烏克蘭戰爭對捷克億萬富翁來説是一門有利可圖的生意 - 彭博社

Krystof Chamonikolas, Andrea Dudik

CSG的Excaliber Army業務接收蘇聯時代的坦克並進行翻新。

攝影師：Michaela Nagyidaiova/Bloomberg 你好，這裏是Krystof Chamonikolas和Andrea Dudik在布拉格。歡迎來到我們每週關於從波羅的海到巴爾幹半島塑造經濟和投資的新聞簡報。你可以在這裏訂閲。

軍火交易

烏克蘭抵禦俄羅斯的戰鬥已經到達另一個關鍵時刻，因為它正在等待美國是否批准一項新的援助計劃。基輔表示，它需要這筆資金以避免輸掉這場戰爭，該戰爭已經進入了一個階段，在這個階段，雙方都在瞄準能源基礎設施。與此同時，捷克共和國正在領導一項倡議，從世界各地採購武器。

與每場衝突一樣，如果有錢可花，也就有錢可賺。在他家族擁有的捷克斯洛伐克集團AS成為歐洲增長最快的軍火製造商之一後，Michal Strnad的名字也加入了捷克億萬富翁的行列。根據彭博億萬富翁指數，這位31歲的年輕人現在價值至少50億美元，這要歸功於他父親在他出生後不久創立的公司。

這家公司，即CSG，製造炮彈、戰鬥車輛和軍用卡車，並改裝了蘇聯時代退役的坦克。去年，收入飆升至17.3億歐元（19億美元），是2021年的三倍多，也就是俄羅斯入侵烏克蘭之前的那一年。

CSG現在正在三個歐洲國家建造新的裝配廳，並計劃在烏克蘭的潛在軍火合資企業中投資數億美元。它還提出以19億美元收購美國Vista Outdoor的彈藥部門，這筆交易面臨一些政治反對。

如果政治勢頭轉向某種烏克蘭和平協議，那麼財務重點可能會迅速轉向重建而不是再武裝。但Strnad表示，隨着歐洲國家也重新補充自己的庫存，CSG的上升軌跡應該會在未來幾年持續下去。

在捷克共和國CSG的Excaliber Army工廠內。攝影師：Michaela Nagyidaiova/Bloomberg### 該地區周邊

**克羅地亞：**該國將進入更多政治動盪，在一場選舉之後，克羅地亞總理安德烈·普連科維奇或他的對手、總統佐蘭·米拉諾維奇都沒有找到組建政府的簡單途徑。

**烏克蘭：**在本週七國集團會議之前，該國一些關鍵盟友開始越來越擔心，它可能無法在俄羅斯入侵之下再堅持多久。

**匈牙利：**總理維克托·奧爾班在布魯塞爾的一個極右政治會議上表示，歐洲的自由在當局試圖關閉該活動後受到威脅。

**羅馬尼亞：**意大利的UniCredit SpA和希臘的Alpha Bank SA可能在完成兩國業務合併後，最終會考慮在羅馬尼亞進行另一次收購。

**烏克蘭：**俄羅斯可能正試圖迫使哈爾科夫的市民離開這座城市，因為最新的炮擊似乎旨在切斷供應並使其無法居住。

本週圖表

波蘭的貨幣對歐元受到打擊

由於投資者對風險資產感到緊張，茲羅提貶值了近2.5%

來源：彭博社

持有茲羅頭寸一直受到新興市場投資者的青睞，他們被波蘭經濟的復甦和新政府達成的利用1370億歐元歐盟資金的協議所吸引。但隨着以色列和伊朗之間的緊張局勢升級，以及美國將保持利率不變的時間不確定性增加，風險資產下跌。茲羅自那時起已經恢復了一些光彩，但距離上週對歐元的四年高點仍有很大差距。

重要統計數據

  • 根據歐洲委員會執行副主席瓦爾迪斯·多姆布羅夫斯基的説法，歐盟今年有望向烏克蘭提供近160億歐元的融資。
  • 羅馬尼亞央行可能需要更多時間來降息，因為通脹率超過6%，是歐盟最高的，風險仍然很高，董事克里斯蒂安·波帕在一次採訪中表示。 他説。
  • 烏克蘭襲擊其煉油廠後，俄羅斯原油出貨量升至近一年來的 最高水平，在4月14日當週達到每日395萬桶。

