英國利率：英格蘭銀行延遲降息可能並非壞消息 - 彭博社

安德魯·貝利，英格蘭銀行行長。

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不要為六月降息希望的消失而哀悼

英格蘭銀行的下次利率設置會議將在下個月舉行 — 具體來説是6月20日。投資者曾希望提前夏季降息可能會出現。今天的通脹數據使這一可能性變得不太大。

英國整體通脹率在4月份大幅下降。主要指標（消費者價格指數）同比上漲2.3%，而3月份為3.2%。考慮到英格蘭銀行的目標是2%，這聽起來相當不錯。

當然，它仍然高於預期（分析師 — 和銀行本身 — 之前預測為2.1%），但0.2個百分點的偏差並不是世界末日。然而，這種偏差的構成將更讓銀行擔憂。

圖表中的紫色線是CPI通貨膨脹率。深藍色線顯示了商品價格的走勢 —— 令人難以置信的是，實際上現在商品價格（總體上）是在年度基礎上下降的。我們正在看到商品價格通縮。你可以肯定地爭辯（也許不是完全正經地）説藍線代表了一個漫長的“暫時”通貨膨脹期。

不是白線。那代表了服務價格，仍在以每年5.9%的速度上漲。這遠高於分析師預期的5.4%。與我們在藍線上看到的崩潰不同，白線看起來令人不安地平緩。它還沒有完全趨於穩定 —— 但你可能不希望把很多錢押在它下一步走向上。

有各種各樣的原因可能導致這種情況。請記住，最低工資在四月份上漲了將近10%。這很可能導致了更高的服務價格。

但無論背後的推動力是什麼，我懷疑這種“固定”的服務數據是市場對利率預期進行了相當激進的重新定價的原因。在數據公佈之前，市場認為下個月降息的可能性是50/50。 現在他們認為這幾乎不可能了，八月也不再是確定的。

實際回報又回來了

請注意，這不一定是一件壞事。我只是會展示出工資增長（紫色線）與通貨膨脹（白色線）與英國銀行利率（藍色線）的通常圖表。

這只是一個持續的提醒，在2008年金融危機顛覆一切之前的“正常”時代，我們通常有一個比工資通脹更高的英國銀行利率，而工資通脹又高於物價通脹。

換句話説，你的儲蓄會獲得實際回報，你的勞動也會獲得實際回報。當你這樣説時，聽起來並不那麼糟糕，是吧？

無論如何，降息並非完全不可能。我們還有一些數據要出來。五月份的工資和物價數據將在下一次英國銀行會議之前出爐。但我認為他們在這一點上必須表現得非常好，銀行才會考慮在六月份降息，儘管我的辦公室同事馬庫斯建議。

也就是説，在大局中，這對於特定金融市場之外的任何人並不會產生很大影響。這可能意味着我們目前看到的一些抵押貸款利率的放寬暫時不會繼續，但在這一點上，我們只是在談論輕微的變化。

更重要的是接下來的事情會如何發展。看着我自己非常粗略的計算（我沒有嘗試做任何聰明的事情，我只是取過去25年的平均每月讀數），通貨膨脹可能會在今年餘下的時間內保持在2%左右，並在年底時上升到3%左右。

對我來説，這相當意味着第一次降息不會引發一系列進一步的降息。相反，通貨膨脹將在一個可以承受但不一定舒適的水平上波動，這反過來將使中央銀行保持警惕。

但如果工資實際上漲了，儲蓄率仍然保持正值，我不會太擔心。事實上，我會支持這一點。

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• 支持**“撤資”可能會讓人感覺良好**，但它並沒有取得任何成就，Merryn Somerset Webb寫道。
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你的支票已經寄出。攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社### 午間市場

觀察更廣泛的市場 — 富時100指數下跌0.4%，約為8,390點。富時250指數下跌0.2%，約為20,730點。黃金下跌0.3%，報2,410美元/盎司，布倫特原油下跌約0.7%，報每桶82.30美元。比特幣上漲約0.4%，報每枚70,010美元，而以太坊下跌0.4%，報每枚3,730美元。英鎊對美元持平，報1.271美元，對歐元下跌0.2%，報1.173歐元。

