沙特阿拉伯贏得110億美元；迪拜房地產無視2009年陰霾——彭博社
Adveith Nair, Dinesh Nair
貝萊德集團首席執行官拉里·芬克
攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社歡迎閲讀《中東財經》通訊，我是**阿德維特·奈爾。每週，我和我的團隊將記錄這個已成為全球金融最具影響力地區之一的金錢與權力的交匯點。您可以在此訂閲。
本週看點：迪拜蓬勃發展的房地產市場正擺脱2009年的陰影，而中東地區正崛起為投資強國，儘管戰爭陰雲籠罩。但首先，請關注迪內什·奈爾關於貝萊德110億美元沙特交易的報道。
拉里·芬克親自領導了這家全球最大資產管理公司進軍沙特阿拉伯的行動。
這位貝萊德首席執行官的海灣流專機通常每年多次降落在利雅得，他在那裏主持了沙特旗艦投資峯會，並與王儲穆罕默德·本·薩勒曼共進私人晚宴。這段關係已醖釀多年：當專欄作家賈馬爾·卡舒吉遇害後投資者回避沙特時，芬克是少數表態支持的高管之一，表示將繼續在該國開展業務。
他的公司參與了2021年阿美天然氣管道網絡股權的收購，是首家在利雅得設立辦事處的全球主要投資管理機構，且阿美CEO阿明·納賽爾是其董事會成員。上週，由貝萊德旗下全球基礎設施合夥公司牽頭的財團與這家石油巨頭簽署了110億美元租賃協議，進一步強化了這些聯繫。
另請閲讀：貝萊德借力沙特主權財富熱潮尋求增長
這筆交易是今年中東地區規模最大的外資投資之一，表明貝萊德日益將該地區視作重大基礎設施項目的落地處，而不僅是資金來源。這與利雅得推動全球合作伙伴在沙特投資的戰略目標高度契合。
對沙特而言，時機恰到好處。該國正積極吸引資本流入並提升外國直接投資。作為參照，110億美元交易額已超過今年第一季度的FDI總額——該季度本身已是2022年以來最強勁表現。
沙特外國直接投資呈現增長勢頭
沙特今年FDI引資目標為370億美元
來源：彭博社、GSTAT、MISA
注：2022年第一季度包含155億美元沙特阿美管道交易
隨着政府在油價下跌背景下出現財政赤字並控制支出，一項通過大規模資本投入實現經濟多元化的宏偉計劃變得愈發艱難。在此背景下，貝萊德的投資可視為一種信心投票。
這筆交易可能只是序章。沙特阿美首席財務官Ziad Al-Murshed在8月5日的財報電話會上表示，公司正在評估資產組合，可能分拆部分資產。
對芬克而言，這是這家指數基金巨頭在沙特利潤更豐厚的私募資產及基礎設施投資領域擴大影響力的新機遇。他顯然已為推進這一目標搭建了人脈網絡。
另請閲讀：沙特阿拉伯的障礙正在重塑中東金融秩序
科幻與神秘主義的交融
迪拜一直以獨特的天際線聞名：這裏坐落着世界最高塔和最高扭曲塔樓之一；擁有最大畫框形建築以及巨型噴泉人工島。雖然難以超越這些建築奇蹟，但建設者們仍在嘗試，融合好萊塢式科幻元素與些許神秘主義。
艾華塔效果圖——這座21層住宅樓的設計靈感源自《阿凡達》電影中的哈利路亞山。由R.Evolution提供據我的同事扎伊納布·法塔赫和尼古拉·帕拉西報道，這一趨勢的核心是亞歷克斯·扎格雷貝爾尼的最新項目，一棟21層住宅樓，其設計旨在模仿《阿凡達》電影中的哈利路亞山。該建築還融源於古印度的吠陀風水原則，開發商已售出16套住宅，價格從270萬美元到750萬美元不等。
觀看：扎伊納布·法塔赫解釋為何迪拜房地產市場的繁榮讓一些人擔心可能再次出現崩盤。該項目與迪拜房地產市場多年來的繁榮相吻合，自疫情以來，在來自世界各地的人口湧入的推動下，房價上漲了70%。即使地緣政治緊張和關税動盪也未能抑制需求，第二季度的數據顯示豪華房產銷售激增：阿聯酋迪拉姆與美元掛鈎，因此美元的下跌為一些外國買家提供了更強的購買力。
市場的這種明顯強勢也重新激發了人們對人造島嶼的興趣，比如約瑟夫·克萊因丁斯特在“世界島”上的開發項目，承諾將歐洲建築與迪拜的奢華和白沙灘相結合。第一家酒店Voco Monaco Dubai去年開業，擁有一條“雨街”，在前往法國裏維埃拉風格的海灘俱樂部的路上為客人降温。他計劃接下來複制威尼斯。
另請閲讀：買家排隊搶購迪拜停滯棕櫚島500萬美元豪宅
部分項目的龐大規模讓至少部分觀察人士開始質疑這輪繁榮的底層韌性。儘管監管已加強且市場流動性較過去降低，但新開發商仍在湧入，未來幾年預計將有近25萬套住宅竣工。
觀看：Mered首席執行官邁克爾·貝爾頓接受彭博社詹妮弗·扎巴薩賈採訪，解讀迪拜房地產熱潮的驅動因素。“幾乎每週我們都會遇到三家從未聽説過的新開發商，“迪拜開發商顧問公司Devmark的首席執行官肖恩·麥考利表示。他稱地價飆升擠壓了新入行者的潛在利潤空間，“盈利會變得越來越困難”。