值得關注的事項

最後的思考

根據意大利工業部長的説法，已經夠了。阿爾法·羅密歐因將米蘭品牌名稱賦予其新的運動型多用途車而遭到了批評，因為這款車並非在意大利時尚之都附近生產，而是在波蘭的工業城市蒂希生產。作為斯泰利安蒂斯集團的一部分，這家汽車公司很快就屈服了。它在週末加班工作，以便與最近因計劃將生產轉移到更便宜的地方而與之發生衝突的意大利政府取悦。這款SUV的新名稱？阿爾法·羅密歐Junior，而不是阿爾法蒂希。

阿爾法·羅密歐Junior SUV。攝影師：斯泰利安蒂斯/斯泰利安蒂斯感謝閲讀我們的通訊。請將任何反饋發送至[email protected]。

特斯拉

特斯拉公司是一家電動汽車公司，但可以説其最重要的使命是為埃隆·馬斯克賺取現金。這不僅僅是我的説法。2017年，馬斯克告訴一位特斯拉董事，他需要數十億美元來“儘可能多地減少通過將資金用於火星來降低存在風險”。今年，特拉華州的一位法院法官寫道。“馬斯克認為他有道義義務將他的財富用於實現這一目標，而馬斯克認為他從特斯拉獲得的報酬是資助這一使命的手段。”也許火星在2017年更受關注，而在2024年，馬斯克有了競爭性優先事項（人工智能、腦植入、Twitter），但重點是：

  • 埃隆·馬斯克對世界有着宏大的計劃，並在追求這些計劃時有一種道德使命感。
  • 這些計劃需要大量資本。
  • 除了特斯拉（現在），它是一家市值約5000億美元的上市公司，他可以用來做其他事情。

我不想暗示特斯拉純粹是埃隆·馬斯克的私人存錢罐，因為那不是真的。它製造電動汽車。它繼續投資新項目。歷史上，特斯拉為特斯拉股東創造了很大的價值除了埃隆·馬斯克，儘管最近並不是那麼多。（自2021年高峯以來，它已經損失了超過60%的價值。）但特斯拉也是馬斯克的主要存錢罐，他有很多需求。馬斯克解決了（困難、資本密集型的）電動汽車問題，現在特斯拉是他解決其他許多困難、資本密集型問題的主要財富來源。

Bloomberg觀點為什麼智者討厭賺這麼多錢中東再次給市場帶來震驚西方需要使烏克蘭援助可持續有了國會這樣的朋友，烏克蘭幾乎不需要敵人你知道這個故事：2018年，為了滿足馬斯克的火星雄心，特斯拉董事會授予他一套有條件的特斯拉股票期權，如果特斯拉取得巨大成功，這些期權將價值約550億美元。它確實成功了：到2021年，特斯拉市值達到1.2萬億美元，馬斯克獲得了所有期權，一度價值超過1000億美元。他利用他龐大的特斯拉財富 — 出售股票和抵押股票1 — 來資助他的各種其他項目，比如購買推特，我相信還有一些與火星有關的事情。到今年，他又向特斯拉董事會要錢。但與此同時，一位不滿的特斯拉股東理查德·託內塔起訴了該公司，稱馬斯克的薪酬方案是非法的，今年1月，特拉華州法官裁定是非法的。因此，馬斯克的期權消失了，可以説至少在理論上影響了他實現火星、人工智能、大腦、推特或者他現在從事的任何其他事情的能力。

特斯拉今天提交了一份代理聲明，要求股東解決這個問題，並重新打開資金水龍頭。有兩個具體的要求：

  1. 特拉華州法官裁定，馬斯克2018年的薪酬方案部分違法，因為她發現了批准該方案的股東投票存在問題。因此，特斯拉要求股東再次批准2018年的薪酬方案，以便馬斯克可以恢復他的期權。
  2. 裁定馬斯克薪酬方案違法的是一位特拉華法官，因為特斯拉，像大多數美國大型上市公司一樣，是在特拉華州註冊的。據推測，德克薩斯州的法官不會這樣做，因為德克薩斯顯然把馬斯克視為州政策的一部分。因此，特斯拉要求股東批准將公司重新註冊在德克薩斯州。

這兩個要求都帶來了一些複雜性。

首先，重新批准2018年的薪酬方案的經濟學問題。2018年，特斯拉董事會授予馬斯克12批股票期權，每批代表當時特斯拉股票的1%。這些批次將根據績效目標（特別是市值目標）獲得，第一批在特斯拉達到1000億美元市值時獲得（當時的市值約為590億美元），其他11批將在500億美元的增量上獲得，最終一批為6500億美元。2 他有10年的時間來實現這些里程碑；他在三年內實現了。 今天的代理聲明説：

