迪拜房地產、沙特項目面臨特朗普與油價風險；阿聯酋家族財富——彭博社
Adveith Nair
迪拜棕櫚島上的一棟豪華別墅。
攝影師：克里斯托弗·派克/彭博社歡迎閲讀《中東財經》簡報，我是**阿德維特·奈爾。每週，我和我的團隊將記錄這個在全球金融領域最具影響力之一的地區中，金錢與權力的交匯點。您可以在此訂閲。
本週，我們將關注布魯克菲爾德對中東的大賭注，迪拜和阿布扎比最新進入的對沖基金，特斯拉在沙特阿拉伯的首秀，以及阿聯酋家族辦公室如何應對繼承問題。但首先，讓我們探討該地區可能受到關税和油價下跌的影響。
美國總統唐納德·特朗普宣佈對幾乎所有國家實施新關税，以及歐佩克+大幅增加供應震驚世界兩週後，其影響仍在全球範圍內迴盪。儘管特朗普決定給予非中國國家90天的寬限期略微提振了油價，但油價仍徘徊在每桶65美元左右——這是三年多來的最低水平。“在特朗普總統未來四年的領導下，我們幾乎肯定會看到平均能源價格低於過去四年，”美國能源部長克里斯·賴特週日在利雅得對記者表示。
對於石油資源豐富的中東地區，這引發了一些問題。
波斯灣的主權財富基金已成為活躍的交易撮合者，在後疫情時代通過鞏固其作為全球銀行家的地位。中東還成為首次公開募股的熱點地區，吸引了一批全球公司，幫助其商業中心避開了商業地產的低迷。隨之而來的高薪金融高管湧入，至少在一定程度上推動了迪拜躋身全球最熱門房地產市場之列。
首先，油價下跌將對沙特阿拉伯的財政和經濟雄心產生深遠影響。根據高盛經濟學家法魯克·蘇薩的預測，這個地區最大經濟體今年的預算赤字可能飆升至670億美元。這可能會迫使王儲穆罕默德·本·薩勒曼在全球債券市場上借入更多資金，並進一步削減其數萬億美元的經濟轉型計劃。
“我確實認為在項目方面必須進行更積極的重新優先排序，”蘇薩告訴我的同事克里斯汀·伯克、米雷特·馬格迪和馬修·馬丁。“他們不會迴避這些非常艱難的決定。”
在迪拜，過去四年間房地產價格飆升了70%，漲幅遠超全球大部分地區，這裏的房地產市場長期以來一直與油價走勢同步——2020年初和2014年房價隨原油價格同步下跌。
分析師指出，近月來當地房價已開始趨穩，但風險正不斷累積。目前開發商表示待售房產仍能快速成交。
迪拜港區與迪拜碼頭區的住宅摩天大樓羣。攝影師：Christopher Pike/彭博社延伸閲讀：迪拜房價70%暴漲面臨關税動盪威脅
其他領域或現曙光——例如併購交易。
全球資產管理公司過去幾年一直積極接觸中東主權財富基金，隨着關税政策進一步收緊募資環境，這些努力可能獲得新動力。整體而言，私募機構去年募資規模較2023年縮減23%，而特朗普的公告導致全球股票市值蒸發數萬億美元，令行業前景更趨黯淡。
募資代理機構Apex Group中東及印度區主席Bhaskar Dasgupta表示，這將使中東成為更重要的流動性來源。“到年底時，所有資產管理公司都會齊聚阿布扎比和沙特尋求融資。“他説。
甚至在關税政策公佈前，凱雷集團就已準備派遣多達十名投資高管前往阿布扎比，與地區基金開展研討會。本週一，KKR任命美國前將軍戴維·彼得雷烏斯擔任其中東業務主席，並宣佈正在組建本地投資團隊。
另一方面，股票資本市場銀行家們也流露出謹慎樂觀。他們指出，與歐美眾多企業不同，計劃在本季度晚些時候上市的中東公司尚未推遲計劃——該地區受關税影響相對較小，且許多擬上市企業深度綁定快速增長的本地經濟。
“我們仍在正軌上，”EFG全球投行業務主管Mostafa Gad表示。他經手的交易無一延期或取消，新股發行的內部籌備工作仍在繼續。
“若價格跌破60美元關口後壓力加劇，警報就會拉響，”他警告道。
布魯克菲爾德的重注
華爾街投行率先行動，全球對沖基金緊隨其後。如今，以紐約布魯克菲爾德資產管理公司為首的一批私募機構也將目光投向石油資源豐富的中東，以期推動交易並獲取利潤。通過構建80億美元私募投資組合及積累50億美元基建與房地產資產，布魯克菲爾德已成為中東地區最大外資投資者之一。該公司正籌備募集至少20億美元成立中東專項基金（規模創同類之最），同時評估一系列新投資項目。
布魯克菲爾德辦公室的賈德·埃拉温。攝影師：娜塔莉·納卡什/彭博社“中東意味着新興市場的回報與發達市場的風險，”布魯克菲爾德中東地區負責人賈德·埃拉温在接受採訪時表示。“這就是吸引力所在。你在其他地方找不到這樣的組合。”閲讀完整深度報道。
中東必讀新聞
雕塑家資本管理公司獲得監管批准在阿布扎比開展業務，而總部位於新加坡的宏觀對沖基金RV Capital也將在迪拜設立辦事處。這兩個城市已成為該行業新興的中心。
