歐盟市場監管機構對新的ESG披露發出強硬信號 - 彭博社

德意志銀行AG的資產管理部門表示，機構投資者對ESG服務的需求明顯增加，這是由於監管壓力不斷增加，要求篩選環境、社會和治理風險。

過去一年，養老基金表達了希望“討論ESG並投資於ESG產品，甚至考慮ESG風險”的意願程度有所增加，DWS集團的ESG諮詢負責人Dennis Haensel在接受採訪時表示。

在2024年上半年，DWS在全球機構投資者領域進行了多達“70次客户互動”，他説。該資產管理公司還看到機構投資者要求應用的ESG過濾器數量翻了一番，他説。Haensel表示，這一發展是全球性的，儘管集中在歐洲。

BloombergGreen颶風貝瑞爾導致德克薩斯州數千人斷電谷歌不再聲稱自己是碳中和的印尼金礦滑坡造成至少12人死亡，更多人失蹤工黨重新獲得陸上風電建設批准以加快建設在歐洲，投資者現在面臨要求衡量其投資策略和風險負面影響的要求，通過稱為“原則負面影響指標”的指標。根據歐洲議會政策部門7月份的一份報告，這類披露現在可能會成為更多投資者的強制性要求。

在這種背景下，Haensel表示，越來越多的養老基金現在選擇遵守規定。“他們也希望提供促進可持續因素的養老產品，”他説。

總的來説，歐洲的趨勢“絕對”是受到法規的驅動，他説。

數據提供商最近的一項調查Preqin發現，60%的有限合夥人——包括養老基金、風險投資家和私募股權投資者——表示，由於對ESG標準的擔憂，他們要麼會要麼已經拒絕了有吸引力的投資機會。

在法規之後推動ESG的“第二個巨大基石”實際上是“淨零對齊”，這意味着投資組合中的碳減排和對化石燃料的較低暴露，Haensel説。他還表示，“能源危機的不確定性”已經減輕，“現在ESG戰略實施的滯後期已經結束。”

然而，目前幾乎90%的職業養老基金在風險管理中不進行環境壓力測試，根據歐洲委員會對金融穩定性氣候風險的審查。在一個測試從化石燃料過渡到可再生能源的混亂情景中，基金資產價值將下降2550億歐元，這隻能部分被較低的負債所抵消，6月的報告稱。

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新聞摘要

強硬立場 | 歐洲金融市場監管機構表示，公司不應指望新的ESG報告要求的複雜性會成為敷衍的藉口。

汽車 | 歐盟最大的政黨計劃敦促歐盟修改汽車排放規定，以確保內燃機在2035年後繼續存在，以在雄心勃勃的綠色轉型中提升工業競爭力。

森林砍伐 | 歐盟應推遲一項旨在解決其境外森林砍伐問題的法規，並利用這段時間進行修訂，以減少官僚負擔，這是歐洲議會資深成員彼得·利澤的建議。

SBTi | 世界上最大的企業氣候目標驗證機構面臨持久的聲譽損害風險，除非它迅速解決一系列失誤，這是向其提供建議的技術專家委員會表示。

甲烷 | 來自美國和歐盟的立法者呼籲國際能源署採取更多措施鼓勵其成員國打擊甲烷的全球排放，甲烷是最強效的温室氣體之一。

華爾街 | 華爾街在最高法院削弱了一個幾十年歷史的法律原則後，有望在與美國證券交易委員會的鬥爭中取得更多勝利，該原則賦予聯邦機構廣泛解釋法律的自由裁量權。

煤炭協議 | 南非試圖修改一項具有里程碑意義的協議條款，根據該協議，南非承諾減少對煤炭的依賴，以換取融資渠道。

電池 | 歐洲在成為電動汽車電池中心的雄心中，時間和資金都不多了。

德國 | 德國將遠未達到其在交通和建築等領域的氣候承諾，這可能引發歐盟範圍內碳配額的競爭。

抵消 | 碳配額市場面臨新一輪反對浪潮，氣候活動人士向公司和政府發出警告，不要使用這種金融工具抵消排放。

訴訟 | 被指責在應對氣候變化方面虛假陳述的公司越來越成為訴訟的目標，活動團體希望追究一些世界上最嚴重的污染者的責任。

SFDR | 歐盟的可持續性相關金融披露法規應進行修訂，以支持過渡戰略，併為ESG產品提供明確的標籤，根據歐盟議會經濟政策部門的説法。

NGFS | 綠色金融體系網絡建議中央銀行、監管機構和金融機構密切關注與保護地球界限和自然本身相關的訴訟案件的增長，

Insurance | 歐洲保險和職業年金管理局警告稱，如果不採取更多措施來彌補保險保護缺口，氣候變化將對金融穩定造成風險。

Projects | 歐洲委員會批准了一項價值108億歐元（117億美元）的法國近海風能項目；一項30億歐元的瑞典計劃，支持碳捕獲和儲存項目；以及一項1.58億歐元的荷蘭計劃，支持生產促進向零淨排放經濟過渡所需設備的投資。