2018年，董事會認為績效障礙異常高，隨後，馬斯克先生實現了2018年首席執行官績效獎的每一個關鍵里程碑，這些里程碑為我們的股東創造了顯著的價值。

並引用股東信中的話，比如3：

2018年獎勵計劃的要求非常雄心勃勃，而這些要求都得到了實現。投資者不應該期望重新吸收取消的期權，並認為所有這些價值創造對我們來説是無償的。

還有：

我選擇特斯拉作為我的主要投資，是因為為埃隆·馬斯克選擇的薪酬計劃。與許多銷售人員沒有什麼不同，當你表現出色時，你會得到獎勵，有時候獎勵非常豐厚。相反，許多首席執行官在公司在很多情況下嚴重失敗為股東創造價值時，也會得到鉅額報酬，這就是為什麼我多年前看過他們，但沒有選擇他們。

而且，到2021年，所有里程碑都已實現。但特斯拉的市值，截至昨天收盤時，僅略高於5000億美元；今天早上更低了。馬斯克的期權中約三分之一的四個里程碑未實現！當然，在2018年，股東們可以合理地説“如果他把這家公司帶到6500億美元，那將是驚人的，我們應該獎勵他”，如果後來市值下跌，他們就沒有理由收回獎勵。但他們被要求在2024年重新批准這些獎勵，“我們需要獎勵馬斯克讓這家公司成為6500億美元公司”在實際上是一家5000億美元公司時，這個要求有點奇怪。

其次，重新批准薪酬的法律。實際上，這並不明顯會奏效。以下是特拉華州執行薪酬法的大致運作方式4：

  • 一般來説，公司的董事會可以支付其首席執行官他們認為合理的任何薪酬，法院不會對他們進行第二次審查。
  • 除非首席執行官也是“控股股東”，就像馬斯克一樣，5在這種情況下，法院將審查薪酬方案是否“完全公平”。
  • 如果股東在充分知情的投票中批准了薪酬方案，那麼證明其完全公平的責任就落在反對者身上。
  • 如果他們沒有批准，或者投票不是充分知情的，那麼證明完全公平的責任就落在馬斯克和董事會身上。

一月份，法官發現股東已經投票批准了2017年的薪酬方案，但他們的投票並不充分知情，因為他們不知道董事會在制定方案時存在的一些利益衝突。因此，證明這是公平的責任落在了特斯拉身上，法官得出結論認為這並不公平，寫道這是“一個難以理解的數目”，並建議董事會在支付馬斯克更少的情況下也能實現其目標。

現在股東將再次投票。讓我們假設這次他們的投票將是充分知情的。（他們可以閲讀法官的意見！它附在代理聲明中！）但接着託內塔可能會再次提起訴訟，稱薪酬方案仍然不公平。這一次，舉證責任將落在他身上。但是…他不能通過附上法官之前的意見來證明他的案子嗎？如果薪酬方案在一月份不公平，那麼可以説現在也不公平，股東的批准可能無法解決這個問題。

現在，我不確定那是對的。6 但我也不確定那是錯的，特斯拉也是如此。 代理聲明表示：

公司要求股東根據特拉華州普通法和法定法律批准2018年首席執行官績效獎。特拉華州普通法批准允許特拉華州公司驗證一個法人行為，其中聲稱執行該行為的人缺乏必要的公司授權。普通法批准還可以通過授權本來構成違約的行為來消除違反受託責任的索賠。當正確實施時，普通法批准會“回溯”到驗證挑戰行為的初始制定。公司認為，在Tornetta意見下，2018年首席執行官績效獎是可以根據特拉華州普通法批准的行為。…

雖然公司認為批准應該得到特拉華州法院的支持，但特別委員會指出，即使我們的股東投票贊成批准2018年首席執行官績效獎，也可能無法完全解決問題。特別委員會及其顧問指出，他們無法確定在這些新情況下，股東投票批准2018年首席執行官績效獎將如何在特拉華州法律下處理。

正如我之前所寫：“可能這個案例的規則是，特斯拉不允許支付馬斯克558億美元，無論其股東如何想，無論有多少人在充分知情的情況下投票批准。這足以讓你想搬到德克薩斯州。”

