歐洲央行被敦促針對氣候行動滯後的銀行：ESG投資 - 彭博社

Greg Ritchie, Tim Quinson

歐洲央行應對氣候風險敞口最大的銀行債務實施更大幅度的所謂"減記"，此舉將影響環保落後者的融資成本。

這是人類世固定收益研究所的觀點，該機構多年來一直在審查歐洲央行對污染債券發行方的支持。央行已宣佈，將從明年下半年開始對用作交易抵押品的公司債券實施氣候風險懲罰措施。

人類世固定收益研究所（AFII）表示，僅對公司債券實施此類減記（行業術語，指為反映風險而對債券市場價值進行的扣減）“缺乏雄心”。相反，應擴大懲罰範圍以涵蓋銀行優先債和擔保債券，這些債券在與歐洲央行的回購協議交易中使用頻率遠高於公司債。

彭博綠色* 加州最後一座核電站有望避免關停命運

  • 中國排放量減少 化工行業成新熱點
  • 颶風艾琳"週末將持續威脅美國東部海灘
  • 特朗普稱美國不會支持損害農場的太陽能和風電項目 AFII指出，擴大該政策將影響歐洲央行約三分之一的抵押證券，而央行原提案僅涉及不到2%的證券。關鍵在於，這可能意味着化石燃料融資參與度高的銀行債務將面臨更大折價。

“將這類轉型落後者的債券移出抵押品池，不太可能影響金融穩定，但對推動金融機構與氣候轉型目標保持一致可能產生重大影響，“烏爾夫·埃蘭德松和約翰·雅爾莫在AFII報告中寫道。

歐洲央行發言人表示不會對個別提案置評。當被問及為何當前折價計劃僅適用於公司債券時，發言人援引央行官網聲明稱，官員們將定期評估該工具，包括其"適用範圍和校準標準”。

AFII提出批評之際，各大銀行正加速調整環保承諾。隨着特朗普總統連任引發對ESG政策更猛烈的政治攻擊，包括多家銀行已退出致力於全球金融脱碳的"淨零銀行業聯盟”。

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新聞速覽

  • 花旗-烏克蘭 | 花旗集團正致力於一項勝算渺茫的提案，旨在促成一項據稱能幫助烏克蘭籌集重建資金的交易——這是這家華爾街巨頭為在未來幾年最大融資機遇中佔據一席之地所做的努力的一部分。
  • 回收押注 | 高盛資產管理公司內部，2021年做出的一項投資在當今世界日益依賴回收利用的背景下，開始顯得愈發具有先見之明。
  • 銀行退出潮 | 全球最大銀行氣候聯盟內部有猜測稱，由華爾街引領的退出浪潮即將蔓延至歐盟。
  • 保險保障 | 太陽能和風能公司正押注於一種新型保險形式，以保護其資產免受極端多變天氣的影響——而這正是它們本應抵禦的氣候風險類型。
  • 淨零目標 | 根據科學碳目標倡議的報告，總部位於亞洲的企業在淨零目標認證方面增幅最大，其中中國增長尤為顯著。
  • 抵制行動| 澳大利亞首富、礦業大亨吉娜·萊因哈特呼籲該國放棄追求淨零排放，堅稱氣候行動的成本將重創從醫療保健到物流和國防等多個行業。

主要污染國家

澳大利亞是二十國集團中人均排放量最高的國家之一

數據來源：歐盟委員會全球大氣研究排放數據庫

  • 關税衝突？ | 民主黨參議員伊麗莎白·沃倫和羅恩·懷登致函Cantor Fitzgerald LP董事長布蘭登·盧特尼克，就該公司據傳對特朗普政府關税合法性進行押注可能涉及的利益衝突和內幕交易提出質疑。
  • 薪酬錯誤 | 澳大利亞國民銀行表示，員工薪酬錯誤將使其額外損失1.3億澳元（8500萬美元），這是該行多年來因員工欠薪問題而面臨的又一污點。
  • 薪酬差距 | 英國大型企業高管的薪酬正在上漲，縮小了與美國同行的差距，這種差距曾導致多家公司撤離倫敦。
  • 貿易爭端 | 中國與加拿大的貿易爭端升級，在WTO就鋼鐵進口限制提起訴訟，幾天前中國剛剛對加拿大油菜籽加徵新關税。
  • 忠誠度評分卡 | 特朗普總統的助手們製作了一份評分卡，根據數百家公司支持其標誌性減税法的力度進行排名。
  • 人工智能熱潮 | 新興市場基金正轉向捕捉人工智能熱潮，一些投資者預測科技支出的激增將在未來數年推動回報。

* 非洲投資 | 日本政府計劃未來三年籌集15億美元用於非洲影響力投資，旨在遏制該大陸温室氣體排放並支持可持續增長。

政策監管

  • 加州法律 | 根據聯邦法官最新裁決，加州企業排放報告法案將暫時維持效力。
  • 中國製裁 | 中國對歐盟兩家銀行實施制裁，兑現了在該聯盟因俄羅斯入侵烏克蘭而針對部分中資銀行後的報復承諾。
  • 環保政策倒退 | 特朗普政府環保機構披露計劃撤銷氣候與環境保護措施，以推進聚焦化石燃料能源發展的議程。

