習近平訪歐攜經濟胡蘿蔔：下一個中國 - 彭博社
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習近平將在巴黎與馬克龍共進晚餐，作為他此行的一部分。
攝影師：馬克·希費爾拜因/法新社/蓋蒂圖片社
喬·拜登的政策得到了股票投資者的認可。
攝影師：丁申/彭博社
模糊的交戰規則。
攝影師：凱娜·貝坦庫爾/法新社/蓋蒂圖片社
你好，我是Rebecca Choong Wilkins，來自香港。
習近平主席將在下週進行一場快車之旅歐洲，因為雙方關係達到數十年來最緊張的時刻。
批評中國向世界大量提供廉價綠色技術引發了歐盟對過度國家補貼的一連串調查。該集團利用旨在防止此類行為的新法律，對一家中國安全設備供應商進行了突襲。關於間諜活動和國家支持的網絡攻擊的指控表明，一些國家越來越在打擊其他更惡劣形式的影響。
中國主導綠色供應鏈
該國在關鍵清潔技術的全球製造能力份額方面處於領先地位
來源：彭博新能源財經
注：能力指的是物理設施位置，而非製造商總部。
所有這些都可能讓習近平陷入一系列尷尬的場合 — 但如果你期待看到冷淡的握手或緊張的 外交交流，那就想錯了。北京精心策劃的行程 涉及法國、塞爾維亞和匈牙利，意味着這次訪問充滿了友好氣氛。
據説法國總統馬克龍去年底支持了對中國電動汽車的歐盟調查，但現在他正在進行一場充滿個人色彩的魅力攻勢，試圖吸引來自世界第二大經濟體的投資。
法國領導人將在巴黎愛麗捨宮為習近平舉行晚宴，然後帶他去畢竟山脈的一處地方，那裏是他童年時在祖母家度過的時光。這一舉動與習去年邀請馬克龍在廣東省長的住所分享茶的舉動相呼應，這個職位曾由他的父親擔任。
馬克龍和習近平於2019年在巴黎會面。攝影師：Marlene Awaad/Bloomberg這種個人姿態與德國總理奧拉夫·肖爾茨上個月對北京的正式訪問形成鮮明對比，他在那裏責備官員們因出口增長而斥責，並敦促習近平説服俄羅斯結束其在烏克蘭的“瘋狂”戰爭。
中國領導人將在塞爾維亞和匈牙利結束他的訪問，他將展示與中國進行經濟合作的優勢。據自由歐洲電台報道，習近平和匈牙利的維克托·奧爾班將宣佈中國汽車製造商長城汽車股份有限公司將在這個歐洲國家開設工廠。
中國的當代安培科技有限公司已經在匈牙利與梅賽德斯-奔馳股份公司合作建設一座價值76億美元的工廠，將創造約9000個就業崗位。
疫情期間中國出口激增
而歐洲的出口沒有跟上，導致貿易更加不平衡
來源：中國海關總署
習近平在歐洲訪問的下半程讓他傳遞另一個信息：再次支持俄羅斯。像中國一樣，匈牙利和塞爾維亞與莫斯科有着密切聯繫，並不信任美國主導的世界秩序。
中國領導人預計將在貝爾格萊德降落正好在這座城市的中國大使館遭受致命的美國轟炸事件25年後，突出了一起激起反美抗議並在國內播下不信任NATO的事件。
這個時機提醒人們，儘管在巴黎消耗了大量干邑，習近平的更大目標是在歐盟和美國之間拉開更大的距離。
他是粉絲
當埃隆·馬斯克降落北京進行突訪會見李強總理和其他高級官員時，他被看到説：“我是中國的忠實粉絲。”
北京通過批准特斯拉在一項關鍵數據安全測試中取得成功，為這家電動汽車製造商的自動化系統——全自動駕駛，鋪平了在中國獲得批准的道路。
李強於4月28日會見埃隆·馬斯克。攝影師：王曄/新華社/蓋蒂圖片社對特斯拉來説，全球最大的電動汽車市場的重要性不言而喻。其最高效率工廠位於上海，特斯拉去年在中國銷售了近60.4萬輛汽車，是其在美國以外銷量最高的地區。
但面對數十個品牌和數百款電動汽車型號的競爭，特斯拉在該國市場份額正在下降。
通過引入先進的駕駛輔助系統，特斯拉可以增加收入並在中國市場的地位，許多消費者期望高科技功能。包括小鵬汽車和蔚來在內的本土競爭對手多年來一直提供類似的智能駕駛選項，科技巨頭華為技術有限公司和小米公司也加入了競爭。
