中國習近平警示經濟面臨"風雨" 復甦勢頭令人失望 - 華爾街日報

中國官方採購經理指數顯示，12月製造業活動連續第三個月收縮。圖片來源：法國新聞社/蓋蒂圖片社中國國家領導人習近平敦促全國人民為來年更多經濟挑戰做好準備，在一系列疲弱數據凸顯全球第二大經濟體面臨的諸多逆風之際，釋放出謹慎信號。諸多逆風。

“前進道路上，風雨是常態，”習近平在週日（12月31日）發表的新年賀詞中表示，他承諾將採取更多措施來支撐經濟增長，並解決就業和生活成本方面的擔憂。“一些企業面臨經營壓力，一些羣眾就業、生活遇到困難。”

習近平強調了經濟對國家政治優先事項的重要性，指出2024年是中國共產黨勝利75週年，中國必須“進一步提振發展信心，增強經濟活力”。

習近平發表講話幾小時前，北京方面公佈的數據顯示中國經濟出現新的疲軟跡象，這給政府施加了壓力，要求其在來年採取大膽的新措施來刺激增長。

週日公佈的官方調查顯示，由於國內外訂單減少，12月工廠活動進一步收縮，而服務業因消費者嚴格控制支出而舉步維艱。

建築業表現稍好，得益於政府對基礎設施的推動，但總體而言，最新數據顯示，在價格、零售銷售和私營部門投資一系列令人失望的數據之後，世界第二大經濟體將以疲軟態勢結束這一年。一連串令人失望的數據。

在經歷了增長動盪的一年後，中國高層領導人已發出信號，將出台更多經濟支持措施，承諾在未來幾個月實施新的財政刺激和央行支持性政策。

中國各大銀行近日宣佈計劃下調儲户存款利率，為家庭和企業貸款利率的潛在下調鋪平道路。

儘管如此，官員們已表明刺激措施將是審慎而非激進的，反映出對已處於高位的債務水平的謹慎態度，因為中國經濟正面臨長期的房地產危機以及受戰爭和美歐增長放緩困擾的全球經濟。

“接下來會怎樣？又一年得過且過，”GlobalData.TSLombard亞洲經濟主管羅裏·格林在一份關於中國經濟未來一年的報告中預測。“增長不會崩潰，但也不會重新加速。”

中國國家統計局週日表示，12月份官方製造業採購經理人指數(PMI)從11月的49.4降至49，這是該指數連續第三個月低於50——這一分水嶺標誌着經濟活動擴張與收縮的分界線。

實際結果未達到《華爾街日報》經濟學家調查預測的49.8。國內外新訂單指數加速萎縮，企業招聘意願指標從11月的48.1降至47.9，表明中國作為經濟引擎的製造業正承受全球經濟放緩與國內消費疲軟的雙重壓力。

同期服務業PMI持平於49.3，顯示在就業與房地產市場擔憂下，消費者仍保持謹慎支出態度。

年初時市場普遍樂觀預期，在2022年嚴格防疫政策衝擊經濟增長後，2023年中國經濟將強勢復甦。

當時預期中國經濟反彈將為全球經濟提供動力，而美國經濟則因美聯儲激進加息抑制通脹而放緩。

最終美國消費者憑藉充足儲蓄抵消了借貸成本上升的影響，而中國經濟表現不及預期。

在就業與房地產市場擔憂下，中國消費者持續緊縮開支。圖片來源：沈來騏/彭博新聞中國期待的消費熱潮始終未能實現。房地產行業危機——表現為大量爛尾樓與陷入困境的開發商——嚴重抑制了消費意願，居民更傾向於增加儲蓄。隨着西方消費者後疫情時期的購物狂潮消退，中國出口增速同步放緩，房地產投資則出現大幅收縮。

房地產市場仍深陷低迷。根據中國房地產信息集團週日發佈的私人數據，中國大型開發商12月新房銷售額同比下降35%。

克而瑞數據顯示，2023年最後一個月，中國百強房企實現銷售額634億美元。雖然環比11月增長16%，但年末開發商為衝刺年度業績，12月銷售數據通常會出現季節性走高。

頭部房企2023年總銷售額達7600億美元，較上年下降16%。據克而瑞統計，這一數字不足2021年頭部房企銷售額的一半。

中國艱難一年的顯著標志之一是青年失業率高企，6月份該數據曾突破21%，隨後統計部門宣佈將暫停發佈相關數據。

另一跡象是通貨緊縮。11月消費者價格與生產者價格同比雙雙下降。中國物價增長乏力與全球多數地區近期經歷的高通脹形成鮮明對比。

儘管如此，2023年中國經濟預計仍能實現5%左右的增長，表現優於2022年，但增速低於新冠疫情前常態水平。

許多經濟學家認為，中國政府應着力穩定房地產行業。圖片來源：彭博新聞社由於2023年經濟增長受益於與2022年上海、深圳等大城市封控導致低基數的對比效應，多數經濟學家已小幅下調2024年增長預期。

例如國際貨幣基金組織預計，中國2024年將放緩至4.6%，而2023年預估增速為5.4%。

目前中國採取的刺激政策呈現"廣撒網、碎片化"特點：小幅降息、部分大城市鬆綁限購等小步措施為經濟託底。

這種審慎態度源於2008年大規模刺激催生房地產泡沫的教訓。習近平曾明確表示反對西方式需求刺激，更傾向基建投資驅動模式。

習近平在元旦講話中強調堅持"中國式現代化"道路，這一口號濃縮了其政府主導經濟發展的執政理念。

他還釋放信號，將更關注青年就業問題，並回應育兒養老等民生關切。

“大家都很忙，工作和生活的壓力非常大，”習表示。“我們需要營造温暖和諧的社會氛圍……並創造便利舒適的生活條件。”

肖瀟和李草對本文有貢獻。

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本文發表於2024年1月2日印刷版，標題為《習近平預警經濟面臨‘風雨’》。