歐洲央行利率：連續第三次降息將有助於支持歐元區經濟 - 彭博社
Mark Schroers, Jana Randow, Alexander Weber
克里斯蒂娜·拉加德攝影師：亞歷克斯·克勞斯/彭博社歐洲中央銀行連續第三次降低利率，預示着明年將進一步降息，因為通脹接近2%且經濟疲軟。
存款利率下調了25個基點至3%——這一點幾乎所有分析師在彭博社調查中都預測到了。這使得自6月以來的總降息幅度達到100個基點。
表明其立場變化，歐洲央行的聲明刪除了表示政策將“保持足夠限制”只要必要的措辭。
“管理委員會決心確保通脹在其2%的中期目標上可持續穩定，”歐洲央行週四表示。“它將採取依賴數據和逐次會議的方法來確定適當的貨幣政策立場。”
中央銀行觀察
今年借貸成本的變化
來源：彭博社
注意：映射數據展示自2024年初以來各個中央銀行的利率變化。
歐元下跌0.2%，至會話低點1.0470美元，投資者關注省略的關於保持利率“限制性”的提法。交易員預計明年將再降約125個基點，這與公告前的定價大致一致。
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儘管沒有明確的承諾，連續的借貸成本下降被廣泛預期將持續到2025年中期，因為歐洲已經疲軟的經濟在德國和法國經歷政治動盪，以及唐納德·特朗普重返美國總統職位可能對全球貿易造成的衝擊。
人們擔心的是，低於標準的增長將使通貨膨脹——目前為2.3%——低於目標，令人回想起疫情前的時代，當時的重點更多是刺激價格而不是抑制價格。
歐洲央行週四發佈的新季度預測反映了脆弱的背景，調低了明年經濟擴張和通貨膨脹的前景。
根據行長克里斯蒂娜·拉加德的説法，增長的危險仍然傾向於下行，她指出20國歐元區的動能減弱。
“經濟應該會隨着時間的推移而增強，儘管比之前預期的速度更慢，”她在法蘭克福的新聞發佈會上表示。“全球貿易中更大摩擦的風險可能會通過抑制出口和削弱全球經濟來影響歐元區的增長。”
歐洲央行下調通貨膨脹和增長預測
來源：歐洲央行
注意：2027年的預測是歐洲央行的首次預測
拉加德並不是唯一一位監督利率下降的中央銀行行長。週四早些時候，瑞士國家銀行跟隨加拿大央行週三的決定下調了50個基點。與此同時，美聯儲也可能在下週降息，因為週三的數據表明美國11月的通貨膨脹符合預期。
拉加德表示，歐洲央行的決定是一致的，但一些官員確實提出了更大的舉措。
“有一些討論和一些提議，考慮可能削減50個基點，”她説。“但大家一致同意的總體看法是，25個基點實際上是正確的決定。”
本週會議的前期主要受到對歐洲前景的擔憂影響。儘管第三季度的增長出乎意料地 加快，但最近的數據表明出現了 惡化，特別是在服務業，這在大部分時間裏抵消了製造業的長期疲軟。
這引發了關於歐洲央行應該降低借貸成本的程度，以及在許多面臨結構性挑戰的情況下——如勞動力短缺和能源成本上升——這種貨幣寬鬆的有效性有多大的爭論。
彭博經濟學的看法…
“我們的基本情況是，歐洲央行明年將逐步走向中性政策立場，降息的速度將在2025年第一季度後放緩。然而，隨着通脹持續放緩和經濟面臨的威脅持續存在，風險傾向於連續降息，直到降至2%。”
——大衞·鮑威爾，資深歐元區經濟學家。點擊 這裏 查看完整的反應
經濟學家認為利率將穩定在2%，而投資者則認為更激進的政策將使其降至1.75%。如果市場判斷正確，這可能會導致政策因低於所謂的中性水平而轉向刺激性。
意大利的法比奧·帕內塔和法國的弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪並不排除進入擴張性領域的可能性。但執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾和德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾警告不要過於激進。
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