特朗普打擊DEI政策為日本吸引ESG資金創造機遇——彭博社

Alice French

2025-04-11

日本企業在性別平等方面長期落後於西方同行。美國對多元化政策的打壓可能為它們一個閃耀的機會。

隨着特朗普總統撤銷強調多元化、平等與包容措施的行動，ESG資金或將轉向其他目的地，日本企業正成為關注焦點。這為這個亞洲國家提供了契機——去年其企業女性董事數量的增速已超越全球同行。

隨着對美國關税的擔憂引發對能抵禦全球波動性上升資產的追逐，優先推進治理改革的企業正吸引波士頓共同資產管理等機構資金。MSCI公司一項對致力於性別平等的日企股票給予更高權重的指數，截至4月9日的兩年間表現超出日經225指數11個百分點。

摩根大通證券日本股票策略主管西原理惠表示：“多元化是永久驅動股票長期表現的因素。無論處於市場週期哪個階段，治理改善都是日本推動股價最重要的主題。”

這一切都旨在增強日本股市的廣泛吸引力，自去年11月特朗普當選以來，日本股市基本與發達市場保持同步。

(累計股票回報率)

來源：彭博社

注：WIN指數對致力於促進性別多樣性的公司給予更高權重

像總部位於美國、專注於ESG的投資公司波士頓公地(Boston Common)這樣的投資者正在注意到這一點。包括三菱日聯金融集團、索尼集團和歐力士株式會社在內的日本公司已經佔該公司國際基金持倉的21%，並且他們還在考慮增加這一比例。

波士頓公地的董事總經理勞倫·康佩爾(Lauren Compere)表示：“日本市場上有企業渴望進步。”該公司在全球管理着約4.36億美元的三隻ESG基金。“在治理和可持續性方面繼續保持這種進步和勢頭，將使公司對全球投資者更具吸引力。”

波士頓公地的舉措是ESG投資預計將越來越多地轉向日本的一部分，這種方法的核心是理解來自環境因素、社會問題和公司治理的風險。彭博情報估計，由於支持性的經濟背景和政府壓力，到2030年的八年內，日本與ESG相關的資產將增長60%，達到近7萬億美元。

日本提升多樣性（尤其是增加女性高管數量）的努力，正值監管機構和政府推動完善企業治理之際。由於勞動力市場萎縮，這也是商業發展的必然需求。

根據MSCI二月份報告，2024年日本企業女性董事比例上升2.5%，增速快於全球平均水平，創亞太地區最快增長紀錄。

儘管如此，日本在這方面仍遠落後於其他發達經濟體。2024年日本大中型企業女性董事佔比20.5%，政府計劃到2030年將主要上市公司這一比例提升至30%。MSCI數據顯示，全球平均值為27.3%，英國達43.6%，美國為33.7%。

數據來源：MSCI

注：基於MSCI全國家世界指數

有人認為日本從較低多樣性基數起步的增長更具吸引力，因為任何進步都會產生更大影響。

“日本的機會在於改善空間巨大，“日本董事會多樣性網絡創始人特蕾西·戈帕爾表示，“這仍然是價值投資的故事。”

高柏指出，當美國企業因過度推行多元化政策而遭受抨擊時，大多數日本企業卻仍做得遠遠不夠。她補充道，針對女性員工的管理培訓依然稀缺，許多公司仍瀰漫着男性主導的文化氛圍。

數據來源：彭博社

注：截至2024年12月

康沛表示，在改革壓力下，日本企業對股東訴求的響應能力有所提升，這也使其成為具有吸引力的投資標的。波士頓公地資產管理公司去年曾向空調製造商大金工業株式會社及工廠自動化供應商基恩士株式會社提交建議，要求其制定女性董事佔比的短期目標。

全球影響力投資網絡首席執行官阿米特·布里表示，日本在企業改革和性別多樣性方面取得的進展也引起了影響力投資者的關注，這些投資者尋求既產生財務回報又帶來社會變革。

布里稱，在當前政治氣候下，許多總部位於美國的影響力投資者可能會擴大其投資組合，將日本納入其中，以實現投資多元化。

“人們對日本正在發生的事情充滿了好奇，”他説。“日本影響力投資的勢頭令人無比興奮。”