美國減税資金來源解析——彭博社

我是塞西爾·多拉，美國的一位經濟編輯。今天我們將關注美國政府收入。請將反饋和建議發送至[email protected]。如果您尚未訂閲此新聞簡報，可以點擊此處進行訂閲。

頭條新聞

• 中國宣佈對美國商品徵收125%的關税，並可能針對服務，美國總統唐納德·特朗普稱之為“過渡問題”。
• 隨着美元成為市場動盪的受害者，財政部長斯科特·貝森特在特朗普顧問中處於領導地位。
• 英國2月份錄得近一年來最強勁的增長，工廠在特朗普關税實施前加大了生產。

財政收入缺口

若將美國視作上市公司，它很可能需要發佈盈利預警——更準確地説，是赤字預警。

就在國會即將就數萬億美元減税計劃達成共識之際（該計劃是唐納德·特朗普總統競選時的核心承諾），未來幾年部分政府收入來源的預測值卻低於預期。

目前最大的收入缺口來自關税——特朗普及其顧問團隊原本指望用這部分收入來填補減税造成的財政窟窿。

隨着關税政策幾乎以每小時更新的頻率持續發佈，相關預測數據不斷變動。但所有預測機構都認為，關税年收入將遠低於此前流傳的6000億美元預期值。這部分是因為關税可能導致進口量下降，而貿易戰引發的消費萎縮和商業活動減少最終將拉低税收總額。

美國國税局數據共享協議或影響財政收入

美國國税局已同意與移民局共享內部數據

數據來源：耶魯預算實驗室

注：估算基於現行政策 圖表顯示財政年度數據

特朗普政府對無證工人的打擊可能導致一個雖小但可觀的財政收入缺口。耶魯預算實驗室估計，由於最近達成的協議允許移民官員訪問國税局税務數據以核查涉嫌非法居留的納税人身份，美國國税局可能在2026年損失約260億美元税收——未來十年總計達3130億美元。

該研究機構表示其估算存在一定不確定性，但認為2023年無證移民繳納了660億美元聯邦税款，其中大部分來自工資税。如今許多移民可能在報税前三思——或轉向黑市工作。

美國財政部上個月關税上調生效後，海關税收出現小幅增長——但遠不足以緩解不斷擴大的財政赤字。

彭博經濟精選

• 日本政府成立了關税特別工作組，越南在華盛頓舉行貿易談判，墨西哥正在考慮汽車關税豁免。
• 美容美髮及個人護理行業從業者正率先目睹美國滑向衰退的早期跡象。
• 美聯儲官員蘇珊·柯林斯表示政策制定者可能今年晚些時候降息，但通脹或導致進一步降息延遲。
• 歐洲各國財長支持增加國防開支，歐洲央行行長在政策決議前強調現有政策工具。
• 秘魯央行維持利率不變，哈薩克斯坦政策制定者同樣按兵不動，同時警告可能採取非常規決策。
• 意大利新開通的那不勒斯至巴里橫貫半島高鐵線路成為歐盟基建投資的典範。

必知研究

國防能拯救歐洲嗎？TS Lombard的達里奧·珀金斯認為，德國未來幾年對公共基礎設施的大規模投資，以及整個歐洲加強本土軍事裝備生產能力的舉措，將成為中期經濟增長的催化劑。

但國防開支無法使歐洲免受特朗普政策的短期衝擊。珀金斯在報告中寫道，除非立即實施財政刺激，否則各國央行需要通過降息來支撐經濟、填補缺口。

“歐洲中期看漲的前提是政策制定者最終能齊心協力，“珀金斯表示，“我們認為他們會做到。可悲的是，這僅僅是對美國政策失誤的被動反應。”

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