對沖基金削弱中國在金屬市場的主導地位 - 彭博社
Alfred Cang
熔化的銅流入中國安徽省一個冶煉廠的鑄造容器。
攝影師：Qilai Shen/Bloomberg
弗拉基米爾·澤連斯基和沙特阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼於二月在利雅得。攝影師：Bandar Aljaloud/沙特皇宮/AP 歡迎來到我們關於推動全球經濟的能源和大宗商品的指南。今天，記者阿爾弗雷德·康格（Alfred Cang）探討了對中國在金屬市場上影響力減弱的對沖基金的利用。要在收件箱中收到此新聞簡報，請在這裏註冊*。**。*
自從1990年代以來，金屬市場一直以中國為中心。幾十年來，快速經濟增長和城市化使亞洲最大經濟體吸收了全球一半以上的關鍵資源供應，併成為價格的無可爭議的推動者。
然而，在過去一年左右發生了一件奇怪的事情。中國在疫情期間實施嚴格的封鎖，隨後是低迷的復甦和北京不像過去那樣通過大規模基礎設施項目來刺激經濟，這意味着中央帝國不再像過去那樣主導局勢。
隨着這種優勢的減弱，紐約、倫敦和香港的對沖基金和資產管理公司變得更具影響力。因此，自去年十月以來，對倫敦金屬交易所的投資基金的看漲賭注已經增加了三倍以上，達到創紀錄水平。
這些基金運作的方式也開始悄然改變金屬行業。他們不再只關注中國經濟和市場的短期發展，更傾向於採取長期視角。
這意味着能源轉型和人工智能的崛起正成為投資考量中更為重要的部分。
對銅的看漲賭注激增
能源轉型和人工智能促進了金屬需求
資料來源：彭博社；倫敦金屬交易所；納斯達克
許多基金也傾向於主題性配置資金，並可能將商品投資與礦業公司、電動汽車製造商或可再生能源設備製造商等領域的投資相互關聯。
幾個月前，在新加坡的一次晚宴上，一羣在市場上擁有豐富經驗的中國金屬業人士一直在抱怨交易的困難。
他們説，傳統套利現在太冒險了，尤其是當中國的消費由於缺乏重大基礎設施支出而沒有顯著恢復。
但隨着白酒的暢飲，一些人做出了有趣的觀察。如果你像研究股票一樣研究金屬，與科技公司等商品消費者的表現相比，它們可能仍然被低估。
如果你錯過了芯片巨頭英偉達公司的漲勢，也許現在還有時間參與能源轉型或人工智能金屬的熱潮。
--彭博新聞社阿爾弗雷德·康
今日圖表
澳大利亞的煤炭退出
根據彭博新能源財經（BloombergNEF）的數據，到2035年，澳大利亞約83%的煤炭電廠將關閉。
來源：澳大利亞能源市場運營商、彭博新能源財經、公司文件
Origin Energy Ltd.將推遲關閉澳大利亞最大的燃煤發電站，擔心可再生能源的增加速度不夠快，無法跟上退出化石燃料的計劃。該公用事業公司同意新南威爾士政府的要求，將繼續運營2.9吉瓦特站點的四個機組中的兩個機組，這佔澳大利亞人口最多的州約四分之一的電力需求，直到2027年8月。
今日頭條
BHP集團剛剛贏得了額外一週的時間，以説服英美資源集團接受其490億美元的收購計劃。但全球最大的礦業公司仍需解決該交易最棘手的障礙：如何處理南非的資產？
民主黨人正在要求美國司法部調查主要石油公司及其行業團體，此前國會的一項調查得出結論稱，該行業在幾十年間一直欺騙公眾關於氣候變化的真相。
中國工廠 正在猶豫是否支付 創紀錄的銅價，延遲了對金屬的訂單並削減了生產，因為他們的客户對更昂貴的產品感到厭惡。
約翰·赫斯，這家以他家族名字命名的石油公司的老闆，正在直接與股東交談，以最後一搏確保有足夠的支持530億美元的收購，據知情人士透露。
國家電網有限公司 計劃籌集68億英鎊（87億美元）的資本，以幫助資助一項龐大的投資計劃，因為向淨零轉變需要對英國電網進行全面改造。
其餘精選
- 鋰礦開採可能耗時長、地理範圍有限且對環境造成破壞。 Interchange: Recharged播客討論了新的提取方法，試圖滿足對電池需求激增的情況。
- 到2050年，加利福尼亞、亞利桑那、內華達和德克薩斯等地區將經歷數月高温足以危及電網，研究顯示。查看這篇《華盛頓郵報》分析，瞭解熱浪可能導致停電的地區。
- 廢棄的鉛礦 在威爾士為農田、野生動物和河流留下了有毒遺產，諾丁漢大學的安德烈亞·薩托里斯在《對話》中寫道。
即將到來
