特朗普關税政策：特朗普在貿易上邁出小步，中國期待大動作——彭博社

Malcolm Scott

2025-04-14

我是馬爾科姆·斯科特，悉尼的國際經濟企業編輯。今天我們將關注美中貿易戰的最新動態。請將反饋和建議發送至[email protected]。如果您尚未訂閲此新聞簡報，可以點擊此處進行訂閲。

特朗普對消費電子產品和半導體徵收關税的豁免表明，美中貿易緊張局勢可能已經達到頂峯。

中國商務部週日在其官方微信公眾號上發佈的一份聲明中表示：“這是美國朝着糾正其單方面‘對等關税’錯誤行為邁出的一小步。”該部敦促美國“在完全廢除這一錯誤行為方面邁出一大步。”

儘管特朗普在週日淡化了這一緩刑，稱“沒有人能‘逃脱懲罰’”，但這一舉動受到了經濟學家的歡迎，此前數週他對中國的關税威脅似乎不斷升級——高達145%。

根據包括餘向榮在內的花旗經濟學家分析，週五宣佈的緩刑涉及1000億美元商品——佔去年美國從中國進口總額的五分之一以上。分析師指出，這對蘋果公司也是一種緩刑。

華僑銀行亞洲宏觀研究主管謝棟銘表示，這些豁免表明北京的對等策略“開始見效”，他指出中國最初有分寸和剋制的做法並未得到美國的“多少認可”。

在關税衝擊之前，中國的出口引擎一直運行強勁。出口以美元計遠超預期，3月份同比增長12.4%，海關總署週一表示，扭轉了2月份3%的下降。進口萎縮4.3%，上個月貿易順差為1030億美元。

3月份出口增長近6%，同比去年

來源：中國海關總署

最新數據顯示，企業正將貨物轉運至東南亞各國，中國對該地區出口額創歷史第二高。對越南和泰國的出口飆升至紀錄水平，而對美銷售額較2月份增長逾44%，上月突破400億美元。

中國國家主席習近平將於週一起訪問越南、馬來西亞和柬埔寨，旨在向外界展示中國是比特朗普治下的美國更穩定的合作伙伴。此訪凸顯了東南亞國家面臨的微妙處境——自特朗普首個任期實施關税政策以來，這些國家已成為中國商品輸美關鍵通道。

因此，雖然關税税率可能已達峯值，但關税外交仍在全面展開。

自特朗普貿易戰引發全球市場動盪以來，七國集團首次貨幣政策決議可能促使大西洋兩岸作出不同反應。

儘管加拿大央行官員週三可能維持借貸成本不變，以防範與美國持續關税戰帶來的潛在通脹影響，但市場普遍預期歐洲央行次日將降息。

來源：彭博社

注：地圖數據展示各央行利率決議時間表

查看此處瞭解本週剩餘經濟事件。

由簡·哈祖斯領導的高盛經濟學家團隊通過歷史數據和學術研究分析特朗普關税政策是否能成功重振美國製造業就業。

雖然估算範圍較寬泛，但研究發現關税税率每提高10個百分點，受保護行業的就業率將增長0.2%-0.4%，而關税導致的成本每上升1個百分點，就業率會下降0.3%-0.6%。

高盛經濟學家指出：“將這些估算數據套用到美國經濟中顯示，關税保護僅能帶來不足10萬製造業崗位增長，但由投入成本壓力導致的下游就業崗位將減少約50萬個。”