第三：得克薩斯。我之前寫過搬到得克薩斯的問題，問題在於，如果特斯拉搬到得克薩斯只是為了給馬斯克更多薪水，那麼某個股東就會在特拉華提起訴訟，阻止搬遷，而且特拉華法院可能會表示同情。我寫道：

因此，股東會去找特拉華法官説“埃隆·馬斯克試圖給自己支付550億美元，你阻止了他這樣做，因為這對股東不公平，現在他正試圖將特斯拉搬到得克薩斯，以便他可以（1）擺脱你和（2）給自己支付750億美元，所以你必須再次阻止他。”我認為這是一個特拉華法官可能會覺得有説服力的論點？我的意思是，她確實阻止了馬斯克給自己支付550億美元。想必這次搬遷會更加令人不滿。

此後，特拉華上訴法院在二月做出了一項決定，發現TripAdvisor Inc.計劃從特拉華搬到內華達可能實際上對股東不公平，因此需要法院審查，但拒絕阻止公司搬遷：法官推理説，如果最終對股東不公平，那麼股東可以（在特拉華）起訴要求賠償，但這並不足以阻止公司搬遷。因此現在看來法院不太可能阻止特斯拉搬遷。不過，可能還會有訴訟。

我還寫道：

我確信，當特斯拉實際要求股東批准在德克薩斯州重新註冊時，將會有優秀的律師撰寫一份代理聲明，強調德克薩斯州的許多公司優勢，吸引和留住人才的重要性以及馬斯克為特斯拉提供的價值。

而今天的代理聲明特意表示，不，我們並不是只是為了給馬斯克更多薪水才搬到德克薩斯，你怎麼會有這種想法。“德克薩斯是特斯拉的家園，”董事會主席羅賓·丹霍姆在致股東的信中寫道：

德克薩斯已經是我們的商業家園，我們致力於此。德克薩斯州吉加工廠是美國最大的工廠之一，佔地2500英畝沿科羅拉多河而建。吉加工廠是我們最具創新性的車輛，包括Cybertruck和Model Y的製造中心。我們在德克薩斯州有大量的製造、運營和工程員工，我們的高管也駐紮在那裏。德克薩斯是我們應該繼續努力實現加速世界向可持續能源過渡的使命的地方，我們正在為未來車輛的工廠擴建和建設以及滿足能源存儲需求以及通過全自動駕駛和Optimus的人工智能進展奠定基礎。

我們收到了成千上萬的特斯拉股東的來信，大大小小的支持回到德克薩斯州。我們聽到了您的聲音，現在我們正式要求您以有意義的方式發言：並投票支持將特斯拉帶到我們的商業家園德克薩斯州。

而且，雖然信中繼續抱怨特拉華州法院的裁決，但代理聲明中的其他地方暗示結果在德克薩斯州可能也不會有所不同7：

在特斯拉特別委員會調查的大多數領域中，德克薩斯州和特拉華州法律基本上適用相同的實質規則，儘管德克薩斯有時會表述得有些不同。這些規則包括對公司和股東共同承擔的受託責任、公司機會原則、董事免責、賠償、預付款、商業判斷規則以及司法審查的完全公平標準。

也就是説：德克薩斯州法律與特拉華州法律大致相同，因此特斯拉搬到德克薩斯州並不是為了給馬斯克更多報酬。現在，我認為德克薩斯州可能會更願意接受給埃隆·馬斯克鉅額報酬的方案，而特斯拉也這麼認為。但我無法證明這兩點：德克薩斯州法院在考慮存在利益衝突的交易、CEO薪酬等方面有很多經驗，而德克薩斯州法院則沒有。如果特斯拉搬到德克薩斯州並在2025年給馬斯克提供鉅額新薪酬，股東提起訴訟，德克薩斯州法院否決，那將非常有趣。這也是完全有可能的！德克薩斯州和特拉華州的規則“基本上是相同的”！據説是這樣！

儘管如此，特斯拉正在要求股東再次批准馬斯克的薪酬，現在，當它仍然在特拉華州時，部分原因是為了確保這不是它搬到德克薩斯州的原因：

在思考重新註冊決定可能出現的各種情況，並觀察到股東和媒體對重新註冊以及Tornetta的廣泛興趣後，委員會確定了可能就重新註冊進行股東投票的披露需要涉及馬斯克的薪酬。否則，潛在的重新註冊可能會被錯誤地視為是對Tornetta裁決的直接反應，並且旨在在德拉華州無法獲得的其他司法管轄區向馬斯克授予薪酬。而且，如果股東沒有被告知關於馬斯克薪酬的任何現有計劃，重新註冊投票可能會受到攻擊，認為信息不完整。

