股價雖有所回升，但自12月底以來仍下跌超40%。在美國總統大選後做空這家電動車製造商慘遭反噬的對沖基金，如今正隔岸觀望這波拋售潮，唯恐重蹈覆轍。看漲陣營方面：由現任商務部長霍華德·盧特尼克長期執掌的投行Cantor Fitzgerald將評級上調至買入。

特斯拉麪臨問題——而問題不僅限於埃隆·馬斯克的政治立場

閲讀全文**弗拉基米爾·澤連斯基表示他與唐納德·特朗普進行了"積極且極具實質性的"**會談，期間他同意停止對俄羅斯能源資產的打擊。隨着關係緩和的跡象增多，特朗普稱這次通話"非常良好"。美國高級官員形容其"棒極了"。此次對話發生的前一天，弗拉基米爾·普京告知特朗普，他願意限制對烏克蘭能源基礎設施的襲擊作為第一步，同時拒絕了白宮推動全面停火的努力。

深度解析：以債換股息

插圖：Daybreak/Getty Images插圖：Daybreak/Getty Images私募股權公司之所以如此命名，是因為它們持有所收購公司的股份。如今，這一假設正顯得越來越過時。

  • 隨着收購基金難以在交易低迷的市場中出售企業，許多基金正轉向資金充裕的信貸投資者尋求資金以支付股息。部分基金甚至收回了相當於初始投資額的款項，這實際上導致它們在一些大型企業中的股權所剩無幾或完全歸零。
  • 今年以來，歐美已有超過20家企業通過借款向所有者進行派息，這意味着如果情況惡化，它們將面臨更少的財務“風險共擔”。
  • 汽車電池製造商Clarios通過舉債向其收購基金支持者支付了45億美元股息——這是有記錄以來規模最大的此類派息之一。據稱這筆資金用於向布魯克菲爾德和魁北克儲蓄投資集團等投資者分配收益，使他們從交易中獲得了相當於1.5倍股權的回報。
  • **另一個擔憂：**當所有者已收回大部分初始股權時，他們可能缺乏充分動力在必要時向企業追加投資。### 鉅額回本

股息資本重組正被用於償還初始股權投資

來源：彭博社

注：美國交易數據；數值反映將股息資本重組作為至少部分資金用途的貸款總額

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