西方公司的旗艦產品正在失去現金，落後於債券基金的97% - 彭博社

Lorretta Chen, Soo Jin Kim

美國經濟引擎吸引了越來越多的全球資本。

攝影師：Andrew Harrer/Bloomberg

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本週，信用記者 Lorretta Chen 回顧了她的團隊如何擊敗摩根士丹利贏得今年的龍舟錦標賽，而編輯 Soo Jin Kim 則去看了 JW 萬豪酒店新裝修的 Fish Bar。

我們是冠軍

再次帶孩子們去赤柱主海灘是安全的。

除非你一直生活在石頭下，否則你可能已經聽説了，週一它剛剛舉辦了 Sun Life Stanley International Dragon Boat Championships，吸引了成千上萬的划船者和龐大的人羣，與香港金融界日曆中最大的體育賽事相稱。

而我們 Seagods 贏了！或者至少，我是強大的 Seagods 團隊的一部分，這支擁有 25 年曆史的私人團隊已經連續三年在比賽中佔據統治地位。我沒有在獲勝的船上划船，但嘿，我們都是 Seagods。

我們 Seagods 贏得了今年的龍舟錦標賽。攝影師：海神看到擁擠的海灘以及所有主要的華爾街銀行、律師事務所和跨國公司在烈日下展示員工的划船技能真是太棒了。香港似乎回到了過去，多年的經濟 低迷 就像是一個遙遠的記憶。

幾乎。與以往的年份相比，週一參加比賽的公司船隻明顯減少。當然，律師事務所的遊艇像往常一樣停泊在那裏，但是在過去的幾年裏，觀眾席上的金融公司橫幅比以前少了許多，這是在新冠疫情爆發之前，也是在經濟開始走下坡路之前。

然而，比賽現場人山人海，共有190艘船參賽。一位參加了18年比賽的老選手告訴我，在斯坦利賽道的繁榮時期，曾有200多支隊伍參賽。

這個活動傳統上是為金融精英和富裕企業舉辦的，因為這是一項昂貴的運動。據説，今年為了訓練比賽和租用裝備，每艘船的成本可能超過20萬港元（25600美元）。為員工觀賽提供一個高級位置的遊船會使成本增加超過10萬港元。

那麼我們是如何贏得金盃冠軍的呢？首先，我們從2月份開始每週訓練三次。我們也喝了很多啤酒，但我懷疑這並沒有給我們帶來優勢。

與此同時，彭博團隊也表現不俗。​​​​​攝影師：Denys Davydov/​​​​​​Bloomberg就團隊成員而言，Seagods團隊由各種贊助商資助，隊員們都是運動員，但我們沒有一個是奧運選手之類的。

我們做的另一件事是減少了鼓手的作用。在大多數龍舟上，鼓手穩定的節奏應該幫助划槳者保持同步。但事實是，由於有那麼多鼓聲，划槳者經常會困惑該跟隨哪一個，使整個練習變得毫無意義。我們的鼓手們基本上只是坐在那裏，頭上戴着GoPro攝像頭拍攝我們。

不管怎樣，這一定起作用了，因為Seagods獲勝了，而且結果並不懸念 — 我們衝過終點線比亞軍Loreley領先了整整一艘船的長度，後者是另一個私人團隊。

至於其他團隊，摩根士丹利在華爾街銀行中脱穎而出，其兩艘船在決賽中分別獲得第三和第九名。香港大律師公會團隊也進入了決賽，滙豐銀行和彭博的其中一艘船也是如此。

但是比賽很多，大多數團隊最終都拿到了某種獎盃。在斯坦利錦標賽中每個人都是贏家 — 尤其是組織者！ —Lorretta Chen

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搬家公司

Segantii 更新： 香港檢察官將對Simon Sadler及其Segantii對沖基金的案件轉移到了一個 更高法院，該法院可以判處更長的監禁。

Simon Sadler前往法庭。攝影師：Lam Yik/Bloomberg新細節 關於內幕交易指控浮出水面，包括檢方案件的關鍵在於七年前發生的一筆小交易。 正如我們之前 所報道的，這位曾被稱為“ 大宗交易之王”的男子的審判可能會長時間牽動該市金融界。

