HPE在Elliott成為前五大投資者後可以期待什麼 - 彭博社

Crystal Tse

2025-04-16

惠普企業首席執行官安東尼奧·內裏於一月出席達沃斯世界經濟論壇

攝影師：霍莉·亞當斯/彭博社

大家好，我是紐約的克里斯特爾·謝。今天我們解析來自埃利奧特基金的最新股東行動主義動態。同時關注一家新興維權基金在歐洲的新佈局，並觀察KKR近期的異常活躍表現。 今日要聞

埃利奧特基金大舉入股HPE，這是市場波動後其首次重大行動。
安森美撤回對Allegro的收購，罕見敵意半導體交易告終。
KKR在動盪周完成80億美元交易。
維權投資基金Fivespan投資凱傑生物。

進取的維權者

埃利奧特再次出擊，這次以超15億美元持倉HPE——這家2015年從惠普分拆的軟件公司。

這個令華爾街最為忌憚的維權投資者現已成為HPE前五大股東，據莉安娜·貝克、布羅迪·福特與本人今日報道，其計劃與公司展開對話。埃利奧特擬推動該公司提振持續低迷的股價。

雖然艾略特的具體要求尚無法立即獲悉，但其過往行動或許能為我們揭示HPE的未來走向提供線索。

首先，該公司擁有多條業務線。隨着企業集團模式不再受寵，投資者越來越傾向於選擇更純粹的領域進行投資。HPE通過收購構建了資產組合，僅去年就完成了五筆交易，其中包括其史上最大手筆——140億美元收購瞻博網絡。這筆交易曾在兩屆白宮政府任期內懸而未決，目前正面臨美國司法部的反壟斷訴訟。

Evercore ISI分析師阿米特·達里亞尼寫道：“在我們等待今年夏天司法部對瞻博訴訟的裁決結果時，我們認為無論收購結果如何，艾略特都將有助於推動股東關注度的提升。”

其次，HPE首席執行官安東尼奧·內裏自2018年執掌帥印以來，公司股價在其任期內下跌約11%。參照艾略特常用的維權投資者策略，管理層變動可能已被提上議程。王冠城堡和SAP的高管都是在公司與艾略特交鋒後離職的典型案例。

HPE首席執行官安東尼奧·內裏 攝影師：伊恩·莫利/彭博社第三，HPE在人工智能競賽中已落後。雖然其軟件為AI和雲計算數據中心提供支持，但已落後於戴爾（艾略特長期投資對象）和超微等同行。在最新財報中，HPE預警了利潤率與執行問題，並宣佈將裁員3000人。

交易撮合者告訴我，儘管過去幾周關税公告引發的市場動盪使投資變得更加棘手，但也淘汰了表現不佳的公司和管理團隊。惠普企業（HPE）今年市值已縮水三分之一。在我們報道埃利奧特持股後，其股價週二最高上漲8.8%。即使考慮到關税對整個行業主要零部件的影響（幾乎波及所有企業），至少對埃利奧特而言，HPE似乎是個便宜的買入標的。——Crystal Tse

併購聚焦

罕見的半導體敵意收購案目前已被擱置。安森美半導體週一放棄收購Allegro微系統公司的努力，稱交易"沒有可行的推進路徑"。

意大利私募股權公司White Bridge正探索出售營養補充劑企業Named Group，估值可能高達8億歐元，Pamela Barbaglia 報道。

巴克萊銀行即將把其支付業務部分股權出售給布魯克菲爾德資產管理公司，Pamela和Dinesh Nair報道。公告最早可能於本週發佈。

AMD的ZT服務器組裝工廠正被競購方圍獵，Jane Lanhee Lee與Ryan Gould撰文稱。準備提交修訂報價的企業包括仁寶電腦、緯創關聯公司緯穎及捷普。

柳樹信貸合夥公司正在探索包括出售少數股權在內的選項，吉莉安·譚報道。這傢俬募信貸公司正與顧問合作徵集對該股權的投資意向。

柳樹信貸合夥公司首席執行官兼首席投資官蒂莫西·洛爾攝影師：伊娃·瑪麗亞·烏茲卡特吉/彭博社在線券商Webull股價週一暴漲逾五倍，該公司上週通過與空白支票公司合併上市。

IPO觀察

阿里支持的智譜已聘請中金公司牽頭推進最快今年進行的IPO，力爭成為多個知名ChatGPT競品中首個登陸公開市場的企業。

沙特咖啡連鎖品牌Barn’s已啓動利雅得上市籌備，計劃擴大其在中東的業務版圖，目前正與沙特資本市場管理局合作。

私募脈搏

在市場動盪主導的一週內，KKR累計完成至少80億美元收購。迪內什·奈爾與斯維塔·戈皮納特共同解析這輪收購潮背後的動因。

談及KKR，據Eyk Henning報道，該公司即將收購德國IT服務企業Datagroup。

由於與加拿大汽車零部件公司相關的阿波羅收購案，貸款機構目前揹負着22億美元債務。這是自不到兩週前特朗普政府引發全球貿易戰以來，華爾街首次陷入大規模融資困境。

激進投資者動態

芯片製造商Qorvo在任命兩位新獨立董事（Richard Clemmer與Christopher Koopmans）將董事會擴大至九人後，Starboard提名其研究主管Peter Feld進入董事會，可能引發代理權之爭。該公司在申報文件中表示現有董事將不再尋求連任。Starboard持有Qorvo近9%股份。

據Eyk Henning與Crystal Tse聯合報道，激進投資機構Fivespan Partners已入股荷蘭診斷公司Qiagen。這家總部位於舊金山的公司由對沖基金ValueAct Capital Management前合夥人Dylan Haggart於去年創立，加拿大前總理皮埃爾·特魯多之女Sarah Coyne也是聯合創始人兼董事總經理。

其餘精選

瑞安·科恩通過保證金貸款加碼遊戲驛站押注。
BPM與Anima將支持西雅那銀行競購Mediobanca。
在美交易中概股面臨老對手：退市。
保險公司Marshmallow獲貝萊德支持估值達20億美元。
頂級銀行高管在財報季談經濟。
皮博迪暫緩21億美元貸款用於收購融資。
Kavak融資後估值縮水65億美元。
愛馬仕市值超越昔日追求者LVMH。
野村出售東京大樓予房地產關聯公司。
障礙重重的IPO日程難以規劃。
“殭屍獨角獸”走向終點：觀點。
創始人在此冥想代碼與利潤的修道院。

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