世界經濟最新動態：珍妮特·耶倫因債務銷售問題成為政治棋子-彭博社

美國財政部長珍妮特·耶倫在2024年7月華盛頓特區參加眾議院金融服務委員會聽證會期間。

攝影師：Tierney L. Cross/Bloomberg 我是克里斯·安斯蒂，一名駐波士頓的經濟編輯，今天我們將看一下美國債務銷售如何成為一個政治問題。發送反饋和提示至[email protected]或通過X聯繫我們@economics。如果您還沒有訂閲我們的新聞簡報，可以在這裏訂閲。

頭條新聞

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財政政治

珍妮特·耶倫（Janet Yellen）可以説並不是一個天生的政治操縱者。作為一名勞動經濟學家，她在聯邦儲備系統（Federal Reserve）工作了數十年，這是一個有着在黨派辯論中保持中立傾向的機構。作為財政部長，她並不擅長在國會山（Capitol Hill）上從事政治活動或主導立法談判。

然而，最近幾個月，耶倫成為了一些與前總統唐納德·特朗普（Donald Trump）結盟的共和黨人批評的對象。批評她的話題有些複雜：財政部為資助預算赤字的策略。

但在極端兩極分化的政治時代，即使是美國債務拍賣的相對晦澀機制也成為了公開討論的對象。

珍妮特·耶倫。攝影師：Tierney L. Cross/Bloomberg有兩個主要觀點認為耶倫在發行債券時在玩政治遊戲。首先，她的團隊去年11月減少了長期證券銷售的增加。這表面上是為了降低長期利率，因為長期利率已經上升到十多年來的最高點。

這反過來刺激了經濟 - 這有助於耶倫的老闆，總統喬·拜登（Joe Biden），在11月的競選中對抗特朗普。

第二個爭論是，通過增加短期證券 - 國債 - 的銷售，耶倫的團隊實際上正在增加對儲户的利息支付。貨幣市場基金投資於國債。更多的收入意味着更多的支出空間，再次刺激經濟並幫助拜登。

共和黨批評者名單包括共和黨參議員比爾·哈格蒂和約翰·肯尼迪，以及特朗普的籌款人斯科特·貝森特，一位對耶倫提出反對意見的對沖基金經理上個月。

肯尼迪在上個月的聽證會上對耶倫説，財政部的債務銷售策略旨在創造經濟“糖果效應”。他説，儘管美聯儲一直在努力遏制通貨膨脹，“你卻一直在努力增加它。”

耶倫的團隊似乎認真對待了這些批評，以至於上週四，該部門派遣負責監督債務發行的高級官員約書亞·弗羅斯特發表了有史以來最詳盡的一套言論，這是十多年來政策制定者就這一主題發表的。

弗羅斯特詳細介紹了財政部如何制定策略，以及過去幾個月所做的決定完全符合聯邦政府長期以來“定期和可預測”出售證券的口號。

他的詳細講話對共和黨議員的影響有待觀察。與此同時，下一個季度公告關於財政部債務發行策略的公告即將到來，將在7月31日舉行。

彭博經濟學精選

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需要了解的研究

根據彭博經濟學分析，德國工業部門受到了能源供應危機的永久打擊。俄羅斯入侵烏克蘭導致德國最大的歐洲經濟體對俄羅斯天然氣的依賴使其變得脆弱，從而觸發了對德國供應的重大幹擾。週四發佈的BE分析表明，工業活動估計的7%缺口中有一半將持續存在。

德國最大的歐洲經濟體對俄羅斯天然氣的依賴使其在俄羅斯入侵烏克蘭時變得脆弱，從而導致對德國供應的重大幹擾。週四發佈的BE分析表明，工業活動估計的7%缺口中有一半將持續存在。

製造業產出顯示週期性和結構性差距

來源：德國聯邦統計局，歐洲委員會，彭博經濟學

注：毛增加值：價格調整後，季節性調整。最新觀察：2024年第一季度

“隨着貨幣政策放鬆和需求回升，可以預期產業將出現週期性復甦，”彭博經濟學的Martin Ademmer表示。“但不會回到2019年前的常態——該行業似乎受到了永久性打擊。”

• 要在彭博終端上查看完整的BE研究，請點擊這裏。

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