其他地方：

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即將發生

### 評論：魚吧煥新

我一直想去看看最近裝修過的JW萬豪酒店的泳池邊 魚吧，當我能在只有一天通知的情況下預訂到那裏的一張桌子時，我感到驚喜。

但是當我的客人和我本週來午餐時，我們很快意識到為什麼這麼容易。Fish Bar除了新的總統私人活動室外，沒有空調，所以用餐者必須依靠吊扇來保持涼爽。想象一下在盛夏時節會是什麼樣子，當香港變成一個巨大的蒸汽房。

這家餐廳有一個不錯擴展的用餐區和一個更新的菜單，宣傳其可持續發展的努力。雖然食物不錯，但賬單隻有不到1800港元，包括兩份開胃菜，兩份主菜和兩杯咖啡 —— 對於本質上是一個休閒用餐地點來説，價格有點高。

氛圍： 這個地方明亮通風，但關鍵詞是休閒 —— 準備好偶爾會有酒店客人快速在泳池裏游泳。員工友好，很願意聊天。

到了秋天和初冬，更涼爽的氣温會使這裏成為一個迷人的隱匿之地，當你需要遠離城市生活的喧囂時。

旁邊是誰： 我們看到了各種各樣的人，從隨意點餐冰涼啤酒的休閒用餐者到三名穿着西裝的男士在吃午餐的桌子。

你可以在這裏開會嗎？ 可以，但最好在總統私人活動室裏進行，那裏可以容納大團體，並且幸運的是配備了空調。否則，桌子很大，間距足夠遠，你可以進行私人聊天，但如果你想給人留下印象或達成一筆大交易，這並不是一個合適的地方。

我們會再點的菜： 每日特價黑板上的鱈魚（HK$480，市場價格）口感奶油且柔軟，皮脆可口，每一口魚肉都在口中融化。難怪我們的服務員説如果我們不喜歡，就不用付錢了。

魚吧的鱈魚非常棒，但天氣不好。攝影師：Soo Jin Kim/Bloomberg阿拉斯加帝王蟹燴飯（HK$480）烹飪得非常好，裏面有大塊蟹肉，頂部還有剝好的蟹腿，我們很喜歡。我們也會再點蟹餅（每塊HK$160），口感濃郁，充滿鮮味。

可惜，我們錯過了甜點的截止時間，但我很期待嘗試羅勒草草莓口味。

需要知道： 魚吧每天中午12點至晚上10點營業。工作日中午12點至2:30點供應午餐，然後是下午茶菜單直到下午6點，最後是晚餐服務，晚上10點結束。餐廳位於金鐘皇后大道88號太古廣場JW萬豪酒店七樓。—Soo Jin Kim

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面對近年來全球各地呼籲多樣化擺脱美元的聲音，自新冠疫情爆發以來，美國已經吸引了幾乎三分之一的跨境投資。

國際貨幣基金組織根據彭博新聞的請求發送的分析顯示，自2020年美元短缺驚動全球投資者以及2022年俄羅斯資產凍結引發對資本自由流動尊重的質疑以來，全球資金流動份額已經上升而非下降。根據國際貨幣基金組織的數據，疫情前美國的平均份額僅為18%。

儘管人們對美元的主導地位感到焦慮，但美國利率飆升至數十年來的最高水平吸引了海外投資者。由於拜登總統推動可再生能源和半導體生產的倡議價值數十億美元的激勵措施，美國還吸引了一波新的外國直接投資（FDI）。

這一趨勢標誌着與疫情前資本湧入新興市場的日子形成了重大轉變，其中包括迅速增長的中國。這個美國的主要地緣政治競爭對手自疫情爆發以來，其全球總流入份額已經減少了一半以上。