彭博研究

英國大選 | 工黨在英國大選中的壓倒性勝利已經撼動了政治格局，但該國能源部門可能不會受到太多衝擊。（BloombergNEF）

到2030年實現幾乎零排放的電力系統

如果工黨的目標得以實現，電力發電組合

來源：BloombergNEF

注：顯示BNEF的工黨目標情景

抵消 | 在獲得聯邦政府的重大公開支持後，自願碳抵消市場似乎在美國各州迎來了起飛的時刻。然而，儘管阿拉斯加已經通過批准該支持來推動該州各地的新項目，但該市場卻面臨着與加利福尼亞州有關的抵消執行方面的更多令人警醒的消息。（BloombergNEF）

太平洋西北地區的不一致抵消

加利福尼亞和阿拉斯加項目的碳抵消發行

來源：BloombergNEF，氣候行動儲備，美國碳登記處。

注：圖表僅包括公開披露的碳抵消發行，這些項目列在美國碳登記處和氣候行動儲備上，因為這些登記處公開了州名。

美國大選 | 隨着2024年美國大選的升温，喬·拜登總統削減該國經濟範圍温室氣體排放至少50%的目標正日益受到壓力。（BloombergNEF）

來源：彭博社加利福尼亞 | 加利福尼亞財政部於6月28日提出了預算附屬法案語言，將該州的氣候披露計劃的啓動時間推遲兩年至2027年。該提議與加州州長加文·紐森最初對該法案執行期限不可行的擔憂一致。（彭博智庫）

預期時間表

雪佛龍裁決 | 最高法院推翻雪佛龍原則可能會加大低影響領導者埃克森美孚公司和星座能源公司與高影響同行之間的氣候差距。對美國環保局甲烷規則和碳捕獲的挑戰可能會限制更清潔投資，並可能使美國2035年的氣候目標面臨風險。（彭博智庫）

美國石油和天然氣生產，甲烷排放（2023年）

現成的

ABC | 從某種意義上説，定義環境、社會和公司治理（ESG）很容易 —— 這是一種專注於管理環境因素、社會問題和公司治理問題的金融和投資方法。區分ESG和類似的、有時重疊的策略更難，部分原因是這個術語已經對不同的人有不同的含義。ESG因素的廣泛使用引發了人們對這種方法不過是一種營銷噱頭的懷疑，助長了一場強烈反對和監管打擊。

“綠色洗白” | 在過去的十年裏，公司和投資者開始更加關注環境問題，通常目標是提供“綠色”產品或進行“綠色”投資。但與綠色相伴的往往是所謂的“綠色洗白”。在一些國家，監管機構正在努力清理領域，展開調查並處以罰款。一些支持環保投資的倡導者擔心綠色洗白的污點可能會損害該領域。

中央銀行 | 一些世界上最大的中央銀行正在加入應對氣候變化的行列。儘管融化的冰川可能與貨幣政策相去甚遠，但決策者表示他們必須應對可能破壞全球經濟的威脅。一些批評者表示，氣候政策最好由政治家來處理，特別是在中央銀行受到明確政府授權限制的國家。

分類法 | 洪水、乾旱和糧食短缺只是氣候變化的一些影響，而剝削和腐敗在全球範圍內推動社會不公正。着手解決這些問題的政府意識到，要解決這些問題，他們首先需要定義和衡量這些問題。一些政府正在轉向所謂的分類法，以確定哪些經濟實踐和產品對地球有害，哪些不是。這個想法是商品和服務的價格必須反映生產和處理的人類和環境成本，從而促進急需的變革。但設計一個準則是非常困難的。

雙重物質性 | 一個企業或投資基金只關心賺錢，還是也應該擔心環境、社會正義和良好治理？這兩個目標是否可以重疊？它們已經重疊了嗎？這些問題觸及了“雙重物質性”的核心。儘管這個概念已被納入新的歐洲法規，但在美國尚未取得重大進展 — 即使像摩根大通這樣的華爾街巨頭正在接受這個想法。問題在於哪些信息應該是強制性報告的，由誰決定？

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歐洲金融市場監管機構表示，公司不應期待新ESG報告要求的複雜性會豁免粗心的披露。

歐洲證券與市場管理局 承認，遵守新的歐洲可持續性報告標準對公司構成“挑戰”，明年最大公司的首份報告將構成發行人“學習曲線上的里程碑”，根據週五的一份聲明。