印度對抗裙帶板塊的鬥爭在十年一次的交接中引發了一場重大變革-彭博社

BSE 董事會。

攝影師：Adeel Halim 歡迎來到印度版，我是Menaka Doshi。每週與我一起，深入瞭解印度崛起為新興經濟強國背後的億萬富翁、企業和政策決策。

您可以在這裏訂閲*，也可以在這裏與我分享反饋意見**。*

本週：印度董事會的重大變革，美國併購蓬勃發展，印度尋求外國投資以實現登月計劃。

十年一次的換屆

2024年，印度公司將更換或調整近2000名獨立董事，因為他們的任期 — 限制為10年 — 即將結束。

這一巨大的換屆將考驗在由創始人主導的企業主導的國家內重塑裙帶關係董事會的進展，這些企業通常具有長期承諾，但也存在利益衝突。

隨着印度爭取成為世界第四大股票市場，投資者將關注公司是否利用輪換來加強董事會的獨立性、專業知識、多樣性和參與度 — 或者只是在熟悉的董事之間進行簡單的調動。

2013年的一項法律，由斯坦揚欺詐塑造，將獨立董事的連任次數限制為最多兩個連續的五年任期。這是許多新措施之一，旨在改善印度的公司治理並吸引資本，重點關注披露、審計誠信和關聯交易。

然而，這十年中發生了不少治理醜聞 — 從印孚瑟斯到塔塔集團，太陽製藥到Zee娛樂，IL&FS到DHFL，最近還有安達尼集團。比以往任何時候都有更多的創始人和商業領袖被逮捕，包括辛格兄弟、高坦·塔帕爾、拉納·卡普爾、錢達·科查爾和納雷什·戈亞爾。所有人都否認有不當行為。

當醜聞曝光時是件好事，M·達莫達蘭，印度證券交易委員會前主席，在電話中對我説。更好的披露已經起到作用，輪換將防止董事成為親密的內部人員。“隨着時間的推移，你提出嚴厲問題的能力會有所削弱。輪換將引入新的人員，帶來新的思維，”達莫達蘭説。

數據顯示，印度許多頂級公司已經看到了曙光。

他們一直積極主動地逐漸更新董事會，當地代理投資公司IiAS的創始人兼董事總經理阿米特·坦東在給我的郵件評論中説。在前100家公司中，需要更換董事的人數比整體更少。這對許多增加對小市值公司持股的機構投資者來説是值得注意的。

印度的大規模董事會更替

頂級公司已經更新了董事會

來源：primeinfobase.com和IiAS

國際審查者也已經注意到了這一進展。

國際代理公司Glass Lewis在一份2023年審查中表示，印度董事會顯示出獨立性提高、女性代表增加，並且減少了過度董事任職。該審查涵蓋了855家印度公司。

除了政府擁有的公司，目前是股市寵兒。Glass Lewis在其覆蓋範圍內確定了在63家PSUs（印度國有企業的稱呼）的董事會中，有19個獨立董事與執政黨人民黨有明顯聯繫。自那時起，它已經引入了審查此類關係的指導方針。

印度PSUs在治理方面表現不佳

治理指標：PSUs與所有董事會對比

來源：Glass Lewis

覆蓋了855家公司，包括63家PSUs。

多虧了Sebi的推動，董事會性別多樣性也得到了改善。Glass Lewis覆蓋的每四家公司中有四分之一的董事會女性董事佔比超過五分之一。其中大多數（71.5%）是獨立董事。一項全球運動倡導任何董事會30%為女性。今年的輪換可能有助於縮小印度的這一差距。

印度董事會：性別多樣性“超越象徵性”

Glass Lewis在2023年覆蓋了855家公司

來源：Glass Lewis

新任命還可以幫助降低董事會年齡，目前的平均年齡在60至65歲之間。

擴大董事的範圍也可以解決一個新興問題，特別是對於獨立董事的出勤問題。Glass Lewis對去年235名獨立董事候選人的出勤率提出了擔憂。其中一些是其他公司的CEO。擔任獨立董事是很大的工作量，許多董事不願意加入委員會，Damodaran説。投資者應該評估新任董事是否能夠為董事會投入足夠的時間，他説。這可能需要更高的報酬，這是另一個需要關注的棘手問題。

今年任命的許多人將不得不幫助管理公司繼任中的另一個重大轉變 —— 這是由印度的年邁億萬富翁推動的。他們能勝任嗎？

我正在閲讀…

• BharatGPT的Hanooman 即將推出，由Mukesh Ambani和印度的IIT支持。
• 印度監管機構發現 24.1億美元會計問題 在Zee。
• 一堵 6萬億美元現金牆 正在堅定地持續，因為美聯儲推遲了削減。
• 當 中國是價值陷阱 而日本是增長遊戲。（觀點）
• 這位孟加拉政治家和 他價值2億英鎊的英國房地產帝國。
• 頂級投資者分享了 最艱難的教訓 他們不得不學習。

按數字計算：美國併購迴歸！

• 4千億美元 一家巨頭 信用卡公司收購 領導了本週美國併購的 5千億美元，標誌着數十億美元交易的迴歸。不斷上漲的股價正在提升潛在收購者的戰爭基金，他們因為加息結束的前景而變得更加大膽。 零售， 消費健康， 音樂 和 機場 都加入了一場交易狂潮，今年全球的交易額將輕鬆超過 4千億美元。

建設印度：資助太空競賽

印度的太空部門現在可以吸引外國資本。莫迪政府已經簡化了外國投資衞星部件、製造、數據產品、運載火箭和太空港的程序，分級進行，無需事先獲得政府批准。

政府聲明稱，目標是促進私人蔘與擴展該國的太空能力，併為“印度製造”計劃增添力量。

此前，印度在2023年取得了里程碑式的成就，成為第一個在月球南極附近着陸的國家。印度“月船3號”任務之後成功發射了太陽探測器和一顆用於研究黑洞的衞星。

該國計劃在2040年前將首次載人任務送往月球。

“月船3號”太空船升空。攝影師：R.Satish Babu/AFP印度一直通過國有機構如ISRO及其商業部門NewSpace以及從火箭製造到衞星網絡等私人努力，介入日益利潤豐厚的太空業務。肌肉。私人努力。

到2025年，據安永預測，所謂的太空經濟將從2020年的4470億美元增長到6000億美元。

在您所在城市或附近，最好（或最糟糕）的新基礎設施是什麼？請發送電子郵件至[email protected]分享。

感謝閲讀印度版。 — Menaka。

收藏此頁面以獲取更多彭博社的印度報道。

*上週的印度版：*印度的UPI已覆蓋巴黎、新加坡和阿聯酋