本週圖表
沙特主權財富基金去年將其賬面上重大項目的價值削減了80億美元，凸顯該國在加速經濟去石油化進程中面臨的挑戰。
截至2024年底，公共投資基金對其包括未來主義城市Neom和紅海全球等旅遊項目在內的超大型項目估值為642億美元，較上年下降超12%。自2017年以來的年化回報率從上年同期的8.7%降至7.2%。
沙特主權財富基金管理資產增長19%
來源：PIF 2024年度報告
注：資產數據截至12月31日（單位：十億里亞爾）
總體管理資產仍增長19%至9130億美元，鞏固了PIF作為全球最大政府背景投資機構之一的地位。其國際投資佔比從去年約五分之一的持倉比例降至17%。
沙特主權財富基金投資組合構成
截至2024年底管理資產總額達9130億美元
來源：PIF 2024年度報告
注：本地投資包含國庫資金池
近期該基金清倉了包括Meta、聯邦快遞和Shopify在內的多支美股。
更多中東必讀要聞
貝萊德牽頭的財團簽署了涉及沙特阿美天然氣設施的110億美元租賃協議。
沙特阿美與DHL正尋求投資者共同融資建設沙特分銷中心。
穆巴達拉資本與凱恩國際正聯手成立新企業，計劃向全球豪華房地產領域投入數十億美元。
埃隆·馬斯克的星鏈正與沙特阿拉伯國家航空公司深入洽談，擬為其140餘架飛機全機隊安裝機上WiFi。
由德太投資與卡塔爾主權財富基金牽頭的財團已提交要約，擬以14億美元交易將香港上市的康基醫療私有化。
挪威1.9萬億美元主權財富基金已從11家以色列企業撤資，此前該基金因投資涉及加沙戰爭而引發輿論風波。
以下是我關注的其他要聞：
一位管理170億美元期權交易的操盤手正準備挑戰華爾街機構，如城堡證券和簡街資本。
奧普提弗公司約翰·羅斯坦在阿姆斯特丹總部。攝影師：莉娜·塞爾格/彭博社另請閲讀：定製ETF熱潮推動小眾"按需選擇"選項增長
私募股權公司正將資產轉入新基金以避免出售。但投資者的耐心正在消磨殆盡。
私募股權日益轉向延續型基金
目前近20%的退出交易採用CV形式
來源：傑富瑞
注：2025年數據為上半年統計
蘋果正通過一系列新設備規劃其復興之路，包括機器人、擬真Siri和家用安防攝像頭。
AI初創公司Perplexity提出以345億美元收購谷歌Chrome瀏覽器。
日益加劇的擔憂認為AI工具可能顛覆全球頂級軟件公司，這已引發拋售潮。
軟件股相對芯片股估值接近數月最低
來源：彭博社
亞洲億萬富豪家族如今像交易員一樣進行黃金融資、運輸和轉手。
銀行家們因香港的中國資金熱潮面臨美國反彈風險。
銀行家歸來
證監會持牌人數增加
來源：彭博社收集分析的證監會牌照數據
注：數據截至7月30日
另請閲讀：重返辦公室分歧加深銀行業跨大西洋裂痕
高盛向客户提供對沖基金千禧年股權，最低承諾金額100萬美元。
小型投行收入激增，因其顧問委員會新增特朗普之子。
埃裏克·特朗普與小唐納德·特朗普攝影師：Ronda Churchill/彭博社英國房價較三個月前下跌近1.1萬英鎊，賣家在市場夏季淡季競相吸引關注。
南非以46%的折扣價售出了三處價值數億蘭特豪宅，這些房產與深陷腐敗醜聞的古普塔兄弟有關聯。
約翰內斯堡廢棄的古普塔兄弟住宅區內的拍賣告示。攝影師：Waldo Swiegers/彭博社### 開放商業
儘管衝突激烈，仍有數十億美元資金在中東地區進出。
華爾街投行、對沖基金和全球富豪持續在該地區達成交易，自加沙衝突升級以來這類活動有增無減。其他全球危機甚至讓海灣地區受益：2022年俄羅斯入侵烏克蘭後，富裕的俄羅斯人將資金大量投入迪拜房地產市場。
主權財富無處不在
中東國家支持的基金投資領域涵蓋從體育到基礎設施的方方面面
來源：彭博社報道
“回顧該地區過去二十年的發展歷程，簡而言之就是它已經成熟了，“前摩根士丹利高管、現迪拜諮詢公司deNovo Partners創始人梅·納斯拉拉表示。該公司去年被PJT Partners收購。
有人從動盪中看到了機遇。與該地區淵源深厚的資深交易撮合者肯·莫里斯認為，美伊緊張局勢可能為談判乃至合作鋪平道路。
儘管如此，中東尚未蜕變為下一個硅谷，許多國際企業仍主要將其視為資金來源地。
若您希望每週一在郵箱收到《中東財經》簡報，請**點擊此鏈接訂閲。您也可以通過此鏈接提交反饋。感謝！
彭博科技
歐洲如何規劃科技自主與數字主權之路？10月21日倫敦峯會上，高管、創新者與政策制定者將圍繞人工智能新時代、新興技術及歐洲全球角色展開探討。註冊享7折優惠。優惠碼：SUBS30