彭博研究

  • 深度削減 | 特朗普政府迄今已削減約320億美元支持太陽能、電池、風能和電動汽車製造的補貼計劃（截至2032年），另有420億美元支持資金面臨削減風險。（彭博新能源財經）
  • 福特戰略 | 福特汽車公司的新電動汽車戰略是其保持競爭力的關鍵。（BNEF）
  • 電力飢渴 | 數據中心運營商正積極推動高耗能設施脱碳，這源於其淨零承諾及新興的政府法規。（BNEF）

數據中心運營商力爭實現100%清潔能源

十大數據中心運營商的綠色能源佔比

來源：DC Byte、彭博新能源財經、公司聲明。

注：數據截至2024年底。微軟和QTS數據中心的綠色能源佔比為2025年目標值。數據中心按總IT容量（包括運營中和開發中的項目）進行排名。

  • 英國核能 | 英國核電站羣復興計劃將付出高昂代價。（彭博新能源財經）
  • 碳信用 | 到2050年，全球碳信用供應量可能比當前水平增長20至35倍，這得益於市場正在進行的以誠信和影響力為重點的重置。（彭博新能源財經）

誠信標準或使未來碳信用供應減半

碳信用供應情景

來源：彭博新能源財經

注：情景分析展示了特定年份的理論供應量，但並非所有供應都會獲得需求信號。“GtCO2e"代表十億噸二氧化碳當量。

  • 彭博智庫調查 | 近85%的受訪者預計未來兩年ESG相關資產管理規模將增長，三分之二受訪者對氣候相關市場領域持相同看法。
    • 該調查涵蓋了全球252名ESG投資領域的市場參與者。（彭博智庫）
  • 煉油業 | 可再生能源消費與生產可幫助煉油和營銷行業（佔全球温室氣體排放6%）減排，但該行業多數公司尚未設定目標。（彭博智庫）
  • 水資源管控 | 水是可口可樂、百事可樂和百威英博等飲料製造商的最大投入要素，隨着氣候變化和過度使用威脅供應，商業影響正不斷加劇。（彭博智庫）
  • 颶風季 | 隨着大西洋颶風季在8月中旬至11月進入高峯期，Entergy、CenterPoint Energy、Duke Energy和NextEra Energy等服務於風暴頻發地區的公用事業公司將面臨考驗。（彭博智庫）
  • 發行量下降 | 今夏可持續債務發行量有所下降。（彭博新能源財經）

證券化債務推動美洲可持續債券發行

各地區可持續債務發行情況

數據來源：彭博新能源財經，彭博終端

注：包含企業債、政府債、市政債、貸款及證券化工具

彭博觀點與分析

  • 沙特家族 | 專欄作家哈維爾·布拉斯撰文指出，沙特阿美再次遭遇華爾街冷遇

沙特阿美落後於同行

自上市以來，這家沙特石油巨頭表現遜於其他國際和國內頂尖石油公司，即便計入鉅額股息支付後亦是如此

數據來源：彭博觀點測算

注：基於總回報計算，包含股息再投資，統計區間為2019年12月10日至今累計值

  • 保險危機 | 專欄作家馬克·岡洛夫指出，雖然保險公司聲稱根據信用評級制定房屋保險費率是維持低價的常規做法，但這實際上加劇了保險危機
  • 底特律困境 | 專欄作家利亞姆·丹寧表示，美國新車價格持續攀升（7月均價已達4.9萬美元）正成為消費者和汽車城共同面臨的難題

舊車市場再度升温

在經歷數年下跌後，二手車及零部件價格通脹重現抬頭趨勢，而新車價格漲幅仍保持平穩

來源：彭博社

注：指數及分項同比變化。

  • 無人駕駛卡車 | 專欄作家托馬斯·布萊克寫道，優步貨運陷入了一個無法取勝的境地。
  • 水母 | 專欄作家大衞·菲克林寫道，熱浪和水母正在影響電力系統。
  • 職場母親 | 專欄作家貝絲·科維特寫道，當公司開始推動員工重返辦公室時，我們中的許多人警告説，母親們將被擠出就業市場，這一預測正在成為現實。

有年幼子女的女性正在離開工作崗位

來源：Misty Heggeness對當前人口調查的分析，美國人口普查局/勞工統計局通過ipums.org

市場功能

ESG熱門 | 美國股市的反彈建立在越來越窄的基礎上。

  • 十二家科技巨頭——英偉達公司、微軟公司、蘋果公司、亞馬遜公司、Meta平台公司、博通公司、Alphabet公司、特斯拉公司、Netflix公司、甲骨文公司、Palantir科技公司和超微半導體公司——現在約佔標普500指數權重的40%。
  • 英偉達、微軟和Meta貢獻了該指數今年漲幅的一半。
  • 交易所交易基金投資者在英偉達8月27日公佈財報前，將資金投入大盤股和科技ETF，而等權重和小盤股基金則出現資金外流。
  • 142億美元的iShares ESG Aware MSCI美國ETF（代碼ESGU）有超過45%的資產投資於科技相關股票。
  • 使用彭博的GP、WGT、MOV、FFLO和ETF工具進行分析。運行NSUB FFMSTORY訂閲基於功能的故事。

運行GP追蹤科技巨頭權重百分比。來源：彭博社聚焦ESG的固定欄目

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