但如果唐納德·特朗普承諾在11月的選舉中獲勝並扭轉拜登經濟政策的關鍵要素，而美聯儲表示將在今年晚些時候開始降低利率，那麼美國的優勢可能不會持續。

## Bloomberg Daybreak

市場依然不安

17:35

政策展望

“中國的外國直接投資流入和美國的投資組合流入在疫情爆發前的幾年發生了巨大變化，” Eurizon SLJ Capital首席執行官斯蒂芬·詹説。“只有當美國和中國的政策發生變化時，這種資本流動的新模式才可能發生變化。”

根據國際貨幣基金組織的數據，2021年至2023年期間，中國在全球跨境資本流動中所佔份額為3%，低於2019年前十年的7%左右。

這些數據展示了為什麼習近平主席及其助手們一直在努力恢復外國投資者對中國的興趣。習還在為一次中國共產黨領導層會議做準備，預計將出台新的改革舉措 —— 可能會改變有關中國的投資者敍事。

儘管如此，4月的數據顯示，對中國的海外投資連續第四個月放緩。而且，隨着利率處於現代歷史最低水平，國內中國資本大量外流，當地企業在4月份購買了自2016年以來 最多的外匯。

對中國的入境投資再次下降

四月份外國直接投資下降，去年下降了8%

來源：中國商務部

相比之下，美國經濟引擎吸引了全球資本的增加份額。世界銀行週二提高了其2024年世界增長預測，這是基於美國強勁擴張的基礎 — 展示了全球影響。國際貨幣基金組織的數據顯示，在2021-23年期間，美國淨吸引了相當於其國內生產總值的1.5%的資金流入。

對於需要更多國際資本以趕上發達經濟體的新興市場來説，情況並不理想。總部位於華盛頓的國際貨幣基金組織認為，自2000年以來，新興國家近年來第二次出現了淨資本外流。去年，對新興市場的外國直接投資僅佔國內生產總值的1.5% — 自世紀初以來的最低水平。

“城裏的大個子一直在吸引所有的注意力，”國際金融研究所的經濟學家喬納森·福爾頓表示。該研究所跟蹤全球資本。“這使得一些資金流向新興市場的渠道枯竭了。”

流入這位“大個子”的項目包括拜登政府的經濟倡議支持的項目。一個例子：韓國三星電子公司計劃獲得64億美元的資助，以增加德克薩斯州的芯片生產，作為一個總投資超過440億美元的更廣泛倡議的一部分。

有很多事情可能會改變。

週三，美聯儲決策者們預計，年底將開始一輪降息週期。這可能會減少全球固定收益投資者對高回報美國資產的吸引力。

與此同時，11月即將到來的一場分裂性總統選舉，引發了政策不確定性 — 税收、關税和不斷惡化的地緣政治緊張局勢成為人們擔憂的焦點。

不斷飆升的債務也引發了人們對美國是否正走向不可避免的財政懸崖的擔憂。根據普華永道（PWC）地緣投資實踐負責人Alexis Crow的説法，這威脅到了美國吸引投資者的一些關鍵原因，包括美國國債作為安全投資的聲譽。

“什麼會削弱這一點？美國財政赤字的快速擴張。共和黨人和民主黨人在赤字問題上達成了罕見的政治一致，認為赤字並不重要，”她説。

美國政治

籠罩在一切之上的是美國政治分歧的深度，這引發了更深層次的擔憂，涉及對選舉結果的尊重、法治和政府機構的角色，根據TS Lombard的Grace Fan的説法。

“從制度角度來看，未來最大的問題是在外國投資者和美國人眼中，法治 — 在監管明晰的幫助下 — 是否會在下一屆總統任期內佔據主導地位，”她説。“在美元化推動逐漸獲得更多支持的時候，這對於維持外國投資者對美國資產的足夠信心至關重要。”

兩年前，由於通貨膨脹和利率上漲，美國許多頂級債券基金遭受重創，但現在開始逐漸扭轉局面。

唯一的例外：Western Asset Management Co的旗艦基金。