比亞迪佔據中國電動汽車市場的最大份額
在129個品牌中，只有20個擁有超過1%的市場份額
來源：中國汽車技術研究中心
注：按銷售單位計算的市場份額
中國之行的收穫提振了投資者情緒，使特斯拉股價上漲了三年來最多。這也發生在馬斯克取消了一次備受期待的印度之行之後，理由是“特斯拉的重大義務太多”。
人們原本期待馬斯克利用那次旅行推動SpaceX的星鏈在印度的批准，並討論特斯拉工廠的計劃。任何進展都將提振莫迪總理的競選活動。這次怠慢反映了一個更廣泛的現實，即儘管印度被普遍視為下一個增長驅動力，但中國仍然具有持久的重要性。
印度擁有不斷增長的中產階級、龐大的人口以及來自年輕人口的穩定勞動力供應，而中國正面臨經濟放緩、人口老齡化以及房地產危機。但中國龐大的消費市場、發達的基礎設施和製造效率意味着像特斯拉這樣的外國企業繼續將中國作為優先考慮的對象。
在路上
- 14億 這是中國旅行者在第一季度國內出行的次數，比去年增長了17%。在全球範圍內，中國遊客正以接近疫情前水平的速度前往海外度過五一勞動節假期，加速了曾經是全球最大旅遊市場的復甦。
第三次是幸運的
對於那些關注中國經濟走向的人來説，幾乎沒有什麼比7月份的一次閉門會議更重要了現在已經確定，這是一次罕見的推遲。
作為中國共產黨高層領導人的聚會，被稱為第三次全會，將制定北京的長期議程。過去的會議見證了中國在1978年啓動市場導向改革，然後在2013年放寬獨生子女政策。
中國24人政治局在一次月度會議中表示，將為全會制定一個時間表 —— 儘管沒有設定具體日期 —— 以提供更多支持經濟的措施。官員們承諾研究措施來幫助中國經濟的最大拖累，即持續存在的房地產危機，並且出人意料地暗示可能會降息。
過去第三次全會的要點
來源：彭博社總結基於中國共產黨文件
對更多國家支持的期望很高。儘管今年經濟開局強勁，但也有跡象表明初期增長的迅猛開始於三月，這意味着情況將變得更加艱難。
在金融市場上，一些分析師甚至大聲猜測中國將需要貶值其貨幣。雖然這種大動作會提振該國的出口，但也會加速資本外流並進一步削弱人民幣。推測。
上海南京路上的購物者。攝影師：沈啓來/彭博社這是中國自2015年 衝擊性貶值 以來尚未觸及的一個有爭議的按鈕。中國人民銀行處於困境之中，因為它希望保持資金成本低以促進增長，但又不想削弱人民幣相對於強勁美元的吸引力。
由於美國的新的價格壓力使得美聯儲一直 推遲 利率削減，這使得這項工作變得更加困難。
匯率貶值如此敏感的另一個原因是什麼呢？在國內，人民幣大幅貶值可能會損害投資者信心，引發股市拋售和資金外流 — — 這種金融不穩定是北京不願看到的。在全球範圍內，人民幣下跌可能會引發中國鄰國（如日本、韓國和印度尼西亞）貨幣貶值。
中國多月來一直保持匯率穩定以支持人民幣
來源：彭博社
中國似乎並未暗示會採取那種大膽舉措。事實上，中國人民銀行多月來一直試圖保持人民幣穩定。
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Jamie Dimon最近被問到：“如果你必須描述美國經濟，它有多麼具有韌性？” 他的回答毫不含糊：“基本上，它正在蓬勃發展。” 這是自他近20年前成為全球最大銀行——摩根大通銀行的董事長兼首席執行官以來，第一次説出這樣的最高級形容詞。
“如果你看看疫情爆發前的經濟，過去20年增長非常緩慢，”他在4月23日對紐約經濟俱樂部説。“但是如果你看看那之後的經濟，它一直在蓬勃發展。失業率達到歷史最低點；現在已經連續兩三年保持在4%以下。” 這是自現年68歲的Dimon上小學以來從未見過的持續失業率。“即使我們陷入衰退，美國消費者比以前更富有，”他説。“債務服務比率非常低……他們的房價上漲了；他們的股價上漲了。”