阿布扎比的穆巴達拉同意首次收購美國天然氣生產和出口項目的股份，此前該酋長國剛剛承諾在美國進行重大投資。該酋長國的國有石油公司正在研究競購Aethon Energy的天然氣資產，價值約90億美元。
特斯拉正在沙特阿拉伯開設門店，這是埃隆·馬斯克與該王國最具權勢人物之一化解昔日激烈紛爭的最新跡象。
又有三名高管將離開阿布扎比第一銀行，這家阿聯酋頂級銀行近期經歷了全面內部重組。另請閲讀：拉扎德中東頂級基金經理穆拉德即將離職
沙特主權財富基金旗下風投部門與彼得·蒂爾的Valar基金正領投新成立的商業平台SILQ集團一輪融資。
沙特奢華巧克力品牌Bateel正籌劃大規模全球擴張。這家獲LVMH集團支持的企業計劃到2029年實現咖啡館與高端食品門店收入翻三倍。
Bateel首席執行官努爾塔克·阿夫裏迪在農場考察時嗅聞椰棗花。圖片來源：Bateel兩家阿曼銀行正考慮合併，將組建該國最大的國內銀行集團之一，擁有近300億美元資產。
Zara中東運營商已暫停首次公開募股計劃。
迪拜國際機場在2024年繼續保持全球最繁忙國際機場的領先地位。
2024年全球最繁忙貨運機場
貨運及郵件（單位：公噸）
數據來源：國際機場協會、彭博社
其他值得關注的新聞：
14小時內，特朗普完成了現代總統史上最大規模的經濟政策逆轉之一。決策內幕揭秘。億萬富翁比爾·阿克曼在特朗普關税引發市場暴跌後發推致歉，承認未能預見此舉。
潘興廣場資本首席執行官比爾·阿克曼攝影師：Jeenah Moon/彭博社另請閲讀： 戴蒙在福克斯與阿克曼在X平台為華爾街贏得喘息之機這是多年來首次出現避險資產搶購潮，全球投資者發現美國國債之外存在可靠替代品。
摩根大通策略師（傑米·戴蒙稱讚其"公司偉大思想家之一”）正以非常規方式凸顯華爾街對公開反對特朗普政府的恐懼。
蘋果公司在特朗普關税讓步前已處於危機邊緣。
奧迪最暢銷SUV在特朗普關税政策後或將無法在美國銷售。
奧迪Q5 SUV攝影師：迪米塔爾·迪爾科夫/法新社/蓋蒂圖片社觀光直升機墜毀於哈德遜河，機上六人全部遇難，包括西門子高管奧古斯丁·埃斯科瓦爾。
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本週圖表
高收入羣體正大規模撤離倫敦最富裕區域。推動因素包括：遠程辦公模式、高昂生活成本，以及迪拜與阿布扎比等地免税生活的吸引力。
肯辛頓、切爾西和威斯敏斯特過去兩年流失超6,000居民。若計入其他高端社區，總流失人數約達11,000。
倫敦中心最富裕區域人口持續外流
（倫敦各區月收入中位數）
數據來源：彭博對PAYE及英國國家統計局數據的分析
海灣企業正積極招募英國人才，尤其是金融領域。律所Lewis Silkin就業事務合夥人塔倫·塔瓦克里表示：“他們認為低税/免税政策與醫療教育等福利相結合，能帶來更優質的生活。”
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繼承規劃
阿拉伯聯合酋長國正加緊推動最富裕家族制定正式繼承計劃，這些舉措旨在避免權力移交下一代時出現衝突和經濟動盪。
據我的同事Anto Antony和Dinesh Nair報道，該國經濟部官員近期會見了知名商業家族的首腦，鼓勵他們建立正式的財富管理架構。討論重點包括可能設立家族辦公室以更好地管理代際傳承，並重新推動鼓勵本土企業上市。另請閲讀：迪拜家族辦公室管理資產超1萬億美元
迪拜國際金融中心攝影師：Natalie Naccache/彭博社家族企業約佔阿聯酋私營企業的90%，業務範圍從連鎖超市到豪華汽車經銷商。雖然沒有官方估計，但總部位於美國的Dash Venture Labs預測，到明年年底，該國最富有的家族將共同控制1萬億美元資產。迪拜國際金融中心創新中心1月份的報告指出：“中東地區四分之一的資產預計將在沒有預先規定或指示的情況下轉移，造成大量成本和時間壓力。"到2030年前，該地區約490億美元資產可能無人認領，另有1230億美元資產在昂貴的遺囑認證過程中滯留超過六個月。2021年Majid Al Futtaim去世後，建立規範架構的緊迫性更加凸顯。他執掌着價值165億美元的購物和娛樂帝國，該帝國被廣泛視為迪拜經濟的支柱。
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