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沙特阿拉伯今年早些時候私下暗示，如果七國集團決定沒收俄羅斯約3000億美元的凍結資產，它可能會出售一些歐洲債券持有權，知情人士稱。
沙特財政部告訴一些G-7成員國，反對這一旨在支持烏克蘭的想法，其中一人將其描述為一種隱晦的威脅。據兩人稱，沙特特別提到了法國財政部發行的債券。
五月和六月，G-7正在探討關於俄羅斯中央銀行資金的不同選擇。儘管美國和英國推動盟友考慮更大膽的選擇，包括直接沒收，但該組織最終同意利用所產生的利潤，將資產本身保持不變。一些歐元區成員國反對這一想法，擔心可能會削弱貨幣。
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這些國家的猶豫可能受到沙特阿拉伯立場的影響，這些人士稱，他們要求不透露身份以討論私人對話。
“沒有發出這樣的威脅，”沙特財政部發表的聲明稱。“我們與G-7和其他國家的關係是相互尊重的，我們繼續討論所有促進全球增長和增強國際金融體系韌性的問題。”
沙特王國持有的歐元和法國債券可能達數十億歐元，但如果出售，可能不足以產生重大影響。歐洲官員仍然擔心，因為其他國家可能會效仿沙特阿拉伯的做法。
一名沙特官員表示，政府不會以這種方式發出威脅，但可能向G-7成員國概述了任何查封的最終後果。
據一位知情人士稱，沙特的立場在G-7國家採納了一個不會沒收資產的提議後發生了變化。
觀看：北約如何試圖遏制俄羅斯。
據稱，人們不清楚沙特阿拉伯是出於自身利益行事 —— 擔心查封會樹立一個可以用來針對其他國家的先例，還是出於與俄羅斯的團結。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，利雅得和莫斯科一直保持密切關係，並共同領導着石油生產國家組織+。沙特政府還與烏克蘭建立了聯繫，烏克蘭總統澤連斯基上個月前往王國會見沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼。
不管其動機如何，沙特阿拉伯的舉動突顯了其在世界舞台上日益增長的影響力，以及七國集團在俄羅斯侵略烏克蘭的情況下難以獲得所謂全球南方國家支持的困難。
在沙特阿拉伯事實上的統治者穆罕默德王子領導下，利雅得越來越將自己定位為外交強國，並表示希望在基輔和莫斯科之間進行斡旋。
法國政府沒有立即回應置評請求。
在六月的意大利峯會上，經過數月的討論，G-7領導人同意建立一個財務結構，將為烏克蘭提供約500億美元的新援助。七個成員國和歐盟同意提供貸款，這些貸款將通過俄羅斯大約2600億歐元（2800億美元）的被凍結資金所產生的利潤償還，其中大部分資金存放在歐洲。
這些資金預計每年將產生30億至50億歐元。
G-7和歐盟正在最終確定該計劃的機制。一些歐盟國家希望這一計劃是朝着更多利用資產的方向邁出的一步，這樣的呼聲可能會隨着戰爭的持續和烏克蘭重建成本的增加而越來越響亮。
石油美元體系
沙特阿拉伯是世界上最大的原油出口國，其央行淨外匯儲備為4450億美元。主權財富基金還擁有近1萬億美元的資產。
沙特阿拉伯的中央銀行，即SAMA，以及財富基金並未按貨幣或國家細分外國資產。但大部分資產是以美元持有。根據美國政府最新數據，沙特阿拉伯擁有1350億美元的美國國債。
兩位受訪者質疑沙特阿拉伯的威脅可信度，指出在2022年2月烏克蘭全面入侵後俄羅斯資產首次被凍結時，沒有多少資金從G-7貨幣中流出。G-7成員國還表示，海灣國家追求除美元和歐元之外的可靠替代方案並不多。
沙特阿拉伯以美元出售其石油，提升了其作為世界主要儲備貨幣的地位。儘管有廣泛的猜測稱其將轉向其他貨幣，包括中國的人民幣，但沙特官員一直淡化了這個想法，稱堅持美元對王國經濟最有利。
NATO盟友承諾向烏克蘭提供五套遠程防空系統，以展示支持，儘管領導人們拒絕向該國提供加入路徑，並最新評估表明與俄羅斯的衝突正朝着無限期僵局發展。
這一宣佈旨在展示在面對俄羅斯總統弗拉基米爾·普京部隊加強的空襲時的團結。它還引起了盟友們在提供軍事援助方面所面臨的挑戰的關注：週二的承諾重複了最近幾周已經做出的一些承諾。