Bloomberg觀點哥倫比亞抗議者採取了錯誤的投資策略拜登、BP和《深水地平線》的高風險續集英國CEO的薪酬是否太低？錯誤的問題法國工作時間減少，收入增加無論身在何處，投資者對美國的樂觀態度都得到了回應。根據彭博社編制的數據，摩根大通是全球市值排名前20的17家美國公司之一。 這並非一直如此：在過去三年中，由微軟公司、蘋果公司、英偉達公司和Alphabet Inc.領導的美國企業表現優異，超過了自1970年以來未見的幅度，彭博社編制的數據顯示，這些公司的估值大多是其他全球上市公司的估值。
所有這些其實都是在説美國的信心從未如此之高，這反映在自2021年以來投資者願意為美國股票支付的創紀錄26%的平均溢價上。根據彭博社編制的數據，這比他們在2017年支付的12%溢價高出一倍多。要了解世界對美國科技的重視程度，可以考慮一下，美國在該領域運營的公司佔發達國家MSCI世界指數中的187家公司中的112家，佔全球科技行業市值的創紀錄85%。
擴大的溢價
投資者在拜登時代給予美國股票遠高於外國股票的市盈率，這顯示了美國的特殊性
來源：彭博社
注：數據為12個月前瞻市盈率
這一切都不是偶然的。股市，至少可以説是經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯所説的對喬·拜登總統經濟政策的心理公投，被稱為拜登經濟學。投資者在對美國企業的熱情中，默許地接受其主要成就——美國拯救計劃法案、基礎設施投資和就業法案、通脹削減法案和芯片與科學法案——對美國經濟有益。正是最後一項立法，即在美國境內補貼半導體制造的法案，讓迪蒙對接下來的事情充滿期待。他告訴紐約經濟俱樂部説：“技術是改變世界的東西，人工智能將是其中之一。”
在曼哈頓中城的齊格菲爾德宴會廳討論期間，沒有提到拜登在2022年簽署的芯片與科學法案導致美國半導體研究、開發和生產投資近1500億美元。就在上週，宣佈美國計劃向美光科技公司授予多達136億美元的補助和貸款，以幫助這家存儲芯片製造商在美國建造新工廠。根據彭博社彙編的分析師預測，112家美國上市科技公司中的20家半導體企業預計2024年銷售額將增長52%，2025年將增長19%。
利潤來源
美國公司的每股收益增長速度被認為比外國公司快得多
來源：彭博社
注：預測的收益為未來12個月
不要被誤導認為這只是關於科技。世界前20大公司中包括了大型企業伯克希爾哈撒韋公司、製藥公司禮來公司、零售商沃爾瑪公司、醫療保健公司聯合健康集團、能源公司埃克森美孚公司和萬事達卡公司。
換句話説，這是對美國的一個很好的代表。所有這些解釋了為什麼商業圓桌會的首席執行官調查和杜克大學首席財務官調查都顯示，在拜登首個任期的最後一年，他們對未來更有信心。相同的調查在他的前任唐納德·特朗普任內一直在穩步下降，從2018年初到2019年（不包括2020年的新冠疫情）。最新的CEO報告值得關注，因為它顯示了更強的銷售預期、更多的資本支出和更多的招聘。
“我對未來感到非常興奮，”迪蒙説。世界的投資者也是如此。
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對於那些正在尋找大學校長職位的人來説，只需耐心等待——在困擾美國高等教育的抗議結束後，很可能會有更多職位空缺。
誠然，大學校長這一備受矚目的角色在過去幾週中失去了很多吸引力，因為親巴勒斯坦的學生抗議在大學校園內爆發，迫使管理人員公開應對各種擁有截然不同觀點和利益的利益相關者。