重新批准馬斯克的薪酬是特斯拉需要在德拉華州完成的一項未竟之事，以便可以轉移到德克薩斯州。

分手費用

我在這裏當然不會給職業建議，但只是假設：

  1. 如果你是一名投資銀行家，今年對自己的薪酬感到不滿，而一家競爭對手投資銀行正打算以更高的薪水挖你走，那就聽聽他們的意見吧！不會有什麼損失。
  2. 如果你與他們見面，大家相處融洽，他們提供給你更多的薪水，而你想把這個報價拿給你目前的僱主以試圖得到更多的薪水，那就去做吧。8
  3. 如果這是你的計劃，也許不要在將他們的報價拿給你的舊銀行之前簽署一份就業合同。9
  4. 或者，如果你在將他們的報價拿給你的舊銀行之前簽署了一份就業合同，確保就業合同不包含一個不可協商的“分手費”，要求你如果最終不去那裏工作就要向新銀行支付400萬美元。
  5. 或者，如果你在將他們的報價拿給你的舊銀行之前簽署了一份就業合同，而就業合同確實包含了400萬美元的分手費，如果你將報價拿給你的舊銀行，他們想留住你並提出一個很好的反對報價，而你決定接受：確保在你與舊銀行的新協議中有一項規定，即“如果新銀行起訴我以執行那筆分手費，舊銀行將支付我的律師費，如果新銀行贏得了那場訴訟，舊銀行將支付400萬美元。”

我能理解堅持第3和第4條可能很困難。但在這種情況下，第5條確實是必不可少的。幸運的是，它完全解決了問題，對你來説。

這裏有一篇彭博新聞關於迪恩·德克的故事，他是瑞士信貸集團AG的房地產和博彩銀行家。2015年他拿到了110萬美元，“這是多年來他拿到的最少的”，所以在2016年當傑富瑞金融集團接觸他時，他很願意。他向一位同事發送消息説：“看看會怎樣”，關於與傑富瑞的交談。“瞭解一下選項當然沒什麼壞處。”最終，傑富瑞向他提供了一份1000萬美元的保證金和400萬美元的違約金，2017年1月他簽署了錄取信。“1月3日下午5點，德克簽署錄取信不到24小時，他就在與瑞士信貸談判要求更多的錢和晉升”，他得到了，所以留了下來。

傑富瑞提起訴訟，案件經過法院審理，似乎他們可能會贏，他將不得不返還400萬美元。但這對他來説無所謂：

瑞士信貸同意支付他的法律費用 - 以及任何損害賠償。現在，瑞士銀行將不得不承擔費用。瑞士銀行拒絕置評。

對，我的意思是如果瑞士信貸想要從傑富瑞那裏買回他，就必須支付全價。不管怎樣，現在他在桑坦德銀行工作。

DXYZ N-2

我們已經談過幾次關於Destiny Tech100基金的事情，這個基金有一個非常好的推銷和一個非常尷尬的股價。推銷是這個基金（通常被其股票代碼DXYZ稱呼）是一個公開的、交易所交易的方式，讓普通零售投資者接觸到像Stripe和SpaceX這樣的熱門私人初創公司。然而，股價太高了：DXYZ昨天收盤價為43.50美元，市值約為4.75億美元，大約是每股淨資產價值4.84美元的800%溢價。如果你昨天買了一股DXYZ，你實際上只獲得了對其5000萬美元的熱門科技初創公司組合的很少曝光，而且大部分曝光都是其迷因股市溢價。

上週，當股價為80美元，市值約為8.75億美元時，我寫道：

建模的一種方式是，普通公眾投資者對熱門私人初創公司的股份擁有8.75億美元的需求，到目前為止只有約5400萬美元的供應。但如果該基金的每個持有公司在上市時漲價1000%，今天購買該基金的人將賠錢。

後來，當股價更高時，我提到了顯而易見的解決方案：

DXYZ應該出售股票！大量的股票。它應該以比淨資產價值高1000%的溢價向公眾出售股票，然後利用這筆錢投資更多私人公司的股份。如果你做足夠多這樣的事情，那麼：

1. 你會消除溢價：出售股票併購買基礎資產將使股票價格更接近基礎資產的價格。

2. 你會平均估值。現在DXYZ擁有，稱之為，10億美元的股票和5000萬美元的投資組合，溢價為1900%。如果它再出售10億美元的股票，並將收益投資於新的私人公司股份，那麼它將擁有20億美元的股票和10.5億美元的投資組合，溢價為90%。進步！

