華爾街的新現實：試圖從推文中尋找交易機會 - 彭博社

Alexander Nicholson, Alexandra Semenova

市場快照
標普500指數期貨
美國10年期國債收益率
歐洲斯托克600指數
彭博美元即期指數
黃金

截至美東時間06:19的市場數據。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 週三反彈後股市 失去動力，因中國表示目前 沒有談判達成協議的安排，且財政部長斯科特·貝森特對貿易戰解決方案表示懷疑。美國期貨下跌，美元走弱，黃金跳漲。
  • 傑富瑞策略師克里斯托弗·伍德認為， 美國股市已過巔峯期，投資者應準備好面對股票、國債和美元的進一步下跌。德意志銀行下調標普500目標，並表示美國企業將受關税政策衝擊。
  • 挪威 1.7萬億美元主權財富基金（全球最大上市公司單一所有者）報告六個季度以來最大虧損，主要因科技公司股價下跌。
  • 今日財報密集：百事可樂、寶潔、美國航空將在盤前公佈業績， Alphabet和英特爾將於下午發佈財報。
  • 特朗普將與 特朗普迷因幣前220名持有者共進晚餐。據組織方透露，在5月22日的"私人親密晚宴"上，特朗普將探討加密貨幣的未來。

今日關注：就在特朗普總統幾乎向全球宣戰貿易戰幾周後，初步影響已開始顯現。世界是否已脱離以美國為中心的軌道？欲知最新動態，彭博社的蒂姆·斯特諾維克將於美國東部時間上午11點與薩利哈·莫辛、喬丹·法比安和安雅·安德里安諾娃進行即時問答。

逢高拋售

華爾街短暫狂歡推動股市連續兩日飆升的勢頭似乎已迅速消退。隨着股指期貨因最新貿易戰頭條下挫，這凸顯出數週來困擾投資者的新現實：當前所有價格波動——無論是突然暴漲還是令人反胃的暴跌——都源於白宮政策的驅動，這些政策變化無常且幾乎毫無預警，使得預測股市、債市或美元下一步走勢變得幾乎不可能。

“市場正在瘋狂跟隨政策波動，“BCA Research首席策略師馬爾科·帕皮克表示，“用時髦話説，它們正在跟隨推文波動。”

頭條驅動市場

特朗普內閣及顧問的言論左右市場走勢

來源：彭博社

華爾街老手們已習慣快速應對突發事件，就像近年來通脹飆升或美聯儲大幅加息後美國經濟依然強勁時那樣。

但在特朗普第二任期的三個月裏，他單槍匹馬地引發了通常只有在房地產泡沫破裂或疫情爆發等危機時期才會出現的令人眩暈的金融市場逆轉。

然而這一次，不同於交易員們急於建模應對的複雜衝擊，這種波動源於他甘願以經濟為賭注——試圖重塑國際貿易規則並突破總統權力邊界，就像上週他猛烈抨擊美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾拒絕降息那樣。這種波動性在轉向觀望的專業基金經理與搶購股票押注反彈的散户之間劃出了鴻溝。

“在極端不確定性和政策規範快速轉變的世界裏，市場錯位和機制斷裂的風險仍然很高，“德意志銀行全球外匯策略主管喬治·薩拉維諾斯寫道。他認為美元長期貶值的條件已經成熟。——亞歷山德拉·謝苗諾娃、艾莎·戴伊與卡門·萊尼克

市場動態

  • IBM下跌7.7%，因暗示經濟不確定性和美國政府削減開支可能損害業務，抵消了顯示強勁利潤的財報。
  • Chipotle下調全年展望後下跌3.6%。
  • 德州儀器因工業和汽車零部件需求改善發佈超預期預測，股價上漲3.5%。
  • 西南航空可能活躍波動。該公司正在收縮增長計劃，因消費者減少航空旅行支出。阿拉斯加航空因利潤預測不及預期而暴跌。
  • 開雲集團在巴黎下跌6.9%，此前古馳銷售額驟降，重振這個最大品牌的努力未見轉機。
  • ServiceNow公佈銷售增長展望超出分析師預期後大漲9%。——蘇布拉特·帕特奈克

美元陰影

關税上漲和美元疲軟正對本財報季企業盈利指引投下陰影，預計未來幾個季度將造成更大損害。

隨着美元兑歐元跌至三年低點、兑瑞士法郎創十年新低，歐洲企業已紛紛拉響警報。

涉美股票隨美元下跌

歐洲美元收入企業面臨美元持續走弱風險

數據來源：高盛、彭博社

注：以2019年1月1日為基準進行標準化處理（係數100）

斯托克600指數成分股60%的銷售額來自海外，因此美元大幅貶值將顯著降低其美國收益兑換成歐洲本幣後的價值，這對企業極為不利。許多投資者正轉向以本土業務為主的公司作為替代選擇。

隆奧投資宏觀研究主管弗洛裏安·耶爾波表示：“歐洲企業必須意識到，其價格競爭力不能再依賴強勢美元。” ——阿萊格拉·卡泰利與邁克爾·姆西卡

無處躲藏

交易員們早已知曉特朗普計劃將關税作為經濟政策工具。一年前，花旗集團甚至為潛在對華關税交易提供了實用框架。

傾向於像塔吉特和勞氏這樣在美國銷售額佔大頭的公司羣體，避開如碧迪醫療和星巴克這類在中國銷售或生產佔比較高的企業。

無處躲藏的中美關税爭端

花旗中國關税多空籃子中的多數股票表現不佳

來源：彭博社

**事實證明，兩者表現都很糟糕。自標普500指數2月創下紀錄以來，多頭籃子下跌了16%。**這僅比空頭籃子略好一些。在此期間，兩者的表現均遜於標普500指數。實際上，它們的表現幾乎看不出差異，往往同漲同跌。——馬修·格里芬

華爾街之聲

“每天都是不確定性、不確定性、不確定性。我們預期一件事會發生，結果卻發生了另一件事。”

傑伊·伍茲

自由資本市場首席全球策略師

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  • 205億美元簡街集團去年的交易收入，使其超越美國銀行和花旗集團。

簡街集團2024年交易收入激增

淨交易收入超過疫情期間2020年創下的高點

來源：公司債務文件

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