世界經濟最新動態：美國通脹測試挑戰美聯儲 - 彭博社

Chris Anstey

2023-11-13

我是克里斯·安斯蒂，是波士頓的一名高級經濟編輯，今天我們將關注即將發佈的美國通脹報告。請發送反饋和建議至[email protected]，或通過X（以前稱為Twitter）聯繫我們@economics。如果您還沒有訂閲我們的新聞簡報，可以在這裏訂閲。

在最近幾周的討論中，關於美聯儲的工作有多少是由更高的長期國債收益率完成的，通脹實際上是如何發展的似乎有些被忽略了。

歸根結底，消費者價格的走勢將最終決定美聯儲是否已經完成了將通脹率提高至2%的任務。

週二發佈的消費者價格指數將提供對這一情況的檢查，這可能不會令人放心。預計核心指數，剔除波動較大的食品和能源價格，將在十月上漲0.3%。

即使考慮到CPI通常比美聯儲首選的指標略快一點，即發佈有延遲的PCE指數，這0.3%的月度核心增長將使年化率遠遠超過決策者的目標。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上週確實可能一直在關注持續的價格壓力。週四，他強調“如果有必要進一步收緊政策，我們將毫不猶豫這樣做。”

“鮑威爾的講話提醒我們，美聯儲政策仍處於一種細調模式，這絕不是預先確定的，” 由布魯斯·卡斯曼領導的摩根大通公司經濟學家們在週五的一份備忘錄中寫道。

“儘管我們預計增長將趨緩，但在通脹可能在未來幾個月保持高位的環境中，加息仍然是可能的。”

由於能源價格平穩，頭條CPI可能顯示十月份僅增長0.1%，正好趕上即將到來的感恩節假期旅行季節。

一些經濟學家預計十月份醫療保險將上漲約1%

來源：勞工統計局，巴克萊銀行，美國銀行，高盛，彭博經濟學

注意：TD證券認為該類別將增長1.8%

這次CPI數據還將受到政府統計員計算醫療保險費用方式的全面改革的影響健康保險費用。這將略微提振價格指數，扭轉了近幾個月提供一些緩解的趨勢。

儘管決策者們可能會忽略這樣的統計調整，但最終的結果是通脹數據看起來並不樂觀。而這恰逢消費者對未來價格上漲預期再次上升——上週五發布的一份報告顯示，12年來最高的讀數。

“醫療保險通脹應該成為我們相對堅挺的核心服務和核心CPI數據的另一個來源，”美國銀行經濟學家在一份備忘錄中寫道。

“通縮並不總是一帆風順。”

由於有太多變數，經濟學家們對未來利率預測分歧並不奇怪。

例如，最新的報告顯示，摩根士丹利經濟學家預測未來兩年將出現大幅降息，因為通脹降温，而高盛分析師預計減少幅度較小，且開始時間較晚。

週二的CPI報告是美國一系列重要指標中的第一個，將為我們提供一個對第四季度初經濟表現的一瞥。

週三的零售銷售數據預計將顯示，消費者在連續幾個月取得穩健增長之後，在十月份削減了他們的支出。本週晚些時候的報告可能會顯示工業生產和住房開工數量下降。

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