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每日名言

“最終，5,400的目標得到了政策的支持 —— 通過非常寬鬆的財政和貨幣政策。對我來説，未來六到十二個月的故事風險在於，市場是否開始對這種不可持續的財政政策及其資金方式感到猶豫？”

邁克爾·威爾遜

摩根士丹利策略師

正如彭博電視的麗莎·阿布拉莫維奇指出的那樣，威爾遜可能已經調高了他此前對今年美國標普500指數收盤的悲觀預測 —— 但他並不像這個備受關注的“投降”所暗示的那樣充滿春天的喜悦。### 給…一個大的嬰兒獎金定個數

• 1億韓元 韓國政府正在考慮向新父母支付的獎金（相當於約55,000英鎊）。該國的總生育率僅略高於0.7，是世界上最低的總生育率（“替代”水平為2.1）。這會奏效嗎？ 彭博觀點專欄作家泰勒·考温並不樂觀。 我必須説，我認為如果你為每個孩子提供首次購房者的首付款相當的金額，英國的出生率會飆升 - 但也許我漏掉了什麼（我並不一定認為這是一個好主意！）。請將您的觀點發送給我，郵箱為[email protected]。

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• 在經濟新聞中，將公佈英國製造業和服務業部門的最新活動快照。
• 在公司新聞中，包括商業地產公司Great Portland Estates和Helical、投資平台AJ Bell、國防專家QinetiQ Group和航空公司Wizz Air Holdings等公司將發佈更新。

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當美國總統喬·拜登剛剛開始競選連任時，試圖暗殺唐納德·特朗普卻奪走了他最有力的工具：吸引注意力到對手的行為和第二任期議程上。

受到對其智力健康的質疑和辭職壓力的困擾，拜登於週五發表了一場充滿活力的演講，誓言要“照亮”特朗普 —— 這是他計劃一直強調直到11月的選舉日。

大約24小時後，在不到200英里的地方，特朗普在賓夕法尼亞州巴特勒的集會上爆發了槍聲，這是美國政治時代的一個冰冷頂點，被定義為 激進觀點 和激烈言論。

拜登備受困擾的競選現在受到了限制。政治暴力的爆發阻礙了他辯護的努力。這也威脅到了他總統任期的一個核心前提 —— 他將恢復國家政治的體面和正常。

相反，總統將希望在危機時期傳達一條團結的信息，與選民產生共鳴。拜登宣佈他將在當地時間晚上8點發表一次罕見的橢圓形辦公室講話。一位競選官員表示，他計劃呼籲美國人團結起來，結束政治暴力。

“美國沒有容忍這種暴力的地方，”拜登週日在白宮告訴記者。“團結是最難以實現的目標，但現在沒有比這更重要的了。”

對企圖暗殺的強烈關注確實給了拜登一個喘息的機會，這種談話曾在頭條新聞中佔據了幾周的時間：他是否應在災難性的辯論後退出。一位不願透露姓名的民主黨捐助人表示，他們之前認為最好的做法是替換拜登，但現在沒有任何方式可以在不加劇混亂感的情況下做到這一點。

槍擊事件——以及特朗普標誌性的、流血的握拳回應——似乎肯定會讓選民和捐助者支持共和黨候選人。

企業領袖埃隆·馬斯克和比爾·阿克曼此前一直抵制支持前總統，但在他被襲擊後幾分鐘內發表了公開聲明支持特朗普。

相比之下，拜登必須在推動前進的同時保持敏感。

總統計劃在週一晚間與NBC新聞進行的一次黃金時段採訪中重申他對政治暴力的譴責，然後他的政治行動將再次轉向突出拜登願景與特朗普之間的對比，一位競選官員表示。拜登不會迴避談論選舉的重要性，他的競選團隊認為賓夕法尼亞州的悲劇強化了他競選活動的核心主題，該官員補充説。