但在某些情況下，那些坐在象牙塔最頂端、希望保住自己工作的人並沒有給自己帶來任何好處。我不會假裝知道自己的象牙塔內部發生了什麼。但根據校長辦公室發佈的通訊，許多人給人留下的印象是，高等教育領域急需更多的危機管理培訓——這是一個令人驚訝的發現，考慮到大學校長的首要責任是監督一羣充滿激情的青年成年人，他們的前額葉皮層仍在發育，使他們容易產生冒險行為。
彭博觀點哥倫比亞抗議者採取了錯誤的投資策略拜登、BP和《深水地平線》的高風險續集英國CEO的薪酬是否太低？提問錯誤法國工作時間減少，收入增加一切始於哥倫比亞大學，週二晚上警方將自己圍困在校園建築內的學生驅逐出去，這一幕令人瞠目結舌。（完整披露：我曾就讀於該大學的新聞學研究生院。）這是抗議活動的最新升級，大學校長內馬特·沙菲克首次嘗試在上個月她在國會作證後的第二天就試圖關閉這場抗議活動。
在她4月18日向紐約市警察局尋求協助關閉校園中心抗議者營地的請求中，沙菲克四次提到安全，一次提到安全和危險。這種措辭旨在引起警惕。但它也很模糊，沙菲克從未定義她所使用的術語，也沒有舉出使情況升級到需要警方介入的具體例子。如果安全、安全和危險是您召喚執法部門的紅線，您應該對在您援引它們時的含義非常清楚。
缺乏清晰度使沙菲克遭到批評，認為這個決定是表演性的，意在安撫國會中的批評者。毫不奇怪，警察的存在只加劇了局勢，併成為週二晚上事件的前兆。這也為學生們在全國範圍內建立的露營地設定了緊張的氛圍。
當前學術界普遍存在模糊的修辭和參與規則。正如我的彭博觀點同事傑西卡·卡爾週一所指出的，她的母校印第安納大學布盧明頓校區在最後一刻修改了一項長達55年的校園政策，以便逮捕學生。回到哥倫比亞，沙菲克似乎違反了大學1968年學生抗議後建立的協議；她授權紐約警察局對大學參議院執行委員會的一致反對進行了最初的清場。
“整年的問題在於管理層正在隨意制定規則，往往甚至不宣佈這些變化，”哥倫比亞和巴納德人類學教授納迪亞·阿布·埃爾哈吉最近在一次《紐約書評》採訪中説。
哥倫比亞的情況本可以不必走到這一步。例如，布朗大學的管理層已經與學生示威者達成了一項協議，而沒有達到我們在其他大學校園看到的動盪程度。抗議者表示他們將撤下他們的營地，而大學領導表示他們將討論並投票決定是否從與以色列軍事行動有關的公司撤資。
大學願意與學生進行談判並做出實質性讓步，但也有自己的底線。布朗大學校長克里斯蒂娜·帕克森明確表示不會容忍哪些行為，她表示不會撤銷去年12月在大學靜坐抗議中被捕的41名學生的指控。
“我尊重那些去年12月因信念和激情而做出知情選擇被捕的學生，”帕克森在一封信中寫道。但是“公民抗命的實踐意味着接受對良心問題的決定的後果。” 這可能不是學生們想聽到的，但她在自己的立場和邏輯上非常明確。
芝加哥大學也以同樣清晰的方式運作。這可能是校園尚未陷入混亂的原因之一。在數百名學生在校園內建立親巴勒斯坦營地後，該大學校長保羅·阿利維薩託斯發佈了一則信息，闡明瞭該機構的價值觀（“為自由表達提供儘可能大的自由度”）。他提供了現實生活中的例子，涵蓋了兩方面：獲得許可在廣場的一部分覆蓋一面巨大的巴勒斯坦國旗，可以；佔領建築物，干擾學習和大學的運作，不可以。“當表達變成干擾時，我們會果斷採取行動，保護學生的學習環境和大學的運作免受真正具有破壞性的抗議者的影響，”他寫道。
芝加哥大學在這一時刻中可能有助於其應對的是其明確定義的原則，根據“觀點中立”的立場運作。該機構不會發表任何政治或社會性質的聲明，認為這樣做會扼殺言論自由。我不會對是否在所有事情上保持中立是正確的政策或方法進行評判，但我認為擁有一個強大的運作框架是重要的。當事情達到臨界點時，它能夠實現快速和清晰的決策。這使得每個人都遵守相同的規則，在危機期間，這確實是確保每個人安全、穩定和遠離危險所需的。
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