這方面存在一些限制：DXYZ不僅僅需要籌集資金；它還需要部署資金，找到願意以合理估值出售股份的優質私人公司（或其股東）。

好的，對的。昨天，DXYZ 提交文件以出售多達10億美元的股票。“2024年4月12日，我們的普通股在紐約證券交易所的最後報價為每股29.00美元，比2023年12月31日我們普通股的淨資產價值每股高出499.17%，”招股書的第一頁以粗體警告。“這一步將加速我們在向私人科技提供公共訪問方面的勢頭，並繼續朝着我們在$DXYZ投資組合中擁有100家公司的目標邁進，”其創始人在推特上發推文，Sohail Prasad説。如果你有一個價值5000萬美元的私人公司組合，以4.75億美元的市值交易，你確實需要出售更多股票！你拿出1美元，投資於私人股票，將其轉化為10美元的公共股票。出售更多10美元的公共股票，購買10美元的私人股票，並增加100美元的公共價值。然後再做一次；這是一個永動機。

當然，並不是真的。提交文件的確有降低溢價的有用效果。今天中午，DXYZ的交易價格約為35.20美元：仍遠高於其淨資產價值，但正在逼近。

誰來監管這些手機

啊哈哈哈哈哈哈哈哈 哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈：

美國證券交易委員會已經阻止了員工工作手機上的第三方消息應用和短信，使其自身的做法更接近於其正在強制執行的行業標準。

SEC阻止使用消失消息應用將有助於該機構改善自身的記錄保存，並在今年早些時候其社交媒體賬户遭到入侵後解決安全漏洞。在對金融公司處以約30億美元罰款以解決他們未能妥善保存與手機應用如Signal和Meta Platforms Inc.的WhatsApp等有關的工作通訊記錄的指控後，SEC緊隨其後。

審查促使華爾街改變員工如何使用手機進行業務溝通。與此同時，SEC對覆蓋其員工通訊的政策進行了嚴格審視。

該機構限制了對第三方消息應用的訪問，以及SMS（短信服務）和iMessage短信，“以降低我們的系統可能被入侵的風險，並增強記錄保存，”SEC一位女發言人在一封電子郵件聲明中説。

無可挑剔的工作，也許是SEC迄今為止做過的最好的事情。

根據SEC的執法重點，也許是單一最嚴重的金融犯罪 — 可能是導致最近SEC罰款金額最高的不當行為10 — 是在個人手機上談論業務。SEC主席加里·根斯勒在一輪罰款後表示：“金融最終取決於信任。”“通過未能履行記錄保存和賬簿記錄義務，我們今天指控的市場參與者未能維護那種信任。”“最終，每個人都應該遵守同樣的規則，”他説，在另一起案件後，“今天的指控表明，我們將繼續追究違反我們經過時間考驗的記錄保存要求的市場參與者的責任。”那是在2021年12月。幾年後，顯然SEC也必須遵守這些規則。

我希望銀行會為他們的錢提起訴訟？我希望SEC的執法律師們去參加與銀行高層的會議，並開始指責他們的一些員工發短信談論業務有多糟糕，然後SEC的律師的手機響了，她拿出手機説：“抱歉，你介意我回復這條短信嗎，這是關於另一個案件的”然後回覆了短信。銀行CEO説：“等等，你剛剛”然後SEC的律師把手機收起來説：“我們不是來談論我的”然後繼續指責他。這絕對是一個完美的金融監管故事。

事情發生

黑石集團在沙特阿拉伯的激進增長之旅。華爾街銀行領導者稱讚IPO市場的復甦。鮑威爾降低了對利率削減的預期。蓬勃發展的人工智能需求威脅全球電力供應。山火正在顛覆華爾街一些最安全的賭注。普華永道回擊恒大信函。巴西女子大膽地將一名老人的屍體推進銀行，為她的叔叔共同簽署貸款。“我們從Multiamory播客學到了一種叫做’敏捷Scrum’的策略，這是從商業會議模型中改編而來。” 為綿羊準備的斧頭。歐盟法院裁定“巴勃羅·埃斯科巴”不能作為商標註冊。

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