總統週日對特朗普表示同情，同時發誓進行“徹底和迅速”的聯邦調查，對其安全措施進行秘密服務調查，並對槍擊事件進行獨立審查，他承諾將向美國人發佈審查結果。

拜登敦促人們不要“對槍手的‘動機或其從屬關係’做出假設”，懇求公眾“讓聯邦調查局和他們的合作機構做好自己的工作”。

距離選舉日不到四個月，拜登迫切需要扭轉自己的地位。根據RealClearPolitics的民意調查，他落後於特朗普近3個百分點平均值。

兩黨人士呼籲領導人超越政治紛爭，試圖治癒國家分裂。槍擊事件證實了搖擺州選民一半的擔憂，他們在五月份的彭博新聞/晨間諮詢民意調查中表示，他們擔心選舉周圍的暴力。

已經，總統的競選團隊表示將暫停信息傳遞和電視廣告。拜登推遲了在奧斯汀發表的一場演講，以紀念《民權法案》頒佈60週年。他的競選團隊取消了在密爾沃基舉行的週一活動，作為對共和黨全國大會的對抗。副總統卡瑪拉·哈里斯根據一位競選官員的説法，推遲了原定於週二在佛羅里達進行的政治旅行。

拜登不會長時間離開路線。白宮表示，他計劃於週二和週三前往拉斯維加斯，與黑人和拉丁裔倡導團體交流，並接受BET的另一次採訪。

共和黨批評

儘管執法官員和特朗普本人沒有將槍手的動機歸因於拜登，但一些共和黨人已經提出了毫無根據的指責，指責拜登激勵了這位兇手。

“拜登競選的核心前提是，唐納德·特朗普總統是一個必須以一切代價阻止的威權法西斯主義者，”俄亥俄州參議員J.D.範斯，一個可能的特朗普競選搭檔，在X上發帖説。“這種言論直接導致了特朗普總統的暗殺企圖。”

總統的支持者指出，他在槍擊事件後呼籲團結。拜登表示，他與特朗普進行了“簡短但愉快”的通話。

拜登競選團隊的官員譴責了一些共和黨議員的批評，稱將悲劇政治化是一種不可接受的領導放棄。

儘管暗殺未遂事件改變了競選的動態，有利於特朗普。

對於特朗普來説，這是一個引人注目的命運轉折，他在整個政治生涯中一直美化暴力，從2016年鼓勵集會參與者“揍那些傢伙”，到在2021年1月6日告訴支持者“像地獄一樣戰鬥”，然後他們衝進了美國國會大廈。

“拜登今天（如果發生）對政治暴力的不可避免的例行譴責將是不夠和無關緊要的，”曾在2024年共和黨初選中競選對手特朗普的維韋克·拉馬斯瓦米發帖説。

挑釁的形象

共和黨民調員弗蘭克·倫茨表示，這起槍擊事件確保了“每個特朗普選民都會真正投票”，而拜登無法指望這種確定性。他説，最大的影響可能會出現在搖擺州賓夕法尼亞——這對於拜登來説是必須贏得的——因為這就是槍擊事件發生的地方。

倫茨在X上發帖説：“喬·拜登漫長而曲折的道路剛剛變得更加漫長和曲折。唐納德·特朗普的槍擊事件將在一種槍手從未打算的方式上產生顯著的影響。”

在特朗普主導全國對話的情況下，拜登在短期內幾乎無法推動他的反特朗普信息，修補民主黨內部分歧並改變競選動態以安撫懷疑者。

南衞理公會大學政治學教授馬修·威爾遜表示：“這肯定會幫助唐納德·特朗普，至少在一段時間內，與獨立選民。”“那些展示一個挑釁的唐納德·特朗普臉上沾滿血跡，拳頭高舉的形象比任何金錢可以購買的廣告都要好。”

其他人敦促謹慎地評估這一時刻的影響。他們指出，在其他地震事件之後，包括拜登的辯論災難和特朗普在紐約保密金審判中的定罪後，民調幾乎沒有發生變化。

進步的堅定支持者伯尼·桑德斯參議員表示，只要拜登專注於他的第二任期計劃，以加強社會保障網、削減藥品價格和擴大工人權利，他對拜登的勝算充滿信心。

“如果他繼續談論這個問題，我認為他會再次當選，”桑德斯在NBC的Meet the Press節目中説道。

隨着唐納德·特朗普遇刺未遂後，世界金融市場開始重新開放，有一件事似乎是肯定的：特朗普交易將會更具動力。

這一系列的賭注——基於預期，即共和黨人重返白宮將帶來減税、加徵關税和放鬆監管——自從喬·拜登總統上個月辯論表現糟糕以來已經取得進展，而這使得拜登的連任競選受到了威脅。